Аналитика
📆21.06.2021 - 27.06.2021
EUR/USD
Технический анализ
Пара EUR/USD закрепилась ниже отметки 1,1900 и продолжает свое падение. Однако стохастические линии находятся глубоко на территории перепроданности, что предполагает ограниченный потенциал снижения в краткосрочной перспективе. Ближайшая поддержка находится на уровне 1.1800.
Фундаментальный анализ
Как отмечалось выше, ключевая валютная пара отступила на прошлой неделе на 2,03% до 1,18627, уровня, наблюдавшегося в марте и апреле.
Ключевых факторов, способных повлиять на EUR/USD, не было, и резкое снижение было вызвано сменой риторики ФРС после последнего заседания по монетарной политике. Регулятор заявил, что готов рассмотреть на следующих заседаниях вариант сворачивания программы QE. Кроме того, теперь больше членов FOMC прогнозируют первое повышение ставки уже в 2023 году, хотя ранее ужесточение денежно-кредитной политики прогнозировалось после 2023 года.
Итоги заседания FOMC оказали существенное влияние на валютные настроения, вызвав резкий поворот в пользу американской валюты.
Однако доходность государственных облигаций США мгновенно повысилась в ответ на изменение нарратива регулятора, но позже продолжила движение вниз: 10-летние и 30-летние облигации торговались на уровне 1,42% и 2,01% соответственно.
Помимо вышеупомянутых макроэкономических данных, инвесторам рекомендуется следить за выступлениями президента ЕЦБ Кристин Лагард (понедельник), а также ряда должностных лиц FOMC, ЕЦБ и Бундесбанка.
GBP/USD
Технический анализ
GBP/USD достигла отметки 1,3800 и консолидируется вблизи этой отметки. Стохастические линии находятся на территории перепроданности, что предполагает ограниченный потенциал снижения и вероятный разворот вверх в краткосрочной перспективе. Ближайший уровень поддержки находится на отметке 1,3700.
Фундаментальный анализ
На прошлой неделе пара снизилась на 2,11% до 1,37926.
Великобритания попросила у ЕС еще три месяца для разрешения текущего спора о том, могут ли охлажденные мясные продукты, произведенные на материковой части Великобритании, продолжать продаваться в Северной Ирландии. В соответствии с торговыми правилами после Brexit, Северная Ирландия, по сути, считается частью ЕС для таможенных целей согласно протоколу NI, который исключает проверку продуктов на границе с Республикой Ирландия. Если Великобритания не сможет достичь соглашения о льготном периоде или прекратить поставки охлажденного мяса, ЕС может принять решение о введении тарифов на британские товары, которые продаются в ