EUR/USD

Индекс доллара продолжает сдавать свои позиции, опускаясь вниз вслед за доходностью 10-летних трежерис, которая, в свою очередь, опустилась под отметку 1,130% – то есть к минимумам 2016 года. Фактор коронавируса, который ещё недавно существенно укреплял Американский доллар, сейчас обернулся против неё тяжёлым якорем. Трейдеры опасаются вкладываться в Американский доллар, так как на рынке усилились слухи по поводу возможной реакции ФРС на сложившуюся ситуацию. Кроме того, на этой неделе в рынок вернулась Японская иена после неожиданно оптимистичных заявлений главы Банка Японии. После того как риск снижения процентной ставки японским ЦБ ослаб, иена начала набирать обороты, пользуясь спросом в качестве защитного инструмента. А вот к Американскому доллару трейдеры пересмотрели своё отношение: и хотя индекс доллара всё ещё держится на высоких значениях, тенденция к снижению приобрела достаточно стойкий характер.

В начале текущей недели стало ясно, что продавцы не способны развить нисходящий тренд. По многим причинам – и из-за перепроданности EUR/USD, и из-за сохраняющейся уязвимости доллара на фоне «голубиных» комментариев некоторых представителей ФРС. Другими словами, коррекционный рост пары EUR/USD стал лишь вопросом времени. Ждать пришлось не долго: рост цены был спровоцирован лишь ослаблением Американского доллара – Евро по-прежнему находится под прессингом фундаментальных проблем, в том числе и связанных с распространением коронавируса.

Почему же так резко ослаб Американский доллар? Катализатором общего снижения гринбека послужил индикатор потребительской уверенности американцев. Вопреки прогнозам роста, он остался практически на уровне января, прибавив всего четыре десятые процента. Но данный релиз послужил лишь формальным поводом, тогда как реальные причины имеют более масштабный характер. Так, на рынке всё чаще говорят о том, что Федрезерв может снизить процентную ставку на одном из ближайших заседаний (либо в апреле, либо в июне). Некоторые из аналитиков допускают даже двойное снижение – летом и осенью. По их мнению, такой сценарий нельзя исключать – всё будет зависеть от масштабов экономического кризиса, который может быть спровоцирован «фактором коронавируса».

Представители ФРС не подтверждают, но и не опровергают подобные намерения. Например, Джером Пауэлл по итогам своего выступления в Конгрессе дал понять, что Федрезерв готов сохранять выжидательную позицию, если только события «непредвиденного характера» не приведут к существенной переоценке текущих перспектив. Данный вывод значился и в опубликованном накануне полугодовом докладе Федрезерва. Очевидно, что негативные последствия эпидемии можно причислить к событиям «непредвиденного характера». Остальные члены ФРС озвучивают диаметрально противоположные мнения. Так, президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик считает, что эпидемия коронавируса окажет кратковременное воздействие на экономическую активность, и, следовательно, менять монетарную политику на данный момент нет никакой необходимости. Его коллеги – Джуди Шелтон и Кристофер Уоллер (креатуры Трампа) – заявили, что готовы снижать процентную ставку – вплоть до нулевого значения. Нил Кашкари, который является последовательным «голубем», также призвал снизить ставку, чтобы компенсировать негативное влияние коронавируса. Глава ФРБ Кливленда Лоретта Местер назвала эпидемию «существенным фактором риска», но вместе с тем призвала занять пока выжидательную позицию. Другими словами, вопрос снижения процентной ставки ФРС снова на повестке дня. Сам факт подобного обсуждения уже оказывает давление на доллар.

Чем больше будет сторонников «голубиного» сценария, тем это давление будет сильнее. К слову, представитель Европейского Центробанка – глава Банка Франции Франсуа Виллеруа – сегодня неожиданно озвучил оптимистичную риторику. По его словам, вспышка коронавируса негативно скажется на динамике ключевых индикаторов, однако на данный момент «не стоит реагировать на сложившиеся обстоятельства при помощи монетарной политики». И хотя Виллеруа озвучил лишь своё мнение, данный инфоповод оказал фоновую поддержку евро, тем более после вчерашних отчётов IFO, которые вышли в «зелёной зоне». Таким образом, покупатели пары eur/usd воспользовались фундаментальной картиной, которая сегодня сложилась против американской валюты. И хотя коррекция по паре назревала давно, быкам необходим был веский повод для северного импульса. Сегодня, как говорится, «сошлись звёзды» – на фоне стремительного снижения индекса доллара представитель ЕЦБ озвучил весьма обнадёживающие тезисы. Но здесь нужно подчеркнуть, что речь идёт лишь о временной коррекции.

По мнению многих специалистов, Италия не сможет сдержать распространение эпидемии, тем более учитывая открытость границ между странами Евросоюза. Например, сегодня стало известно о первых заразившихся в Австрии и Хорватии – по информации местных властей, все заболевшие недавно побывали в Италии. Поэтому коронавирус лишь начинает своё «турне» по странам Европы, и Евро ещё ощутит на себе последствия данного «путешествия».

📈Вчерашние отчеты по Германии и Еврозоне сохранили в рынке нисходящее настроения, а небольшая попытка восстановления Евро в начале североамериканской сессии была лишь связана с закрытием позиций на продажу спекулятивными игроками. Пока признаков разворота пары нет даже и близко. Из COT отчетов (Commitment of Traders) за 11 февраля отмечен резкий рост некоммерческих позиции на продажу с уровня 255 144 до 262093, в то время как некоммерческие позиции на покупку остались практически без изменений и выросли с уровня 169 475 до 170586. В результате этого некоммерческая нетто-позиция еще больше стала отрицательной и увеличилась с -85 669 до -91507. Все это говорит о преобладании в рынке нисходящих настроений. На текущий момент покупатели ведут борьбу за промежуточный уровень 1.0795, однако открывать от него позиции на покупку не рекомендовано. Только после снижения и формирования ложного пробоя в области 1.0770. В ином случае, позиции на покупку лучше всего рассматривать на отскок от минимума 1.0739, но и ему особой веры нет. Не менее важной задачей покупателей станет прорыв и закрепление выше сопротивления 1.0825, так как лишь после этого можно будет размышлять на тему выстраивания восходящей коррекции в Евро в район 1.0860 и 1.0886, где рекомендовано фиксировать прибыль.

📉Продавцы продолжают каждый день обновлять годовые минимумы, и сегодня акцент будет смещен на поддержку 1.0770, прорыв которой лишь усилит давление на Евро, что приведет к тесту области 1.0739 и обновлению диапазона 1.0711, где рекомендовано фиксировать прибыль. Успеть это сделать продавцам нужно до публикации протоколов с январского заседания Федеральной резервной системы, хотя и в них мы вряд ли увидим что-то новое. Первым сигналом на продажу Евро в первой половине дня станет возврат под уровень 1.0795. В случае формирования восходящей коррекции хорошей областью для открытия позиций на продажу станет максимумам 1.0825, однако лучше всего дождаться там формирования ложного пробоя, а вот продавать EUR/USD сразу на отскок рекомендовано от уровня 1.0860.

Получить консультацию у автора можно лично в Telegram, перейдя по ссылке