Честный обзор ICO EXMO Coin

ICO Website | White Paper | BitcoinTalk | ICO Chat

Вступление

Добрый день, читатель! Сегодня к нам на операционный стол попало ICO от небезызвестной криптовалютной биржи под названием EXMO. Хотелось бы сразу похвалить команду EXMO, так как они выделили нам своего PR-менеджера для ответов на наши вопросы, а это хороший, профессиональный жест в сторону прессы. Весь наш опыт разбора различных ICO читатели могут почерпнуть из предыдущих наших обзоров, которые были разработаны при поддержке Телеграм канала Золото Бородача и проведены сообществом “МакАфи Одобряет”. Для удобочитаемости этот обзор был поделён на пять частей: продукт, адвайзоры, команда, юридическая часть и заключение. А команду EXMO мы настойчиво просим дать ответы в отдельном публичном документе на все вопросы выделенные жирным шрифтом в данном обзоре. Итак, приступим к операции!

Продукт

Первым делом осмотрим продукт, с головы до пят, а потом и внутренности. Ну и порежем, конечно же, пациента острым списком вопросов. Нужно ведь знать, где у него что болит, чтобы он залечил свои скрытые слабые места.

Сама биржа EXMO существует c 25 февраля 2014 года. То есть, это уже давно готовый и довольно неплохой продукт. Биржа имеет как значительные плюсы, например вывод криптовалюты в фиат с минимальными комиссиями, так и минусы, в виде огромного количества жалоб на скорость вывода средств. Но в этом обзоре мы больше рассмотрим само ICO, а не функционал биржи.

Цель ICO EXMO — это привлечь $300 000 000 в обмен на токены EXO, которые будут для инвесторов играть роль дивидендов за счёт маржинального кредитования, или иначе говоря, торговли с плечом. Кратко разберём по пунктам: зачем такая крупная сумма для уже существующей биржи, узнаем подробности о маржинальном кредитовании, как будут выплачиваться дивиденды и почему команда EXMO ожидает рост своего токена.

1. ICO. Основные причины запуска ICO, как и у большинства других бирж с собственными токенами — это ускорить развитие биржи, привлечь больше пользователей и в целом стать лучше всех. Под развитием команда EXMO подразумевает: добавление на биржу маржинального кредитования, больше торговых пар, услуг, функций, ботов, систем аналитики и создание школы трейдинга. Ещё они хотят направить средства в маркетинг, страховой фонд, приобретение конкурентов, открытие офисов и на укрепление юридического составляющего. Всего на развитие биржи пойдет 45% средств от собранной суммы на ICO. С максимального капитала это $135 000 000 и 50% ежемесячного дохода от маржинального кредитования.
2. Маржинальное кредитование. Это торговое плечо которое позволяет трейдеру как заработать в несколько раз больше, так и потерять всё сразу в зависимости от стороны движения курса. И при этом биржа выдавая кредит, всегда остаётся в плюсе: при положительном исходе получает свои комиссии, а при отрицательном закрывает заказ и забирает средства трейдера, если размер потери приблизится к размеру депозита. Поначалу биржа EXMO будет выдавать кредит в размере 1 к 2 от имеющихся средств трейдера и постепенно увеличивать размер коэффициента плеча в зависимости от спроса пользователей. Доступ к кредиту будет доступен после верификации пользователя на бирже и за имением у него финансовых средств для оплаты комиссий. Кредит будет доступен в биткоинах, эфириумах, долларах и рублях. Стартовые комиссии будут вычитать в фиате 0.08%, а в криптовалюте 0.07% в день от размера занятой суммы.
3. Дивиденды. ICO EXMO имеет признаки IPO из-за того что токены EXO будут выполнять функцию акций. Биржа должна будет раз в месяц выплачивать держателям токенов долю в размере 50% с чистой прибыли компании от маржинального кредитования. Но оплата будет производится в самих же токенах EXO, и при начислении дивидендов токены должны будут находиться на бирже EXMO. Биржа ежемесячно будет рассылать всем держателям токенов отчеты о доходе компании и выплате дивидендов с маржинального кредитования.
4. Токен EXO. Токены будут иметь статус ценной бумаги, а его смарт-контракт интерфейс ERC20 и написан на языке программирования Solidity. Верификация для покупки токенов не нужна. Биржа будет выкупать токены ЕХО по наименьшей цене для выплаты дивидендов. Всего токенов выпущено 300 250 000 и нераспроданные будут сожжены. Токены будут разблокированы 6 июня 2018 года и первое время можно будет торговать ими на бирже EXMO в паре только с биткоинами и эфириумами. Команда EXMO планирует залистить свой токен EXO и на другие биржи.

