Арбитраж на фьючерсах биткойна

Итак, сегодня запустились торги по фьючерсам биткойна на крупнейшей фьючерсной бирже мира CME. Теперь фьючерсы на биткойн одновременно торгуются на двух чикагских биржах - CBOE и CME. И это открывает возможность для проведения арбитражных сделок.

Что такое арбитражная сделка? Чаще всего под этим словом подразумевается так называемый пространственный арбитраж, когда вы покупаете актив по низкой цене в одном месте и продаёте его по высокой цене в другом месте. Тем самым вы получаете теоретически безрисковую прибыль.

Например, вы можете делать арбитражные сделки по биткойну на крипто-биржах. Не секрет, что многочисленные крипто-биржи в один и тот же момент времени показывают разные котировки биткойна, и вы можете купить биткойн на одной крипто-бирже, где низкая цена продажи (аск) и одновременно продать биткойн на другой бирже, где высокая цена покупки (бид).

Но на практике это невозможно, так как вы не можете продать биткойн, если у вас его нет в наличии. Поэтому практические действия по арбитражу биткойном на крипто-биржах выглядят иначе: вы покупаете биткойны на одной бирже (где низкий аск), затем переводите их на другую биржу (где высокий бид) и там продаёте. И нет никакой гарантии, что эта прибыльная разница между бидом и аском сохранится в тот период, пока вы совершаете перевод ваших биткойнов с одной крипто-биржи на другую.

Теперь всё иначе. Фьючерсная торговля позволяет совершать арбитражные сделки почти мгновенно. Если у вас открыт брокерский счёт в «правильном» брокере, который даёт доступ к обоим фьючерсам биткойна (XBT и BTC) и у вашего брокера нет ограничений на открытие коротких позиций, тогда вы можете сделать арбитраж на одном брокерском счёте: вы покупаете биткойн-фьючерс с низким аском и продаёте биткойн-фьючерс с высоким бидом.

Вот как это выглядит:

Но, поскольку это две разные биржи, и это два разных фьючерсных контракта, цена которых формируется разными способами (об этом я писал в предыдущей статье), то вы не закрыли свой арбитраж сразу, совершив эти две сделки.

Вы открыли фьючерсный спред. И теперь вам нужно дождаться, когда этот спред либо расширится, либо сузится, в зависимости от того, какой именно фьючерс вы купили, и какой продали. В нашем примере, мы продали фьючерс BTC по цене 19.185 и купили фьючерс XBT по цене 19.100.

Значит, мы открыли спред XBT-BTC по цене 19.100 минус 19.185 = -85$. Теперь нам нужно дождаться, когда этот спред (разница в цене двух фьючерсов) сузится, например до 0$.

Вот как выглядит минутный график этого спреда за сегодняшний день с момента запуска фьючерсов на CME:

Как видно на этом графике, спред постоянно меняется каждую минуту. И иногда он уходит из минуса в плюс и обратно. Что это всё значит?

Положительное значение спреда показывает, что фьючерс XBT дороже фьючерса BTC. Отрицательное значение спреда показывает, что фьючерс BTC дороже фьючерса XBT.

Если мы открыли спред по -85$, значит, нам надо дождаться момента, когда спред сузится до нуля, то есть фьючерс BTC будет равен фьючерсу XBT, или когда спред станет положительным, то есть фьючерс XBT станет дороже фьючерса BTC.

Когда такая ситуация возникнет, то вы совершаете обратные сделки: вы продаёте фьючерс XBT и покупаете фьючерс BTC по новым текущим котировкам аск и бид.

И после этого ваша прибыль по этому спреду составит разницу между -85 и новым значением спреда. Если вы закроете спред, когда XBT будет равен BTC, вы заработаете 85$. Если вы закроете спред, когда XBT будет дороже BTC, вы заработаете 85$ плюс разницу в цене между XBT и BTC.

Из полученной прибыли брокер автоматически снимет свою комиссию.

Подписывайтесь на канал @optionly и узнавайте новые секреты биржевой торговли биткойном.