Аналитика
📆19.07.2021 - 25.07.2021
EUR/USD
Технический анализ
EUR/USD снова отступила к 1.1800 и пытается пробить эту отметку. Стохастические линии направлены вниз, что является признаком того, что пара будет иметь тенденцию к снижению в краткосрочной перспективе.
Фундаментальный анализ
На прошлой неделе пара EUR/USD ослабла на 0,62% до 1,18043.
Как отмечалось выше, высокий спрос на доллар был частично обусловлен вялой склонностью к риску на глобальных рынках, поскольку штамм Delta Covid продолжает наносить тяжелый урон по всему миру.
Кроме того, стремительный рост инфляции в США укрепил ожидания инвесторов, что ФРС вскоре придется принять меры по нормализации денежно-кредитной политики.
Между тем, инфляция в Еврозоне и Германии, напротив, замедлилась в прошлом месяце, поэтому ЕЦБ, вероятно, будет испытывать меньшее давление по поводу необходимости сокращения объемов покупки активов. Это означает, что монетарная политика европейского регулятора может оставаться мягкой дольше, чем политика ФРС, и это может постепенно ослабить пару.
GBP/USD
Технический анализ
Пара GBP/USD пробила отметку 1,3800, и в настоящее время цель находится на уровне 1,3700. Быстрый стохастический осциллятор уже вошел на территорию перепроданности, что предполагает ограниченный потенциал снижения в краткосрочной перспективе и вероятную консолидацию.
Фундаментальный анализ
На прошлой неделе пара GBP/USD снизилась на 0,97% до 1,37635.
Снижение курса фунта по отношению к доллару было в значительной степени обусловлено общим ухудшением настроений на валютном рынке, поскольку ряд крупных экономик сообщили о резком росте числа случаев заболевания Covid Delta, а это может нарушить темпы восстановления мировой экономики.
Спрос на доллар вырос на фоне данных по ИПЦ США, где инфляция ускорилась на 0,4% до 5,4% по сравнению с прошлым годом. Это еще раз укрепило ожидания инвесторов, что ФРС начнет говорить о сворачивании в ближайшей перспективе и начнет сокращать покупку активов к концу года.
Уровень инфляции в Великобритании остается значительно ниже, хотя и продолжает расти четвертый месяц подряд, увеличившись на 0,3% до 2,5% г/г в июне. Между тем, среди чиновников Банка Англии растет предположение о необходимости начать сворачивание QE на фоне растущих инфляционных рисков, и многие эксперты считают, что британский регулятор может объявить о соответствующих мерах на своем следующем заседании в августе.
Что касается макроэкономических данных по Великобритании, то уровень безработицы в стране в мае вырос на 0,1% до 4,8%, тогда как аналитики ожидали 4,7%. Число заявителей на пособие по безработице в июне сократилось на 114 800 человек по сравнению с сокращением на 92 600 человек в предыдущем месяце.
На этой неделе инвесторам рекомендуется следить за британским индексом делового оптимизма CBI, заказами на промышленные товары CBI, потребительским доверием GfK, розничными продажами, а также индексами PMI для производственной сферы и сферы услуг Markit/CIPS.
USD/JPY
Технический анализ
USD/JPY консолидируется ниже уровня 110, возле которого находится 50-дневная скользящая средняя. Стохастические линии находятся вблизи территории перепроданности и благоприятны для покупок, что предполагает большее повышение или дальнейшую консолидацию в краткосрочной перспективе.
Фундаментальный анализ
На прошлой неделе пара USD/JPY упала на 0,04% до 110,069.
Заседание Банка Японии было одним из главных событий недели. Регулятор сохранил программу QE на прежнем уровне и подтвердил долгосрочный целевой показатель инфляции на уровне 2%.
Банк Японии понизил прогноз ВВП на текущий финансовый год, заканчивающийся в марте 2022 года, на 0,2% до 3,8% из-за негативного влияния пандемии коронавируса. Однако регулятор повысил аналогичный прогноз на следующий год на 0,3% до 2,7%.
Прогноз инфляции на этот финансовый год был повышен с 0,1% до 0,6% в основном из-за высоких цен на энергоносители.
Что касается японских макроэкономических данных, то заказы на оборудование в стране в мае подскочили на 7,8% м/м, что является значительным ростом по сравнению с ростом на 0,6% м/м в предыдущем месяце и 2,6% м/м по среднему консенсусу. Промышленное производство упало на 6,5% м/м в мае после роста на 1,1% м/м в апреле.
