ца
Операционные расходы Upstart за весь рассматриваемые период уволичивались меньшими темпами , чем выручка , благодаря этому компании последние 3 года удавалось снижать операционный убыток и выйти на операционную прибыль S1,4 млн . по итогам первых 3 кварталов этого года . За счёт того , что компания имеет довольно низкие процентные расходы , ей также удалось выйти на чистую прибыль в размере S5 млн . по итогам первых 3 кварталов текущего годо . Компания имеет довольно хороший запас денежных средств и их эквивалентов для продолжения своей операционной деятельности , особенно если учитывать примерно S175,3 млн . , которые Upstart , по нашим оценкам , может получить после IPO . Разница между совокупными активами и обязательствами также положительная и составляет $ 147,2 млн .
Кроме того, по итогам текущего года компания может выйти на чистую прибыль .
На наш взгляд, в размещении компании Upstart довольно трудно найти слабые стороны. К единственному потенциальному недостатку можно отнести лишь слабые показатели темпа роста выручки в этом году. Однако это компенсируется большим количеством сильных сторон, к ключевым из которых можно отнести достаточно скромную оценку, что является редкостью для размещений технологических компания последнего квартала, сильную исполнительную команду. Постоянно улучшающиеся показатели маржинальности бизнеса и крайне положительные отзывы потребителей о сервисах компании и сотрудников о работе в Upstart.
IPO Upstart Holdings #UPST
Дата торгов: 16.12.2020
Диапазон размещения: $20-22
Оценка компании: $1,5 млрд
Объем размещения: $209 млн
IPO Boutique: ⭐️⭐️⭐️, книга переподписана в 10+ раз.
Upstart Holdings – это площадка онлайн-кредитования, которая использует искусственный интеллект и альтернативные данные, в особенности образование и историю занятости, в том числе классическую информацию в виде кредитного рейтинга и доходов.
Компании последние 3 года удавалось снижать операционный убыток и выйти на операционную прибыль S1,4 млн. по итогам первых 3 кварталов этого года. За счёт того, что компания имеет довольно низкие процентные расходы, ей также удалось выйти на чистую прибыль в размере S5 млн. по итогам первых 3 кварталов текущего года. Разница между совокупными активами и обязательствами также положительная и составляет $ 147,2 млн.
К единственному потенциальному недостатку можно отнести лишь слабые показатели темпа роста выручки в этом году.
Постоянно улучшающиеся показатели маржинальности бизнеса и крайне положительные отзывы потребителей о сервисах компании и сотрудников о работе в Upstart являются положительным сигналом. Так же из важных плюсов стоит отметить, что текущий акционер Third Point Ventures LLC проявил желание купить до 1,2 млн. акций по цене IPO.
Мы будем участвовать в данной IPO заявкой в 55% свободных средств. Спрос превышает предложение более, чем в х раз. Ожидаемая аллокация: до 5%.
IPO BioAtla Inc #BCAB
Дата торгов: 16.12.2020
Диапазон размещения: $15-17
Оценка компании: $496 млн
Объем размещения: $150 млн
IPO Boutique: ⭐️⭐️⭐️, книга переподписана в 10+ раз.
BioAtla – классический биотех стартап на ранней стадии, динамика которого после IPO непредсказуема. Технология CAB выглядит перспективно, в проспекте компания заявляет о позитивных и многообещающих данных, рынок клеточной терапии рака является коммерчески интересным.
Компания стоит достаточно недорого с учетом того, что уже имеет препараты на второй стадии клинический испытаний. У компании нет доходов, но есть хорошие колаборации и лицензионные контракты. Хороший знак, то что во время IPO инвесторы не планируют сокращать свои доли в компании, так же как и директора компании.
Мы будем участвовать в данной IPO заявкой в 55% свободных средств. Спрос превышает предложение более, чем в х раз. Ожидаемая аллокация: до 5%.
IPO ContextLogic Inc #WISH
Дата торгов: 16.12.2020
Диапазон размещения: $22-24
Оценка компании: $13.5 млрд
Объем размещения: $1 млрд
IPO Boutique: ⭐️⭐️⭐️, книга переподписана в 10+ раз.
Компания является онлайн-площадкой дешевых вещей.
Согласно отчету Tenba Group о маркетинговых исследованиях 2020 года, китайский рынок электронной коммерции в 2019 году оценивался в $1,94 трлн.
В 2020 году электронная коммерция значительно выросла из-за ситуации ограничения мер вызванной пандемией коронавирусной инфекции - продажи дешевых товаров по интернету с доставкой растут и по прогнозам этот тренд будет продолжаться - инвестиция в Wish выглядит привлекательно.
WISH стоит недорого, если сравнивать его с компаниями аналогами в e-commerce сегменте, однако бизнес компании растет очень медленно на фоне быстрого роста рынка.
Объем размещения WISH значительно больше, чем в двух других размещениях, поэтому аллокация может быть выше. IPO компании в сфере е-коммерции, у которой обычный рост доходов около 10% в год (как было в 2019 году), и у которой имеются сильные глобальные конкуренты. Развитие компании связано только с периодом корона кризиса и инвестировать в эту компании будем минимальной заявкой в силу развивающихся тенденций этого бизнеса в будущем.