Дайджест
Ключевым событием этой весны стало противостояние НАТО и России. В результате которого Северная Америка и Европейские страны наложили санкции на деловые отношения с Россией. Большинство компаний происхождением из данных юрисдикций приняли решение покинуть РФ. Наложенные санкции имели двусторонний эффект, который вылился в существенную инфляцию для многих стран, наблюдался рост цен на бензин, жилье и продовольственные товары. С целью сдерживания инфляции, правительства стран приступили к ужесточению денежно-кредитной политики.
В марте ФРС США впервые за четыре года повысила ключевую ставку на 25 б.п. до 0.25–0.5% в целях сдерживания высокой инфляции в стране. Годовая инфляция в США в апреле 2022 года составила 8,3% после 8,5% в марте. В еврозоне годовая инфляция достигла 7,4% в марте и апреле в результате роста цены на энергоносители и продукты. На фондовых рынках за это время наблюдалось снижение индексов. В США отмечается риск рецессии как следствие борьбы с инфляцией. Индекс S&P 500 потерял около 10% с середины февраля по состоянию на 24 мая.
В РФ на экономику влияют санкции, ограничивающие деятельность компаний-эскпортеров, а также уход зарубежных компаний. Политические риски в связи с началом операции на Украине и рост инфляции побудили ЦБ РФ повысить ключевую ставку до 20% в февраля, которая в течение двух месяцев была снижена до 14%. Также были введены ограничения по покупке, переводу, обмену и снятию валюты для поддержки курса национальной валюты и сохранения валютных резервов. В результате курс рубля укрепился по отношению к другим валютам и достиг уровней 4-х летней давности по USD, EUR. Вместе с тем данная мера негативно повлияла на доходы российских компаний-экспортеров, которые в большей массе отказываются от выплат дивидендов акционерам. Индекс МосБиржи снизился на более чем 30% с середины февраля по состоянию на 24 мая и остается под давлением.
Несмотря на растущую инфляцию и сложности для экономики РФ, существуют идеи инвестирования с доходностью, превышающей ставки по валютным вкладам. Например, при покупке долларовых облигаций РФ на внебиржевом рынке внутри НРД доходность составит 5% в USD, что значительно выше ставок по валютным депозитам 0,1-1,5%. Нет рисков заморозки, цены близки к номиналу, купоны могут быть выплачены в рублях. С точки зрения налогообложения суверенные еврооблигации более привлекательны, так как валютная переоценка не облагается НДФЛ.
Подразделение Банка «Зенит» по управлению капиталом готово предоставить индивидуальное инвестиционное решение для каждого клиента. Банк разработал стратегии инвестирования с высоким, средним и низким уровнем риска, ранжируя доли акций и облигаций в портфелях. Для клиентов, предпочитающих большее вовлечение в процесс управления капиталом, предлагается инвестиционное консультирование и ведение портфелей с постоянным мониторингом новых идей. Приятным бонусом в управлении капиталом являются пакеты банковских услуг Pro, Prime, SUPREME, в составе которых высокий кэш-бэк, карта Union pay, привлекательные условия по лимитам на переводы и снятия и другое.