Дивиденды
Дивиде́нд ([лат.] dividendum — то, что подлежит разделу) — часть [прибыли] [акционерного общества] или иного хозяйствующего субъекта, распределяемая между [акционерами, участниками] в соответствии с количеством и видом [акций, долей], находящихся в их владении.
Величина и порядок выплаты дивидендов определяются [собранием акционеров], участников и [уставом] акционерного или иного общества.
Дивиденды могут выплачиваться несколько раз в год, а могут и не выплачиваться вообще. Выплата дивидендов уменьшает капитализацию и требует накоплений, недопущенных к реинвестированию или изъятых из него. Выплачиваемые до конца [финансового года] дивиденды называются промежуточными или предварительными дивидендами ([англ.] interim dividend). По завершении финансового года выплачиваются финальные дивиденды ([англ.] final dividend).
Обычно дивиденды выплачивают в денежном виде. Такие дивиденды называют денежными дивидендами ([англ.] cash dividend). Помимо этого, дивиденды могут выплачиваться акциями ([англ.] stock dividend) или другим [имуществом] акционерного общества.
В законодательстве РФ
В [Налоговом Кодексе РФ][1] дано следующее понятие дивиденда, в котором упоминаются лишь дивиденды, получаемые [физическими лицами]:
Статья 43. Дивиденды и проценты
1. Дивидендом признаётся любой доход, полученный акционером (участником) от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (в том числе в виде процентов по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру (участнику) акциям (долям) пропорционально долям акционеров (участников) в уставном (складочном) капитале этой организации.
К дивидендам также относятся любые доходы, получаемые из источников за пределами Российской Федерации, относящиеся к дивидендам в соответствии с законодательствами иностранных государств.
Ставка налога в отношении [доходов] от долевого участия в деятельности организаций, полученных в виде дивидендов, указана в статье 224 [НК РФ][2]. До 2015 года она составляла 9 % для физических лиц, являющихся [налоговыми резидентами] Российской Федерации, и 15 % для нерезидентов. Для доходов, полученных начиная с 1 января 2015 года резидентами РФ, ставка налога составляет 13 %, что соответствует основной ставке российского [налога на доходы физических лиц].
Акционерные и долевые доходы юридических лиц в российском законодательстве учитываются при расчёте [налога на прибыль] (для предприятий при основной системе налогообложения) или для соответствующего налога в налоговых спецрежимах.
Важные даты
Следующие термины не выделяются в российском законодательстве.
- Дата объявления (англ. declaration date) — дата, когда совет директоров объявляет величину дивидендов.
- Дата закрытия реестра (англ. dividend record date) — дата составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов. Акционеры, находящиеся в реестре акционеров на данный день, обладают правом на получение дивидендов.
- Эксдивидендная дата (англ. ex-dividend date) — дата, начиная с которой акции продаются без права на получение объявленного дивиденда.
- Дата выплаты (англ. payment date) — дата, при наступлении которой акционер получает причитающиеся ему дивиденды.
Факторы, влияющие на уменьшение размера дивидендов
Компании могут выплачивать дивиденды в меньшем размере, чем могут себе позволить, по следующим причинам:
Стремление к стабильности — отказ от повышения дивидендов, даже при росте [прибыли] и [денежного потока] на [собственный капитал] ([англ.] free cash flows to the equity, FCFE), связан с тем, что компании не уверены, что смогут поддержать этот более высокий уровень дивидендов. Аналогично размер дивидендов часто оставляют неизменным и при падающей прибыли и денежном потоке на собственный капитал.
Потребности в инвестициях — полная выплата FCFE в виде дивидендов может быть отложена, поскольку компании могут откладывать денежные средства на случай незапланированных [инвестиций] или непредвиденных [потребностей].
Налоги — ставка налогообложения дивидендов может быть выше ставки налогообложения капитальной прибыли.
Демонстрация перспектив — повышение дивидендов рассматривается как положительный сигнал, понижение — как отрицательный.
Интересы менеджмента — стремление к постоянному расширению, необходимость создать денежный запас, чтобы пережить периоды падения прибыли[3].
См. также
- План реинвестирования дивидендов
- Дивидендная доходность
- Дивидендная политика
Ссылки
- Список лиц, имеющих право на выплату дивидендов
- Выплата дивидендов: о чем говорит судебная практика?
- Что меняют декабрьские поправки в ФЗ об АО в порядке выплаты дивидендов?
- Список дивидендных акций российских компаний