Citibank

Пока обычные трейдеры и инвесторы гадают цену биткоина, действительно крупные игроки уверены в росте цене биткоина на 100 процентов и Том Фитцпатрик - Управляющий директор одного из старейших и крупнейших банков мира - Citibank, который занимает 7 позицию в мире по капитализации в мире, написал отчет специально для институциональных клиентов банка, в котором он сравнивает напрямую золото в 1970 и биткоин сейчас, и относительно данного прогноза достижимая цена биткоина в 2021 году - 300 тыс долларов.

https://www.rbc.ru/crypto/news/5fb24a949a79475e1c2900c4

Ну и давайте для начала разберем сам отчет от ноября 2020 года, в котором есть огромное количество очень полезной и интересной информации, которая может пригодиться нам как для фундаментального, так и для технического анализа биткоина.

Во-первых, Фитцпатрик сначала говорит о невероятном росте цены с высокой волатильностью сейчас, а так же о первом всплеске роста цены биткоина в 2010-2011 годах, и он находит 2 объяснения данному феномену.

Первое объяснение он находит в слабости фиатных валют, и началось это с золота в 1970-ых годах, когда именно отвязка валют от золота начала мировую финансовую суматоху и современные проблемы:

"Этот период в отношении цены на золото был структурным изменением современного денежного режима, поскольку он нарушил ортодоксальные отношения между фиатными валютами и золотом, открыв мир фискальной недисциплинированности, дефицита и инфляции."

И потом в данном отчете вспоминается первый тот самый 2010 год с его первым всплеском цены биткоина, и уже тогда по словам аналитика это стало началом мейнстрима биткоина:

"Переход на биткоин произошел после Великого финансового кризиса 2008 года, который привел к новым изменениям в денежном режиме, когда мы перешли на нулевые процентные ставки и даже отрицательные в некоторых странах"

Далее говорится уже про эпохальный для биткоина 2020 год, когда оказалось, что контроль спроса правительствами не является единственно правильной идеей для рынка, что было спровоцированно политикой ФРС США, которая еще пару лет назад разработала план для противостояния мировым кризисам, называющийся как "Большая базука", то есть удар по кризису должен быть не планомерным, а резким и сильным, что, к слову, и привело к мартовскому обвалу всех мировых рынков:

"С наступлением нового кризиса, вызванного ковидом, фискальная ортодоксальность улетучилась, и, вероятно, на данный момент это справедливо. Беспрецедентный социальный кризис, который мы наблюдаем сегодня, не оставляет почти никакого места в мире для жесткой бюджетной экономии.

ФРС (Центральный банк мира) в последние годы дала два очень четких указания относительно того, как меняется денежно-кредитная политика, возможно, самым драматичным образом со времен плавающего курса золота в 1970-х годах.

(Кстати, это реально так написано в отчете, что ФРС - это центральный банк мира, никакой отсебятины)

Первое руководство было сделано до пандемии и представляло собой оценку действий, предпринятых во время финансового кризиса. Если я правильно помню фразу, это было что-то вроде «лучше десять центов сегодня, чем доллар завтра». По сути, был сделан вывод, что лучше, если кризис разовьется, чтобы ударить его сильно и рано, а не по частям - «большая базука» Верные своему слову, именно это они и сделали, когда пандемия потрясла финансовые рынки в феврале-марте этого года."

И тут можно сделать вывод, что именно из-за политики ФРС США - "Большая базука", под чем подразумевается вброс в рынок триллионов долларов в рамках так называемого количественно смягчения, фиатные валюты и показали свою слабость и несостоятельность, и на их фоне что золото в 70-ых, что биткоин сейчас показывают не только высокую волатильность на маленьких временных периодах, но достаточно уверенный рост на долгосрочном графике.

А вот вторая причина чуть более интересна и вытекает напрямую из первой, а именно в специальном обесценивании фиатных валют путем инфляции, и когда-то активно росла цена золота, и тоже самое происходит с ним сейчас с биткоином:

Это изменение в денежно-кредитной политике и одновременная открытость в налогово-бюджетной политике - это явные намерения обесценить фиатные валюты.

Исторически это было хорошо для золота и, вероятно, будет снова. Однако у золота есть некоторые ограничения, которые также необходимо учитывать. Физическое золото необходимо хранить, его нелегко переносить за границу, однако есть и есть бумажные эквиваленты на биржах, но которые могут или не могут полностью отражать фактическое движение золота и могут быть названы • «вчерашними новостями» с точки зрения финансового хеджирования.

