биток

По мнению аналитиков криптовалютного фонда Adamant Capital https://www.adamantcapitalfund.com/, цена биткоина действительно прошла дно, и в настоящее время происходит стадия накопления – первый этап будущего бычьего рынка, когда инвесторы начинают подготовку к следующему булрану.

Более того, говорят авторы доклада https://docsend.com/view/jwr8qwx Туур Демеестер и Михель Лескраувет, общие настроения инвесторов сменились с отчаяния на надежду. В поддержу этого утверждения исследователи приводят график взлетов и падений цены биткоина в комбинации с нереализованной прибылью и нереализованными убытками. Данный критерий основан на стоимости каждого биткоина, когда он последний раз перемещался (это соответствует моментам покупки / продажи), превращаясь в «реализованную капитализацию». Это показатель затем вычитают из фактической рыночной капитализации криптовалюты, в результате чего и была рассчитана нереализованная прибыль / убытки. Проще говоря Нереальзованная прибыль=фактическая капитализация-реализованная капитализация.

Исследователи также убеждены, что в данный момент биткоин недооценен. Так называемые «слабые руки», по их словам, ушли с рынка еще в ноябре 2018 года, и эта капитуляция заложила основу для следующего цикла рынка.

Начиная с этого момента «нереализованные убытки за считанные недели удвоились», вызвав ожидания быстрого восстановления рынка, говорится в докладе. Тем не менее, когда всего за месяц рынок потерял 48% капитализации, эти надежды быстро сменились на отчаяние. (на графике это переход из розовой зоны в белую (с 20 до 40%), но затем рыночек всех подъебал и биток сильно упал (падение с 20% на +40%))

В отчете также подробно описывается, как ноябрьская капитуляция изменила ландшафт долгосрочных и краткосрочных держателей криптовалюты.

Этот вывод аналогичен анализу неизрасходованных транзакций Delphi Digital, опубликованному в январе 2019 года, в котором также утверждалось, что биткоин находится в фазе накопления и что дно будет пройдено в первом квартале 2019 года.

Как бы то ни было, исследователи Adamant считают, что ситуация «заметно улучшилась к началу 2019 года» и все больше инвесторов снова начали удерживать позиции. Например, 1 апреля значительно выросло число длинных позиций на биткоин-фьючерсы от CME Group.

Авторы доклада также проводят параллели с предыдущими рыночными циклами, которые, по их словам, подкрепляют тезис о том, что мы снова вернулись к ситуации, когда можно говорить о недооцененности биткоина.

Еще один аргумент исследователей – волатильность рынка. На момент публикации доклада 60-дневный уровень волатильности биткоина находился на уровне ниже 5%, чего не было с 2016 года. По мнению Adamant, это подкрепляет гипотезу, что розничные инвесторы в своем большинстве покинули рынок, и теперь там доминируют долгосрочные инвесторы.

Кроме того, исследователи обращают внимание на технические инновации, которые подкрепляют их выводы о недооцененности биткоина. В их число входят сеть Lightning Network с ее 45-процентным ежемесячным ростом, а также сайдчейны как все более актуальное и эффективное решение масштабирования. Также отмечается растущий интерес к криптовалюте со стороны институциональных инвесторов.

Так же предлагаю посмотреть на новую метрику от фонда икигаи под названием "уничтоженные дни биткоина".

Первый график отражает количество биткоинов, которые находятся без движения уже более пяти лет на основе  UTXO .

подробнее этот же график можно увидеть тутhttps://blog.unchained-capital.com/bitcoin-data-science-pt-1-hodl-waves-7f3501d53f63

На этом графике отображено, что доля тех, кто хранит свои биткоины 5 и более лет толко увеличивается. Сейчас на них приходится около 20% всех биткоинов.

На основе метрики выше был сделан график уничтоженных дней биткоина.

Количество уничтоженных дней биткоина показывает какое количество дней та или иная монета находила на одном адресе, и когда монета поменяла адрес, то вреся нахождения её на первом адресе становится её уничтоженными днями.

Красные линии отображают в какой период времени были осущестлены переводы биткоинов на другие адреса. Скорее всего осуществлялась их продажа. И как видите это происходит около пика рынка. А вот на минимуме в основном никто не продаёт.

Зелёные линии это показатель, обратный красным линиям, отражающий отсутствие продаж биткоина крупными холдерами.

далее посмотрим на график уничтоженных дней биткоина с учётом цены. Мы видим, что резкие вслески серой области на графиках соответствуют локальным хаям, то есть киты закрывают свои позиции.

Красной линией проведено некоторое усредненное значение цены уничтоженых биткоинов. На хаях видно, что что значение касается цены биткоина, а на минимумах расстояние между графиком цены и усредненным значением максимальна. Как мы видим, в настоящее время разрыв между ценой иусредненным значением достаточно велик, что позволяет нам сделать вывод, что цена биткоина будет расти в ближайшее время.