Что такое кризис?
Vitaliy GonoratskiyОглавление
3. Как это происходит и чем кончается?
Теория бизнес циклов
Я не даю в этой статьи академических определений. Мой текст - это мое пинимание затронутой проблемы.
Бизнес циклы всегда чередуются периодами роста и спада производства (экспансия и рецессия). Тоесть всегда происходило так, что экономика росла до определенного момента, а потом закономерно происходит падение, которое снова сменяется фазой роста.
Почему так происходит?
Я придерживаюсь позиции того, что в этом виноваты банальные эмоции жадности и страха. У менеджмента предприятий есть единая цель - увеличение рыночной стоимости предприятия. У инвесторов, которые финансируют предприятие тоже есть единая цель - получение прибыли.
Исходом такой системы ценностей менеджмента и инвесторов предприятий является проявление эмоций жадности и страха.
На растущем рынке менеджмент и инвесторы на одной стороне, и стремятся выжать с рынка все. Предприятия максимально наращивают производственные или непроизводственные показатели работы, захватывают все большую часть рынка. Но в какой то момент размах их деятельности превосходит спрос со стороны потребителя. Все сложнее становиться эффективно вкладывать средства в развитие предприятия, и средства начинают распределяться между инвесторами в виде байбеков или дивидендов.
Повышение доходности акций таких компаний привлекает потенциальных инвесторов и на них появляется спрос. Их рыночная стоимость растет при том, что реальные показатели деятельности предприятия нет. Это и порождает перекупленость рынка или акции в частности.
Дальше, в какой то момент что то происходит. Инвесторы все уже понимают, что рынок растет без причины и растет долго. Ситуация натянута долгое время. И в какой то момент происходит какое то событие, которое является спусковым механизмом.
Как это происходит и чем кончается?
Как уже писал выше, в какой то момент происходит событие. Событие может быть разным, суть его должна состоять в том, что оно вызывает резкий дисбаланс спроса и предложения на рынке.
При наступлении такого события у инвесторов возникает вопрос: Может ли государство или регуляторы решить возникшую проблему быстро?" Если проблема решаема и негативные последствия от нее допустимые, на рынке может последовать коррекция с последующим откупом. Если проблема трудно решаемая, и предпологаемые последствия тяжелые, то участники рынка масово начинают избавляться от рисковых активов и переходить в безрисковые.
На рынке мгновенно появляется высокая степень корреляции между многими активами. На падающем рынке мало кто хочет покупать. Поэтому возникают проблемы с ликвидностью и рынки начинают сильно лететь вниз.
Одной из основных задач регуляторов разного рода есть стабильность. Если ситуация тяжелая, то регуляторы не вмешиваются в нее с самого начала. Они поддерживают рынки, позволяют им падать, но в пределах разумного. Это продолжается до тех пор, пока регулятор не сможет переубедить инвесторов, что плохое позади и начать новый цикл роста.
Как на этом заработать?
Паника или кризис, так же как и вздутие рынков (криптовалюты в свое время) происходят при сильном ажиотаже и низкой ликвидности. Такие условия делают сам процесс торговли рискованым.
Цена летит вниз очень быстро (буквально за минуты на открытии). Тут нету места дейтрейдингу. В тот же момент, стакан улетает мгновенно, и скальпигу тоже не легко.
Мое мнение таково, что встречать подобные события нужно заранее. Торговля должна быть позиционной, с небольшими плечами. Положение инвестора должно быть таковым, что бы он был в прибыли изначально, мог трезво реагировать на внутредневные манипуляции рынка и стоять на своем до тех пор, пока не решит, что рынок изменился. В противном случае, шансы инвестора остаться без штанов гораздо больше чем разбогатеть.