Биткойн - это новое золото. Это актив с ограниченным предложением. Он цифровой, оттого он его легко использовать в трансграничной торговле или передаче, а право собственности непрозрачно. Я считаю, что последний пункт очень важен. Огромное ухудшение налогово-бюджетной политики сегодня имеет прямую или косвенную цену в будущем.

В то время как биткоин может стать объектом дополнительных нормативных ограничений в будущем, он является естественным хранилищем «денег», позволяющим избежать этого. Косвенным аргументом может быть обесценивание фиатных валют путем создания высокого номинального роста и инфляции.

И тут мы видим сравнение золота с биткоином и их основные преимущества на рынке хеджирования активов, но биткоин при этом всем имеет явную номинацию над золотом в 21 веке ввиду цифровизации мира:

Центральные банки все чаще обсуждают оцифровку валют: но это палка о двух концах. С одной стороны, оцифровка создает гораздо более эффективный механизм для распределения финансовых стимулов (особенно фискальных), но, с другой стороны, она также упрощает обесценение капитала, например, путем создания отрицательных процентных ставок.

Оба этих сценария кажутся мне положительными для биткоина, а в 21 веке дадут биткоин может дать нам цифровой эквивалент денег, то есть будет противостояние Биткоин и цифрового фиата, то есть сценарий будет такой же, что мы видели в 20-м веке, когда изменился финансовый режим, и золото противостояло бумажному фиату.

То есть как мы видим относительно фундаментального анализа управляющего директора одного из крупнейших мировых банков, мировая финансовая история повторяется:

Если раньше после шокирования рынка переходом на фиатную систему для инвесторов лучшим хедж активом являлось золото, то сейчас рынок шокируется отрицательными процентными ставками, увеличением инфляции и политикой количественного смягчения, и с цифровизацией мира именно биткоин является тем хэдж активом, который соответствует современным тенденциям.

Далее Фитцпатрик обращает внимание инстиутционалов на график биткоина, где обозначены уже всем известные периоды:

1. Биткоин рос за 2 года с 2011 по 2013 год, что является ростом в невероятные 555 раз.

2. С декабря 2013 г. по январь 2015 г., то есть за 13 месяцев он упал на 36%.

3. С января 2015 года по декабрь 2017 года, а это 2 года и 11 месяцев, он вырос в 121 раз.

4. С декабря 2017 года по декабрь 2013 года, а это 12 месяцев ,он упал на 84%.

5. Он сплотился с декабря 2018 по? по ? %

И если вы посмотрите на график ниже и цену, то вы заметите, что:

1. Временные рамки ралли становятся длиннее: 10 месяцев, потом 2 года, потом 3 года, а теперь будет 4 года?.

2. Ценовое движение было достаточно симметричным за приблизительно последние 7 лет, и оно формирует то, что выглядит как очень четко определенный канал, дающий нам движение вверх того же периода времени, что и при последнем ралли. Такой аргумент предполагает, что это движение потенциально может достичь пика в декабре 2021 года, на пике канала, что предполагает движение до S318k.

Такой рост кажется невероятным, но время покажет, увидим ли мы такие высокие уровни, но фон и ценовое движение, на которое мы смотрим, ясно указывают на потенциал для серьезного движения вверх, хотя бы в следующие 12-24 месяцев.

И да, этот график всем известен и такую закономерность заметили многие еще достаточно давно, однако необходимо заметить еще раз, что это часть отчета для крупнейших клиентов от генерального директора топ 10 банков всего мира, потому именно его слова являются несомненно авторитетными и решающими для крупных клиентов банка, что является, вероятно, одним из катализаторов того, почему биткоин начал свое ралли во второй половине 2020 года.

И тут нужно заметить, что этот отчет был сделан специально для институциональных клиентов банка и не распространялся для обычных людей, пока его не слили в сеть. И пока про биткоин молчат крупные игроки, сами они его скупают и ждут роста его цены, не говоря об этом простым людям и скрывая это, а сами делают отчеты и прогнозируют рост цены, агрументируя это множеством факторов, одним из важнейших является факт того, что биткоин - новое золото, которое может заменить само золото и стать ведущим мировым хедж активом.

А по итогу необходимо сказать, что хоть данный отчет оказался совершенно не публичным, это придает ему огромной ценности, потому что он был сделан для ценных клиентов банка, и подрывать их доверие к банкам никто не сможет, и стоит обратить внимание каждому для своего собственного анализа на те аргументы и закономерности, которые были выделены генеральным директором одного из крупнейших банков мира.