EUR/USD

Локальный восходящий тренд продолжается уже на протяжении трех недель, за это время евровалюта успела подорожать на 400 пунктов. Примечательно, что в последние недели, с очередным падением Американского доллара, прекратились и разговоры о том, что же является причиной падения Американского доллара. Если в то время, когда обесценивалась Евро(первые три месяца 2021 года) многие эксперты говорили, что американская экономика восстанавливается быстрее европейской, вакцинация в Штатах проходит гораздо быстрее, а кризисный Дональд Трамп покинул свой пост и пришел куда более консервативный и спокойный Джо Байден. Однако сейчас, когда укрепление Евро продолжается уже больше трех недель разговоры о причинах как-то поутихли, а слышать приходиться лишь объяснения вроде «ФРС дал понять, что в ближайшее время не собирается повышать ставки и сворачивать программу выкупа активов». Тот факт, что и ЕЦБ не собирается в ближайшее время сворачивать программу PEPP и повышать ставку, которая находится на уровне -0,5%, этими экспертами почему-то в расчет не принимается. Возникает в итоге ситуация, которую описывал в книге «Черный лебедь» Нассим Талеб: любое необычное явление можно объяснить постфактум. Именно этим и занимается большинство знатоков валютного рынка. Объясняют то, что уже произошло. В принципе, это несложно выбрать подходящую причину и сказать, что Американский доллар сейчас дешевеет именно из-за нее. В 2021 году американская валюта будет продолжать дешеветь, хоть это и неочевидно, если принимать во внимание только обычные макроэкономические и фундаментальные факторы. Действительно, ведь за последние годы, когда в мире не было новых экономических потрясений, все мы привыкли к тому, что состояние экономики является поводом для роста или падения той или иной валюты. Если экономика слаба, то национальная валюта обесценивается, что мы постоянно наблюдаем в России, Украине и других развивающихся странах. Если экономика сильна, то национальная валюта тоже может падать, но только против валюты с еще более сильной экономикой. Евро против Американского доллара может падать. И Американский доллар против Евро тоже может падать. Потому что это валюты с соизмеримыми экономиками. В 2020-2021 годах появился еще один глобальный фактор, который не может не оказывать влияния на движение основных валют. Этот фактор – вливание в экономику триллионов долларов или Евро, чтобы максимально быстро ее реанимировать после кризиса и пандемии. Таким образом, этот фактор никогда не учитывался ни трейдерами, ни экспертами ранее, так как его ранее никогда просто и не было. Программы стимулирования экономики существовали всегда, но вспомните, какие у них были объемы? Например, ФРС ежемесячно выкупает активы с рынка, по-моему, года с 2008, но о каких суммах идет речь? Начиная с 2008 года до 2016 года баланс ФРС увеличился на 2 триллиона долларов и это считалось очень и очень много, так как он увеличился в два раза, с 2 трлн долларов до 4. Потом ФРС начала разгружать свой баланс и занималась этим вплоть до 2020 года, когда грянула пандемия и кризис и тогда за пару месяцев баланс ФРС вырос еще в два раза до почти 8 триллионов долларов. А если сюда приплюсовать еще те деньги, которое правительство США берет в долг и потом «разбрасывает с вертолета» или направляет на помощь наиболее пострадавшим секторам? Если сравнить эти величины, то получается, что в обычное, спокойное время стимулирований практически нет никаких, настолько они незначительны. Конечно, речь все равно идет о миллиардах долларов, но эти ничто по сравнению с тем, что в экономику США только за последний год ФРС и правительство США влило больше 10 триллионов. А это банальный рост денежной массы при неизменном количестве созданных товаров и услуг. Американских денег стало больше, а европейских денег тоже стало больше, но не настолько. Естественно, Американский доллар падает и ему плевать на то, какова доходность государственных бондов, каковы темпы восстановления экономики в США и в ЕС, где какая эпидемиологическая обстановка и так далее. Он дешевеет просто из-за того, что его становится слишком много. И этот процесс будет продолжаться в 2021 году. Если в ЕС ЕЦБ также стимулирует экономику, то вот правительство с горем пополам одобрила 750-миллиардный план восстановления, который еще даже не сформирован и не распределен с прошлого лета. А в Штатах только в этом году правительство уже около 3 триллионов потратило на поддержание экономики(1 триллион оставался неизрасходованным от прошлого пакета стимулирования и еще 1,9 триллиона Байденовский «план спасения»). Конечно, на валютном рынке никогда и ни в чем нельзя быть уверенными на 100%. Возвращаясь к Нассиму Талебу, «всегда может появиться «черный лебедь», который повлияет на все с такой силой, что перевернет все с ног на голову и станет отправной точкой для многих новых процессов». И спрогнозировать появление такого «черного лебедя» практически невозможно. Можно лишь предположить, что тот или иной катаклизм произойдет рано или поздно. Фондовый рынок США лопнет, потому что уже многие эксперты давно обращают внимание на «пузырь», который на нем надулся за последние год-два.

Сегодня не ожидается большого количества фундаментальной статистики, но стартует двухдневное заседание Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике, итоги которого станут известны завтра. Поэтому не удивляйтесь, если волатильность рынка будет на достаточно низком уровне.

📈Покупателям все также нужно думать над тем, как вернуть себе уровень 1.2089. Учитывая, что в первой половине дня не ожидается важных отчетов по Еврозоне - сделать это будет весьма проблематично. Лишь прорыв и закреплении выше этого диапазона с обратным тестом сверху вниз образует сигнал на открытие новых позиций на покупку в расчете на продолжение восходящей тенденции уже в район нового максимума 1.2133, где рекомендовано фиксировать прибыль. Следующей целью будет уровень 1.2180, но вряд ли можно ставить на такой активный рост пары перед завтрашней публикацией решения ФРС. Если в первой половине дня покупатели не проявят никакой активности – можно ожидать более крупного снижения EUR/USD. В таком случае открывать позиции на покупку рекомендовано лишь при условии формирование ложного пробоя в районе 1.2047, что образует хорошую точку входа в покупку с основной целью возврата к уровню 1.2089. При сценарии отсутствия активности покупателей и у минимума 1.2047 - лучше всего отложить позиции на покупку до обновления нижней границы бокового канала прошлой недели в районе 1.1998, оттуда можно покупать Евро сразу на отскок с целью восходящей коррекции в 20-25 пунктов внутри дня.

📉Первоначальной задачей продавцов, с которой они отлично справились вчера в ходе американской сессии – остается защита сопротивления 1.2089. Однако лишь формирование там ложного пробоя в первой половине дня образует хороший сигнал на открытие новых позиций на продажу в продолжение текущей нисходящей коррекции пары к минимуму 1.2047, где рекомендовано фиксировать прибыль. В случае более крупного всплеска волатильности в первой половине дня: следующей целью выступит область 1.1998, которая является нижней границей бокового канала прошлой недели. Однако добраться туда можно лишь во второй половине дня при очень хороших фундаментальных данных по американской экономике. Если продавцы не проявят активности в районе 1.2089, а покупатели сумеют вернуть себе этот диапазон – лучше всего отказаться от продаж до выхода EUR/USD на новый локальный максимум в район 1.2133. Продавать Евро также можно на отскок от уровня 1.2180 в расчете на нисходящую коррекцию в 20-25 пунктов внутри дня.

Получить консультацию у автора можно лично в Telegram, перейдя по ссылке