А может, всё-таки биржа смогла бы обойтись без ICO и финансировать все свои планы самостоятельно? Чтобы это узнать, мы поиграем в математику. На сайте ICO, там где страница "EXMO в цифрах" написано, что средний объем торгов в месяц на бирже EXMO составляет 400 000 BTC. Чтобы вы понимали, это примерно четыре миллиарда долларов.

Тогда берём число 400 000, делим на 100 (общий процент суммы) и умножаем на 0.2 (процент комиссии за сделку на бирже). Равно 800 BTC. Примерно $8 000 000 прибыли у биржи со сделок в месяц и это не учитывая кэшбеки которые возвращают активным трейдерам часть комиссии за поддержание объема торгов на бирже.

Биржа не пишет точной информации, сколько финансовых средств минимум им необходимо для покрытия маржинального кредитования, а потому мы возьмём в расчёт сумму с распределения средств с максимального капитала — $150 000 000. Делим её на прибыль биржи — 8 000 000 и получаем 18,5. Очень грубо говоря, бирже нужно копить средства один год и шесть с половиной месяцев для самостоятельного финансирования маржинального кредитования. Можно было бы ещё добавить доход биржи с комиссий на ввод и вывод, но данных по этому вопросу у нас нет.

А теперь немного разбавим ситуацию, после чего сразу перейдем к вопросам по пунктам о продукте. На сайте биржи EXMO на момент написания обзора были показатели, что ежедневный объем торговли на бирже равняется 6003 BTC. Умножаем их на 30 (дней) и получим 180 090 BTC — фактический примерный объем торговли на бирже в месяц. Ещё разок по кругу математики: 180 090 / 100 * 0.2 = 360 BTC в месяц зарабатывает биржа с комиссии; 150 000 000 / 3 600 000 = 41.6 / 12 = три года и четыре месяца, грубо говоря столько времени бирже нужно самостоятельно копить средства на финансирование маржинального кредитования.

1: ICO

• Вы бы могли как-нибудь подтвердить, что у вас месячный объём торговли составляет 400 000 BTC, как указано на сайте ICO?
• Из каких расчетов ваши финансовые аналитики определили минимум средств, необходимых для покрытия маржинального кредитования?
• Какие ещё услуги и функции вы планируете добавить на биржу?
• Кто из ваших специалистов займется разработкой системы алгоритмической автоматизированной торговли? Какой у этих специалистов опыт работы в данной области?
• Почему вы считаете, что бирже необходима своя школа трейдинга? Чем она будет отличаться от конкурентов?
• Вы бы могли описать конкретный порядок действий по тому, каким образом собираетесь поднять эффективность маркетинга у биржи?
• Биржи каких конкурентов вы хотите приобрести?
• Где будут опубликованы все полученные вами лицензии?
• Что будет со средствами инвесторов если ICO не наберёт более $10 000 000?
• Все ваши англоязычные медиа на сайте не про ICO EXMO Coin, а про само EXMO, с новостями о том, какие новые валюты были добавлены на биржу. Вы считаете это нормальной практикой? Это показывает только то, что проект не известен в кругах англоязычной прессы и команде нечего показать. Но чтобы место во вкладке "Медиа о нас" не было пустым, они добавили новости напрямую не связанные с проектом.

Обновление от 26 марта 2018:

На сайте проекта обновилась вкладка "Медиа о нас" и там больше нет новостей про биржу, теперь все новости только про само ICO EXMO.

• Планируется ли децентрализация биржи EXMO в полном смысле этого слова?
• Почему вы перенесли прошлую дату запуска ICO? Есть вероятность того, что перенос сроков может повториться?
• Почему в вашем White Paper отсутствует подробное описание технической составляющей маржинального кредитования, смарт-контрактов и выпуска токенов?
• Примерно какого числа появится смарт-контракт вашего токена на Github?

