EUR/USD

Валютная пара EUR/USD в последнее время всеми силами старается возобновить восходящее движение. При чем не просто восходящее движение, а долгосрочный восходящий тренд, который продолжается уже 11 месяцев. Весь январь пара корректировалась, а феврале – начались попытки возобновить движение на Север. Мы уже не один раз отмечали, что, с фундаментальной точки зрения, именно дальнейшее падение американской валюты является наиболее логичным. Мы уже несколько раз разбирали причины и остановились на том, что все сейчас зависит банально от объема денежной массы в США и Евросоюзе. В Штатах в течение 2020 года за счет различных стимулирующих программ от ФРС и Конгресса денежная масса выросла примерно в полтора раза(речь идет об агрегате M0 – наличные деньги), а в Евросоюзе – максимум процентов на 10%. Именно с этим фактором и связаны наши выводы об обесценивании доллара США за последний год. Однако, у логики есть один недостаток – она никогда не останавливается на полпути. Таким образом, банальная логика подсказывает, что если Конгресс США одобрит новый пакет стимулирующих мер на 1,9 триллиона долларов, называемый «планом спасения экономики Джо Байдена», тогда в экономику США польется еще почти 2 триллиона долларов, плюс один не истраченный еще с прошлого года. Суммарно это три триллиона долларов. В течение 2021 года американский доллар может подешеветь еще центов на 10-12 против европейской валюты. Сейчас же пара EUR/USD торгуется очень спокойно. Волатильность не самая высокая, но и не низкая. Самое главное – пара потихоньку продвигается вверх, а уже в ближайшие недели может ускорить это движение. Уже в эту пятницу в Палате представителей состоится голосования за предложение Джо Байдена о спасении экономики и можно не сомневаться, что оно будет одобрено. Просто потому, что демократы обладают большинством в нижней палате Конгресса. Немного больше вопросов по верхней палате, или Сенату. Там равенство сил – 50/50. Можно не сомневаться, что все 50 сенаторов-демократов проголосуют «за» предложение Байдена, а все 50 сенаторов-республиканцев – «против». И такой цирк может продолжаться в течение следующих двух лет, до парламентских выборов в 2022 году. Ключевым голосом при равенстве в Сенате будет голос Камалы Харрис, вице-президента США, которая также является демократом. Таким образом, по сути, у демократов в Сенате сейчас имеется 51 голос из 101, то есть большинство. Впрочем, это в некотором роде расплата республиканцам за деятельность Дональда Трампа, которого они два раза спасали от импичмента, действуя по тому же принципу «можем, значит делаем». Следовательно, законопроект о помощи американской экономике на 2 триллиона - уже практически решенный вопрос. Тем временем, во вторник и среду глава ФРС Джером Пауэлл выступал дважды в Конгрессе США перед различными комитетами(по финансовым услугам и банковским) с отчетом по монетарной политике. Напомним, что подобные выступления происходят дважды в год и обычно носят исключительно формальный характер, но при этом сами отчеты достаточно подробные, поэтому вызывают интерес. Тезисов, озвученных Пауэллом, было очень много. Глава ФРС призвал «не боятся гиперинфляции из-за восстановления после пандемии и кризиса, вызванного ею». Учитывая тот факт, что в последние лет 12 в Штатах отмечается пониженная инфляция(большинство центральных банков ставят перед собой цель 2% инфляции или выше), то эти слова звучат, как издевка. Учитывая тот факт, что инфляцию до 2% не удалось разогнать даже при помощи программы QE, которая начала действовать еще в 2008 году, и даже при всех денежных вливаниях в экономику 2020 года, то эти слова звучат, как форменное издевательство. Также Пауэлл ожидает, что инфляция начнет расти в 2021 году, так как ожидает роста расходов домохозяйств и бизнеса. Вероятно, это связано с новым пакетом стимулирующих мер и продолжающимися ежемесячными выкупами