EUR/USD

Американский доллар продолжил рост против Евро и других основных валют в понедельник. Вчера американские облигации продолжили падать после того, как Сенат США принял пакет стимулов на сумму в 1,9 триллиона долларов. Пакет помощи от коронавируса, который был предложен президентом США Джо Байденом, в итоге был принят Сенатом. За проголосовало 50, против - 49. Демократы хотят, чтобы законопроект был одобрен до 14 марта, когда заканчивается ряд программ, поддерживающих рынок труда. Доходность 10-летних казначейских облигаций США тем временем вернулась к годовым максимумам на фоне надежд на более быстрый экономический рост и более высокую инфляцию в будущем – это и привело к укреплению и Американского доллара. Выступление министра финансов США Джанет Йеллен не сильно повлияло на курс Американского доллара, хотя та и отвергла инфляционное давление, переводя все на проблемы с уровнем безработицы. По ее подсчетам реальная безработица выходит за пределы 10%, а на рынке труда остается достаточно много проблем. Это идет в разрез с последними данными по числу занятых в несельскохозяйственной сфере США. В прошлую пятницу вышел отчет Министерства труда США, в котором указано на рост рабочих мест в США в феврале этого года. Число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 379 000 в феврале после роста на 166 000 в январе этого года. Экономисты ожидали, что занятость увеличится лишь на 182 000 рабочих места. Более сильный, чем ожидалось, рост числа рабочих мест был напрямую связан с увеличением занятости в индустрии отдыха и гостеприимства, в результате чего было добавлено около 355 000 рабочих мест. Наименьший прирост был зафиксирован в здравоохранении, социальной сфере, розничной торговле и производстве. Уровень безработицы снизился до 6,2% в феврале с 6,3% в январе. Экономисты ожидали, что уровень безработицы останется без изменений. Расхождение заявлений министра финансов и реальных данных заставляют инвесторов доверять своим глазам, а не ушам. Из этого вытекает и рост Американского доллара в надежде на то, что процентные ставки и денежно-кредитная программа будут изменены гораздо раньше, чем ожидалось. Никто не сомневается в том, что центральные банки помогли спасти мировую экономику от кризиса во время начала пандемии коронавируса. Теперь регулятор занимаются самой сложной частью: управлением восстановлением на фоне разногласий с инвесторами. Оптимизм в отношении того, что вакцина против Covid-19 и продолжающееся государственное стимулирование подталкивают мировую экономику к более быстрому выходу из худшего кризиса здравоохранения за последние 100 лет, привел к резкому росту доходности облигаций в расчете на более стремительный рост инфляции во многих развитых странах, в том числе и в США. Это может привести к тому, что денежно-кредитная политика многих центральных банков будет пересмотрена. Однако пока это незаметно, и руководители ведущих центральных банков в один голос твердят: что будут и дальше придерживаться сверхмягкой политики и сохранять процентные ставки на уровнях, близких к нулевым еще достаточно долго. Однако как они это собираются делать в случае резкого инфляционного скачка (а он нас ждет к осени этого года) – об этом ничего не говорится. Когда же можно ожидать ослабления Американского доллара и роста рисковых активов? В ближайшие две недели нас ждут заседания Федеральной резервной системы, Европейского центрального банка, а также их коллеги из Японии, Великобритании и Канады, в ходе которых управляющие наверняка подтвердят вышеуказанные обещания, стремясь обеспечить восстановление рынка труда и избежать ошибок сворачивания программ стимулирования экономик после финансового кризиса 2008 года, когда решения были приняты слишком рано и слишком быстро, что привело к дисбалансам на финансовых рынка и подорвало уверенное восстановление экономик. Что касается действий Европейского центрального банка, то судя по последним данным, он сохранил умеренные темпы покупки облигаций в рамках чрезвычайной программы PEPP игнорируя рост доходности облигаций. Согласно данным: на прошлой неделе ЕЦБ купил облигаций на сумму 11,9 млрд евро, что аналогично данным прошлой недели, где объем покупки также не вышел за рамки 12 млрд евро. Это намного ниже среднего темпа покупок в 18 миллиардов евро с момента создания инструмента. Доходность 10-летних облигаций Германии составила минус 0,29% после публикации данных ЕЦБ. В этот четверг пройдет заседание Европейского центрального банка: в ходе него будет дана оценка экономике и приняты решения по текущей денежно-кредитной политике. Ожидается, что европейский регулятор может объявить об увеличении программы покупки облигаций для исправления ситуации на рынках с ростом доходности. Это может оказать поддержку Евро в краткосрочной перспективе, так что не торопитесь продавать Евро на текущих минимумах в ожидании сохранения нисходящего рынка. Что касается цифр, то вчерашние данные по промышленному производству Германии немного разочаровали инвесторов, однако их не стоит интерпретировать как сигнал о том, что восстановление в секторе уже закончилось. В отчете сказано, что промышленное производство упало на 2,5% в январе, в то время как экономисты прогнозировали рост на 0,2%. Ожидается, что ближе к весне рост промышленного производства усилится. В годовом исчислении объем промышленного производства упал на 3,9% Данные по индикатору уверенности инвесторов Еврозоны указывают на явное улучшение настроений. Последняя блокировка экономики не оказала такого негативного воздействия, как первые две. В опросе Sentix указано, что индекс настроений инвесторов вырос до 5,0 пунктов в марте с -0,2 пункта в феврале. Это был самый резкий рост с февраля 2020 года. Данные говорят о том, что восстановление экономики Еврозоны продолжается. Индекс текущих условий достиг годового максимума -19,3 пунктов против -27,5 пунктов в предыдущем месяце. В то же время индикатор ожиданий вырос до 32,5 пункта с 31,5 пункта месяц назад. Сегодня нас ожидают данные по внешней торговле Германии и пересмотренные квартальные отчеты по ВВП Еврозоны. Прогнозируется, что экспорт упадет на 1,2%, а импорт - на 0,5%. Согласно предыдущей оценке, валовой внутренний продукт Еврозоны снизился на 0,6% в четвертом квартале, закончив рекордный рост на 12,4% в третьем квартале. Также нас ждет отчет от итальянского Istat по промышленному производству за январь, которое вырастет на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем.
Сегодня у нас выходит достаточно большой объем фундаментальных данных по европейской экономике: в первой половине дня публикуются отчеты по ВВП еврозоны и уровню занятости за 4-й квартал 2020 года, а также нужно обратить внимание на данные по сальдо баланса внешней торговли Германии и промышленному производству Италии. Хорошие показатели могут привести к восходящей коррекции EUR/USD.

