Банки

Сбербанк

Результаты за июль по РСБУ: стабильно высокая месячная прибыль

ЧПМ снизилась на 10 б.п. за месяц. Сбербанк вчера опубликовал финансовую отчетность за июль по РСБУ. Чистая прибыль увеличилась на 1% за месяц до 75,5 млрд руб. и остается в диапазоне 75–76 млрд руб. последние четыре месяца. ЧПМ, по нашим расчетам, с поправкой на календарный фактор снизилась на 10 б.п. месяц к месяцу до 5,3%. Рост чистых комиссий год к году остался менее 10%, составив 4%, или около 8% с поправкой на разовый доход в июле прошлого года от расчетов с международными платежными системами, а также на график признания расходов по программе лояльности. Расходы ускорили рост по итогам 7 мес. до 9%, что, по всей видимости, обусловлено ежегодным повышением зарплат работников, которое происходит в июле.

Рост розничных кредитов продолжает плавно замедляться год к году. Стоимость риска в июле выросла до максимальных в этом году 1,6% с околонулевого значения в июне (когда завершилась реструктуризация задолженности Agrokor). Кредиты, оцениваемые по справедливой стоимости, в июле были переоценены отрицательно на 2,6 млрд руб. Доля просрочки за месяц практически не изменилась. Корпоративный сегмент месяц к месяцу в номинальном выражении вырос на 0,2%, прирост в основном пришелся на МСБ. Розница за месяц прибавила 1,4%, год к году рост еще немного замедлился – до 20,3% с 21,4% в июне и 22,5% в мае. Вклады и средства компаний сократились на 0,4% месяц к месяцу.

Коэффициент Н1.1 вырос на 20 б.п., по МСФО влияние продажи Денизбанка будет намного более ощутимым. Достаточность капитала Н1.1 увеличилась на 20 б.п. за месяц до 11,6% за счет продажи Денизбанка. На уровне группы эффект от сделки по МСФО будет гораздо ощутимее – согласно оценке менеджмента, он должен составить 120 б.п. Напомним, Сбербанк планирует по итогам 2019 г. выплатить 50% чистой прибыли в виде дивидендов, что предполагает доходность по обыкновенным и привилегированным акциям порядка 8% и 9% соответственно.