ETORO

1. Выходят на рынок с капитализацией 8.5млрд $

2. Конкуренты: 

• Кроме Kraken единственной компанией, которая имеет крипто-лицензию в США, является Coinbase. Coinbase подала заявку на проведение IPO, что станет первым IPO крипто-компании на рынке. Следующим игроком крипто-рынка, вышедшим на IPO, станет Kraken

▪ Оценка Coinbase на IPO ожидается в районе $75-100B при выручке около $2.3B за 2020 год. То есть мультипликатор оценки к выручке составит 32-43x

▪ По данным на январь`21 Coinbase располагал $90B активов на своей платформе. Что составляет мультипликатор оценки к размеру активов примерно 1:1

▪ Традиционные биржи оцениваются примерно в 0.33x (EV/Assets) 

Есть реклама на ключевых Крипто-ресурсах. Если сделают legal с IPO будет интересно, но рассчитывают на SPAC и поглощение Coinbase’om и американскими фондами под европейский рынок. 

• Binance #1 крипто-биржа оценивается в 8 млрд$ , но в данный момент идёт переоценка биржевого сектора (CEX + DEX) с выходом Coinbase на IPO и их оценкой в 70млрд$. Биржевые акции и токены переоцениваются прямо сейчас
  Инфо по Kraken:
  
• Объём активов по нашим оценкам на конец 2020 года составляет около $25B
• ▪ Среднедневной оборот в январе 2021 составляет около $1.3B, в то время как в сентябре 2020 был $188М.
• ▪ По нашим подсчетам выручка за 2020 год составляет около $250М, т.е. показывает рост по сравнению с 2019 годом примерно в 2x. 

------------------------------------

По данным U.S. SEC, на конец июня 2020 года более 20 институциональных компаний владело криптовалютными активами через Grayscale Bitcoin Trust. Cреди таких компаний:

• ▪ Ark Invest ($4.5 млрд в управлении), Boston Private Wealth Llc ($13.3 млрд под управлением), Horizon Kinetic ($5.3 млрд в управлении).
• ▪ 11 августа 2020 года компания MicroStrategy (Nasdaq: MSTR) объявил о покупке 21 000 биткойнов (около $250 млн), объявив его резервной валютой для защиты от инфляции.
• ▪ 8 октября 2020 года финтех-гигант Square (NYSE: SQ) приобрел 4709 биткойнов на общую сумму в $50 млн.
• ▪ 13 октября 2020 управляющая компания Stone Ridge ($10 млрд в управлении) объявила о покупке 10 000 биткойнов. 
• Tesla 1.5 миллиарда $ в BTC

--------------------------------

5. Тут два вопроса важных: 

1) Собираются ли они бороться с китайскими миллиардами и рынком или просто продадут себя за 15 млрд только из за легальности. 

Вывод:

50-100% вполне легко могут заработать продав себя более мощному фонду
Upside x3 до IPO Kraken и x10 до Coinbase