Банки

ВТБ

Банк представил подробности новой стратегии на 2019–2022 гг.

Фокус на эффективность и цифровизацию... Вчера руководство ВТБ провело презентацию новой стратегии на 2019–2022 гг. для аналитиков. Необходимость принятия новой стратегии раньше, чем закончился 2019 г., на который еще была рассчитана предыдущая, менеджмент объяснил желанием ускорить ключевые трансформации бизнеса. Сюда входят повышение операционной эффективности и более активная цифровизация, в том числе акцент на продаже продуктов онлайн помимо уже развитых в этом плане депозитов и инвестиционных услуг (с целью в 2022 г. продавать в рознице и МСБ более 50% через цифровые каналы). Менеджмент пояснил, что ВТБ традиционно фокусировался на продуктовой линейке, и сейчас ряд конкурентов уже опережают его в части онлайн-технологий, и банк намерен сократить этот разрыв. Ключевые цели банк уже публиковал: чистая прибыль на уровне 300 млрд руб. в 2022 г. (это означает рост в среднем на 17% в год) при ROE в 15%. При этом 44% прибыли придется на корпоративный сегмент, 16% – на МСБ, 38% – на розницу и 2% – на корпоративный центр и небанковский бизнес, который к 2022 г. планируется вывести из убытков (то есть будет компенсирована их отрицательная переоценка).

...а также на рознице и МСБ. Корпоративное кредитование, по мнению менеджмента, останется сегментом со слабым ростом (примерно плюс 4% год к году, на уровне рынка), и банк сконцентрирован на развитии розницы, малого и среднего бизнеса, в которых видит среднегодовой рост 16%, 14% и 8% соответственно, с наращиванием доли рынка на 1–4 п.п. Рост в рознице может быть чуть смещен в сторону ипотеки, а в необеспеченном кредитовании банк рассчитывает на активную работу в том числе с зарплатными клиентами, что позволит поддерживать стоимость риска в необеспеченном сегменте стабильной или даже чуть снизить (планируется 3,2% в 2022 г. против 3,3% в 2018 г.). При этом около 40% клиентов может быть привлечено «с улицы». В ипотеке стоимость риска может вырасти с 0,1% до 0,2%. Пока что, по словам менеджмента, ухудшения качества активов в рознице не наблюдается. В фондировании ВТБ стремится нарастить долю розничных текущих счетов (в том числе сберегательных, со ставками 3–4%, что все равно ниже, чем по срочным депозитам) с 9% от процентных обязательств до 18%. Также банк закладывается на повышение доли комиссий в операционном доходе с 15% до 20% с удвоением розничных комиссий за четыре года.

Менеджмент подтвердил намерение платить дивиденды в размере 50% прибыли, что означает доходность около 10%. Что касается расходов, то банк считает 2019–2020 гг. периодом активных инвестиций (в том числе в IT), и соотношение Расходы/Доходы может остаться примерно на уровне 2018 г. (38% с поправкой на Почта Банк и продажу страховой «дочки»). В 2021–2022 гг., напротив, уже должен проявиться эффект оптимизации сети отделений, продажи некоторой избыточной недвижимости (появилась с учетом всех сделок М&А), цифровизации и перевода части поддерживающего функционала в регионы. Расходы/доходы в этот период могут снизиться до 34% и 32% соответственно. Регуляторный капитал ВТБ планирует нарастить за четыре года примерно на 25%, и менеджмент подтвердил намерение выплачивать начиная с 2019 г. 50% прибыли в виде дивидендов с сохранением равенства доходности по обычным акциям и «префам». На текущий момент это означает довольно высокую для кредитных организаций дивидендную доходность – около 10% (но, скорее всего, банк снова использует среднюю цену обыкновенных акций за год). При этом руководство не планирует держать большой запас по капиталу сверх минимумов с учетом буферов, что при сильных внешних шоках может означать временное снижение показателя Н20 ниже этой планки. Это, в свою очередь, будет означать невыплату дивидендов (до тех пор, пока показатель не будет снова выполняться с учетом буферов).