казначейских облигаций ФРС на сумму не менее 120 миллиардов долларов. Также Пауэлл отметил, что если инфляция вырастет до «некомфортных» значений, то у ФРС имеется обширный инструментарий для того, чтобы бороться с этим явлением. И в то же время: «согласно новому подходу, если инфляция вырастет выше 2% мы позволим ей оставаться на этих уровнях некоторое время прежде, чем ужесточить монетарную политику». Таким образом, ФРС ждет инфляцию на уровне 2% или чуть больше(ждет уже давно и может ждать еще очень долго). Если инфляция стабилизируется в области 2% - 2,5%, то монетарная политика все еще останется «мягкой». Если вырастет выше 2,5% - то монетарная политика будет корректироваться, учитывая также состояние рынка труда. Также Пауэлл заявил, что покупка активов ФРС будет продолжаться еще «длительное время» до тех пор, пока экономика «не покажет реальное восстановление». Председатель ФРС также ожидает, что в 2021 году экономика США продолжит восстанавливаться, прогнозы, по его мнению, хорошие, и для американской, и для мировой экономики. И в то же время: «Экономика еще очень далека от наших целей в областях занятости и инфляции». В общем, Пауэлл четко дал понять, что главное для него и ФРС – уровни инфляции и занятости. Также следует отметить, что Пауэлла спросили в ходе его выступления, понадобится ли и дальше масштабная финансовая помощь правительства, если восстановление будет более быстрым, чем ожидалось. Пауэлл ответил: «Монетарная политика является аккомодационной, и она должна таковой оставаться. Мы будем двигаться осторожно, терпеливо и будем подробно предупреждать о своих шагах задолго до любых изменений».
📈В первой половине дня выходят не слишком важные фундаментальные данные: индикатор потребительской уверенности и объем кредитования частного сектора Еврозоны вряд ли серьезно повлияют на рынок. Однако в случае хороших показателей можно рассчитывать на дальнейший рост Евро. Пробой и тест области 1.2178 сверху вниз образует отличный сигнал для открытия позиций на покупку с целью дальнейшего роста в район максимума 1.2220, где рекомендовано фиксировать прибыль. Более дальней задачей покупателей станет обновление сопротивления 1.2260. Если данные не порадуют экономистов, то лучше всего покупателям сконцентрироваться на защите поддержки 1.2136. Формирование там ложного пробоя образует хорошую точку входа в позиции на покупку в расчете на продолжение восходящего тренда. В случае отсутствия активности покупателей на этом уровне рекомендовано отложить покупки до теста минимума 1.2093, откуда можно открывать позиции на покупку по EUR/USD сразу на отскок в расчете на восходящую коррекцию на 20-25 пунктов внутри дня.

📉Продавцы вчера предприняли попытку пробиться ниже уровня 1.2136 и кажется, что это удалось сделать. Однако продолжение нисходящая коррекция не получила, что вынудило трейдеров быстро уходить с рынка. Открывать позиции на продажу сегодня в первой половине дня против восходящей тенденции рекомендовано только в случае формирования ложного пробоя в районе сопротивления 1.2178. Возврат под уровень 1.2136 и его тест снизу вверх образует еще одну точку по входу в рынок в позиции на продажу с целью дальнейшего снижения EUR/USD. Пробой 1.2136 должен оказать давление на EUR/USD и столкнуть пару в район поддержки 1.2093, где рекомендовано фиксировать прибыль. От этого уровня зависит дальнейшее направление рынка, поэтому прорыв этого диапазона приведет к перелому восходящего тренда. Если в первой половине дня спрос на Евро вернется, и никакой активности продавцов не проявят в районе сопротивления 1.2178, то лучше всего отложить позиции на продажу до теста нового максимума 1.2220, откуда можно продавать EUR/USD сразу на отскок с целью снижения на 20-25 пунктов внутри дня. Следующее крупное сопротивление просматривается в районе 1.2260.

Получить консультацию у автора можно лично в Telegram, перейдя по ссылке