Вопросов к механизму работы маржинального кредитования у нас нет, он практически везде одинаковый. Поэтому сразу перейдем к вопросам о выплате дивидендов.

3: Дивиденды

Команда EXMO добавила к себе на сайт калькулятор прибыли от инвестирования, и судя по частым вопросам в официальном чате EXMO о значении цифр в калькуляторе — многим он показался непонятным.

• Исходя из калькулятора выше, инвестор купив 5 000 000 токенов и удержав их до пяти лет — оставит биржу без токенов? Ведь всего будет выпущено 300 250 000 токенов. А на графике к 2022 году биржа должна будет выплатить более 400 000 000 токенов. Объясните поподробнее, пожалуйста, этот момент. Возможно, вверху столбиков указана сумма в долларах?
• Какая формула заложена в калькулятор инвестора? И на основе чего она была разработана?
• Вы проводили тестовую симуляцию круговорота токенов?
• Как будет юридически гарантирована честность в отчетах о прибыли компании с маржинального кредитования?
• Как будет юридически гарантирована выплата дивидендов держателям токенов?

4: Токен EXO

EXMO гарантирует выкуп EXO в срок до 1 апреля 2025 года по дисконтированной рыночной цене (на 20% ниже рыночного курса, но не дороже $0,8). После 1 апреля 2025 года по рыночной цене, но не дороже $1 за EXO. Досрочный выкуп EXO может производиться не ранее, чем 1 апреля 2020 года.
— Белая Книга EXMOсoin, страницы 29-30.

• В чем польза инвестору с гарантии выкупа токенов, если их цена не может быть выше рыночной и не более 0.8$ за токен? Тогда инвестору выгоднее продать на рынке.
• Когда будет опубликован юридический документ, который можно будет показать в суде, в случае если EXMO не смогут выполнить условие по гарантии выкупа токенов?
• На каком стороннем ресурсе будет размещён Public Offer? Его текст возможно будет изменить "постфактум"?
• Почему токен EXO будет постоянно расти? Какие инструменты использовали аналитики для подобного прогноза?
• На каких биржах вы залистите токен EXO?
• Почему ваши конкуренты должны беспрепятственно допустить токен EXO на свою биржу?

По поводу отсутствия верификации для покупки токенов EXO. Это конечно хорошо, что токен сможет купить любой желающий, но здесь не без обратной стороны медали, и надеемся команда EXMO это понимает. Если условия об обязательной верификации для покупки ценных бумаг не будет соблюдено, это может повлечь за собой нарушение директив о мерах по противодействию отмыванию доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма.

В этом случае компания может в дальнейшем столкнуться с юридическими проблемами, так как не сможет доказать чистоту полученных средств и соблюдение мер, связанных с противодействием отмыванию доходов, полученных преступным путем. При этих условиях листинг токена EXO на лицензированных биржах практически не осуществим.

Адвайзоры

В проекте EXMO Coin всего четыре советника.

• Артем Афян [ln|fb|tg] — специалист в юридической области. Управляющий партнер юридической компании Юскутум, поддерживающей легализацию биткоина в Украине. Ответил в Телеграме, что он вместе со своей компанией консультирует ICO Exmo по правовым вопросам. Уделяет проекту около десяти часов в неделю.
• Giovanni Lesna [ln] — специалист в банковской области, токеномике ICO и по развитию бизнеса. Ответил в LinkedIn, что консультирует Exmo по вопросам развития ICO и сейчас уделяет проекту около трёх часов в неделю.
• Desmond Marshall [ln|fb|tw] — специалист в области стратегирования и инвестиций. Написали ему на почту и он ответил, что консультирует почти по всему подряд: от разработки модели до мотивации инвесторов. Вначале уделял проекту 5-6 часов своего времени в неделю, но теперь стал меньше времени выделять.
• Simon Cocking [ln] — главный редактор новостных порталов Irish Tech News и CryptoCoin.News. Консультирует около 40 проектов. Ответил в LinkedIn, что он ещё только ведёт переговоры с командой EXMO и активность начнёт проявлять только после старта ICO. Как именно — Саймон не захотел разглашать.
• Это все ваши советники? Может, кого-то не упомянули?

Все адвайзоры ответили нам и подтвердили своё участие в проекте, но только Саймон не описал по каким вопросам будет консультировать проект.