Биржевой стакан

Анализ стакана котировок позволяет понять, как устроен рынок изнутри и каким образом формируется цена – эти знания дают возможность наносить точечные удары при открытии позиций.

Биржевой стакан — это таблица заявок на покупку и продажу ценных бумаг. Каждая заявка содержит цену (котировку) и количество акций (объем). Стакан позволяет оценить спрос и предложение на рынке в данный момент времени. В техническом анализе стакан используется для того, чтобы распознать линию наименьшего сопротивления, по которой движется бумага. Считается, что если заявки начинают быстро исчезать, то цена, возможно, вскоре двинется в том же направлении.

После того, как анализ рынка проведен и найдена приблизительная точка входа, можно воспользоваться биржевым стаканом, чтобы увидеть текущую расстановку сил и открыть позицию по той цене, по которой, скорее всего, произойдет сдвиг вероятностей. В точке разворота, будут появляться большие объемы против движения.

Биржевой стакан состоит из нескольких частей: зеленая часть – это заявки на покупку (БИД) в красной зоне – заявки на продажу (АСК или offer). Рыночная цена располагается внутри спреда. Спред это разница между лучшей ценой покупателя и лучшей ценой продавца. В стакане отображаются только лимитные ордера.

В первую очередь стоит обращать внимание на крупные заявки, поскольку они могут в будущем оказаться реальными уровнями поддержки или сопротивления. Крупные заявки всегда смотрятся по отношению к другим. Нет постоянных чисел, которые будут всегда крупными для рынка. Распространенная стратегия – выставлять свой лимитный ордер перед крупной заявкой в расчете на то, что ее не пройдут и цена «оттолкнется» в противоположном направлении. Однако здесь есть нюансы: спрос или предложение может быть достаточным, чтобы поглотить эту заявку, либо данный лимитник выставлен для видимости, и в случае приближения цены его могут снять. Делается это вот для чего: допустим, множество участников видят в стакане большой лимитный ордер на покупку, при приближении к нему цены многие начнут входить в покупки, тем самым усиливая рост цены. В это время крупная заявка снимается и выставляется на продажу, и все те, кто покупал, помогут крупному участнику войти в продажи, обеспечивая своими покупками ему ликвидность.

В стакане можно столкнуться со следующей проблемой – это «айсберг-заявки». Айсберги – это заявки, которые позволяют отображать в стакане только часть ордера. Например, крупному участнику необходимо купить 15 000 лотов. Если он выставит так открыто этот размер, то может спугнуть рынок, как следствие – закупиться ему не удастся. Но он может скрыть 10 000 лотов, а открытыми оставить только 5 000. В таком случае чаще всего будет видно, как цена бьется в одну точку и не может ее пройти.

Пассивными считаются ордера, которые статично располагаются на ценах, близких друг к другу, они не двигаются и как бы охраняют некий уровень, при этом никакой агрессии с их стороны не наблюдается. Биржевой стакан отражает пассивные ордера в моменты, когда рынок подходит к сильному уровню.

Агрессивными считаются заявки, которые подаются с рынка (рыночные приказы) – такие ордера двигают рынок. Также различают другого рода агрессивные приказы – они вроде бы являются лимитированными, но при этом активно следуют за рынком, это ордера, которые могут неожиданно появиться в стакане и при движении рынка в ту или иную сторону постоянно подтягиваться к рыночной цене, подталкивая, таким образом, рынок. Такое перемещение может очень долго поддерживать рынок.

Часто активные и пассивные заявки взаимодействуют друг с другом, а биржевой стакан отражает этот процесс. Когда линия сопротивления пробивается, она превращается в уровень поддержки, а на языке котировочного стакана происходит следующее: преодолевается плотность пассивных приказов, после чего появляется агрессивный покупатель, который подставляет заявки по ближайшим ценам бид. Соответственно теперь, чтобы пробить рынок вниз, необходимо пробить поддержку, которую все активнее начинают защищать другие трейдеры.

Пассивную плотность в стакане можно использовать для постановки стоп-лосса – если после входа появляется жирный покупатель и цена пошла вверх, то можно смело выставлять стоп-приказ на пункт ниже этого покупателя. Если эту крупную заявку съедают, можно сразу выходить из позиции, так как цена просто по инерции будет продолжать нисходящее движение. Рассмотренная ситуация хорошо прослеживается около важного уровня поддержки или сопротивления.

Во время старта нового движения, во время зарождения свежего импульса баланс в стакане отображается не совсем обычным образом. Например, на рынке наблюдается восходящая тенденция, но в данный момент времени сформировалась небольшая коррекция от предыдущего максимума. Перед тем, как снова начать расти и только после этого пробить линию сопротивления, часто биржевой стакан демонстрирует следующее: в то время, как покупателей практически нет, появляется большая плотность средних по объему заявок на продажу. Несмотря на то, что продавцов вроде бы больше, чем покупателей, цена в большинстве случаев продолжает активно расти – это связано с тем, что цена ходит от одного объема к другому.

Рынок устроен так, что цена ходит против большинства. Если большинство начало выставлять заявки на продажу, и тем более делать это во время восходящего тренда, то они с высокой вероятностью будут поглощены. Эти приказы на продажу отчетливо появляются в биржевом стакане, поэтому можно открывать длинную позицию после отката при первых признаках восстановления тренда, как только баланс в стакане меняется.

Материалы взяты из открытых источников, сообщества КРИПТО:ТЕМЫ и Phoenix Group. Отдельная благодарность Om01 и команде.