EUR/USD

Валютная пара EUR/USD в четверг, 3 июня, наконец-то показала то движение, которого от нее ждали уже давно. И самое главное трейдеры наконец-то действительно адекватно отреагировали на макроэкономический фон. Честно говоря, такого не было уже давненько. Однако, отчет ADP по изменения количества числа занятых в США спровоцировали довольно мощное движение вниз, минимум на 80-90 пунктов. Также поддержали доллар США и отчеты по деловой активности в сфере услуг США. Вот такой должна быть реакция на макроэкономическую статистику, чтобы она имела право называться «реакцией». К сожалению, это на данном этапе чуть ли не единичный случай. Трейдеры могут сами найти все предыдущие отчеты ADP и посмотреть, какова была реакция рынков в прошлые разы. Спойлер: никакой. Таким образом, пока, как мы уже не один раз говорили, трейдеры в целом все же продолжают игнорировать макроэкономическую статистику и фундаментальный фон. Доказательства этому очень простые. Абсолютно каждый трейдер знает, что экономика США восстанавливается сейчас быстрее всех в мире. В частности, быстрее европейской экономики. Почему же тогда доллар не может даже немного подорожать? Хотя бы в рамках коррекции против восходящего тренда? Если его поддерживает статистика из-за океана, а также «осторожно-ястребиные» намеки некоторых членов ФРС о возможном сворачивании программы количественного стимулирования уже к концу этого года? Напомним, что в Евросоюзе, конечно, также ходят слухи о возможном завершении программы PEPP, однако сама Кристин Лагард неоднократно заявляла, что ранее марта 2022 года даже говорить о завершении стимулирования экономики не имеет смысла. И ее слова как раз подтверждаются макроэкономической статистикой. Европейская экономика сократилась в четвертом квартале 2020 года, в первом квартале 2021 года и только-только начинает восстанавливаться во втором квартале 2021 года. То есть европейской экономике действительно нужны стимулы, чтобы когда-нибудь, году к 2023 году, выйти на докризисные уровни. В Америке же ожидают выхода на докризисную траекторию экономического роста уже в следующем году, а во втором квартале ожидают прироста ВВП на 9%. Но, как мы уже сказали, все эти данные никакой поддержки Американскому доллару не оказывают. Поэтому на них можно обращать внимание, только если вы торгуете на 5-минутном таймфрейме. Продолжают работать более глобальные факторы, о которых мы говорили уже миллион раз. И пока что ничего не меняется в этом плане. Американский доллар имеет отличные шансы продолжать обесцениваться против Евро из-за того, что глобальный «долларовый» тренд предположительно завершился в 2017 году, а также из-за накачки американской экономики триллионами долларов, что банально раздувает денежную массу и приводит к высокой инфляции. Собственно, по инфляции сейчас тоже нет никаких вопросов, ибо в Европе она еле-еле разогналась до 2%, а в США по итогам мая может составить 5%. Поэтому, если где и говорить о том, чтобы сворачивать программу стимулирования, то как раз в США, а не в ЕС. Однако, некоторые члены FOMC напоминают, что целью регулятора является не только разгон инфляции, но и достижение максимального уровня занятости, до которого по последним данным не хватает еще минимум 8 миллионов работников. В среду поздно вечером была опубликована так называемая «Бежевая книга» - сводка отчетов и экономических прогнозов от 12 Федеральных резервных банков США. Реакция на «Beige book» редко когда случается. Тем не менее, информация из этого отчета позволяет еще лучше понять, что сейчас творится с американской экономикой. А с американской экономикой, благодаря триллионам долларов бюджетных и монетарных стимулов, все хорошо. Ключевые тезисы обзора были следующими. Экономика растет умеренными темпами, но быстрее, чем в начале года(подтверждается данными по ВВП). Уровень занятости также растет умеренными темпами во всех районах. Эпидемия «коронавируса» продолжает отступать и создает уже меньше рисков для экономики. Рост занятости отмечается в сфере услуг, которая больше всего пострадала от «локдаунов». Некоторые округи заявили о положительном эффекте от снятия карантинных ограничений и высоких темпов вакцинации населения. Розничные цены, закупочные цены растут. Расходы потребителей растут. Во всех округах ожидают дальнейшего повышения цен(инфляция). Отмечается, что спрос на рабочую силу останется высоким, но предложение в данное время – ограниченное. Рост заработных плат – умеренный; все больше фирм предлагает повышенную ставку при найме сотрудников на работу. Промышленное производство будет продолжать расти. Экономический рост останется стабильным. Таким образом, практически все тезисы говорят в пользу того, что американская экономика продолжит восстанавливаться. Определенные опасения связаны только с рынком труда, так как «спрос на рабочую силу – высокий, а вот предложение - ограниченное». Именно рынок труда может восстанавливаться дольше всего. Вопрос, как поведет себя ФРС, если рынок труда будет восстанавливаться еще, скажем, год? Ведь инфляция может продолжать разгоняться и ее рано или поздно придется сдерживать. В общем, в ближайшие полгода-год ФРС будет разрываться между двух огней. С одной стороны, недовосстановившийся рынок труда, который будет требовать дополнительных стимулов и выплат пособий по безработице, а с другой стороны, растущая инфляция, которая будет и дальше продолжать пугать инвесторов и заставлять их уходить из наиболее низкодоходных активов в поисках решения проблемы обесценивания Американского доллара(новый рост биткоина?). Но все эти сведения, как мы уже сказали, не оказывают особого влияния на текущее движение пары EUR/USD. Несмотря на то, что цена уже больше двух недель «топчется» на одном месте, мы ожидаем возобновления восходящего тренда и обновления 3-летних максимумов.