📈Поэтому в первой половине дня покупатели будут сосредоточены на прорыве и закреплении выше сопротивления 1.1884, которое они упустили еще вчера в ходе европейской сессии. Тест этой области сверху вниз образует отличный сигнал для открытия позиций на покупку Евро с целью роста в район максимума 1.1932, где рекомендовано фиксировать прибыль. Более дальней целью быков выступит сопротивление 1.1994. Если в ходе европейской сессии мы не увидим активных действий со стороны покупателей, а данные по Еврозоне разочаруют - можно ожидать возврата давления на Евро и снижение в район поддержки 1.1836. Однако открывать от этого уровня позиции на покупку рекомендовано только при условии формирования ложного пробоя. В случае снижения пары в район поддержки 1.1794 и сохранения дивергенции на этом индикаторе, рекомендовано открывать позиции на покупку сразу на отскок в расчете на восходящую коррекцию в 20-25 пунктов внутри дня. Следующий крупный уровень поддержки просматривается в области 1.1749.

📉Продавцы добились пробоя 1.1884, и пока торговля ведется ниже этого диапазона, можно ожидать дальнейшего падения пары. Однако открывать новые позиции на продажу сегодня в первой половине в продолжение нисходящего тренда можно только в случае формирования ложного пробоя в районе этого сопротивления. Реализоваться этот сценарий может в случае слабых данных по ВВП Еврозоны и сальдо баланса внешней торговли Германии. Сильное расхождение с прогнозами в худшую сторону существенно повлияет на рынок и приведет к возврату крупных продавцов. Ближайшей целью в таком случае выступит минимум 1.1836, от пробоя которого и зависит дальнейшее направление пары. Прорыв этого уровня приведет к более крупной воле снижения EUR/USD c выходом на минимум 1.1794, где рекомендовано фиксировать прибыль. Если в первой половине дня мы будем и дальше наблюдать за восходящей коррекцией пары, и никакой активности продавцы не проявят в районе сопротивления 1.1884, то лучше всего отложить позиции на продажу до теста области 1.1932. Оттуда можно продавать EUR/USD сразу на отскок с целью снижения на 20-25 пунктов внутри дня. Следующее крупное сопротивление просматривается в районе 1.1994.

Получить консультацию у автора можно лично в Telegram, перейдя по ссылке