На этой неделе должны выйти данные по инфляции и торговому балансу Японии, а четверг и пятница будут выходными днями.
USD/CHF
Технический анализ
Пара USD/CHF снова отступила к отметке 0,92000 и консолидируется ниже этой отметки. Стохастические линии благоприятствуют покупкам, поэтому пара, скорее всего, пробьет этот уровень сопротивления в краткосрочной перспективе.
Фундаментальный анализ
На прошлой неделе пара USD/CHF выросла на 0,62% до 0,91932.
Основным фактором роста пары стал повышенный спрос на американскую валюту на фоне роста инфляции в США, что укрепило ожидания инвесторов, что ФРС сократит объемы покупки активов в недалеком будущем.
В то же время, инфляционное давление в Швейцарии не столь велико, как в США, и по этой причине Швейцарский национальный банк имеет большую свободу действий при формировании и определении сроков нормализации политики. В частности, рост швейцарского индекса цен производителей замедлился в июне: 2,9% г/г против 3,2% г/г.
В отличие от других центральных банков, которые повысили целевые показатели инфляции, швейцарский регулятор сохранил их на уровне 2% или ниже. Теоретически, повышение целевого показателя может привести к росту фактической инфляции за счет повышения рыночных ожиданий и номинальных процентных ставок. Это может предоставить ШНБ больше возможностей для снижения ставок в будущем. Президент ШНБ Томас Джордан сомневается, что выгоды от корректировки политики перевесят потенциальный негативный эффект от этих мер. Поскольку ШНБ и ФРС придерживаются разных политических подходов, швейцарский франк может выглядеть слабее по отношению к американской валюте в среднесрочной перспективе.
Данные по торговому балансу Швейцарии за июнь должны быть опубликованы на этой неделе.
НЕФТЬ
Технический анализ
WTI расширяет свою нисходящую коррекцию, приближаясь к 50-дневной скользящей средней, которую в данный момент можно рассматривать как поддержку. Стохастические линии уже достигли территории перепроданности, сигнализируя об ограниченном потенциале снижения на данный момент.
Фундаментальный анализ
Нефть WTI продолжила потери, снизившись на 4,0% до 71,61 доллара США за баррель.
Участники рынка сократили свои длинные позиции по нефти на фоне ухудшения картины пандемии в мире, особенно в странах АТР. Вариант Covid Delta быстро получил широкое распространение в Индонезии, где число заразившихся превысило количество случаев в Индии, а австралийские власти продлили временную изоляцию в Мельбурне до конца июля после принятия аналогичных мер в Сиднее. Строгие ограничения по-прежнему действуют в ряде японских префектур. Несколько крупных нефтетрейдеров отметили, что это пока не повлияло на потребление нефти в регионе, но рост заболеваемости может подорвать спрос на сырую нефть.
Кроме того, давление оказывала неопределенность в ОПЕК+, которая может означать, что страны-члены альянса смогут качать столько нефти, сколько захотят, начиная с августа. Однако ОПЕК+ провела в воскресенье специальное заседание и договорилась увеличить добычу нефти на 400 000 баррелей в сутки с августа по декабрь, а также продлила сделку до декабря 2022 года. Между тем, было принято решение увеличить базовый уровень добычи в ОАЭ с 3,2 млн баррелей в сутки до 3,5 млн баррелей в сутки.
Как видно из ежемесячного отчета ОПЕК по рынку нефти, опубликованного на прошлой неделе, долгосрочные перспективы нефтяного рынка выглядят оптимистично.
Прогнозируется, что мировой спрос на нефть в 2021 году вырастет на 6,0 млн. баррелей в сутки, что соответствует июньской оценке, хотя прогнозы спроса для различных регионов были изменены. Общий спрос на сырую нефть ожидается на уровне 96,6 млн баррелей в сутки. Что касается перспектив на 2022 год, то более эффективные меры, направленные на сдерживание распространения COVID-19, особенно в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах, поднимут спрос на нефть до допандемического уровня. ОПЕК ожидает, что мировой спрос на нефть вырастет на 3,3 млн баррелей в сутки до 99,86 млн баррелей в сутки в 2022 году, а отметка в 100 млн баррелей в сутки будет превышена во второй половине 2022 года.
ЗОЛОТО
Технический анализ
Достигнув 50-дневной MA, цена на золото развернулась в сторону снижения и в настоящее время движется к USD 1,800 за унцию. Стохастические линии находятся на стороне продажи, предполагая дальнейшие потери в краткосрочной перспективе.