📈Задача покупателей Евро состоит в защите поддержки 1.2105, к которой сейчас пара постепенно скатывается. Лишь формирование там ложного пробоя в первой половине дня поможет остановить нисходящий тренд, что приведет к восходящей коррекции в район сопротивления 1.2134, от которого зависит сегодня очень многое. Прорыв и закрепление на этом диапазоне с тестом его сверху вниз образует дополнительную точку входа в позиции на покупку, что откроет прямую дорогу в район сопротивления 1.2157, где рекомендовано фиксировать прибыль. Учитывая, что в первой половине дня важной фундаментальной статистики нет, акцент будет смещен на выступление президента Европейского центрального банка Кристин Лагард. Лагард придерживается консервативного подхода к программе покупки облигаций, поэтому ее заявления вряд ли сильно помогут Евро. Весь упор будет на вторую половину дня и на отчет по числу занятых в несельскохозяйственном секторе США и уровню безработицы. Отсутствие активности покупателей в районе 1.2105 может привести к дальнейшему снижению Евро. В таком случае лучше всего отложить позиции на покупку до уровня 1.2073, от которого можно покупать пару также лишь при формировании ложного пробоя. Позиции на покупку сразу на отскок можно открывать только от минимума 1.2023 в расчете на небольшой отскок в 10-15 пунктов внутри дня против тренда.

📉Продавцы будут бороться за продолжение нисходящего тренда, который они контролируют уже два дня подряд. Первоначальной задачей будет защита сопротивления 1.2134. Лишь формирование там ложного пробоя образует новый сигнал на продажу EUR/USD в расчете на дальнейшее снижение пары. Отсутствие в речи Лагард намеков на сворачивание программы покупки облигаций еще больше ослабит позиции Евро, что приведет к снижению в район поддержки 1.2105, на которую сейчас и сделан весь акцент. Прорыв и тест этого диапазона снизу вверх образует дополнительную точку входа в позиции на продажу уже в расчете на выход к минимуму 1.2073, где рекомендовано фиксировать прибыль. Более дальней целью выступит поддержка 1.2023, но к ней EUR/USD свалится лишь при условии очень сильных данных по американскому рынку труда. При отсутствии активности продавцов в районе 1.2134 рекомендовано отложить продажи до обновления сопротивления 1.2157, но открывать там позиции на продажу можно также лишь при формировании ложного пробоя. Продавать EUR/USD сразу на отскок рекомендовано только от крупного максимума 1.2183 с целью нисходящей коррекции в 15-20 пунктов внутри дня. Следующее крупное сопротивление проходит лишь у нового локального максимума в районе 1.2213.

Получить консультацию у автора можно лично в Telegram, перейдя по ссылке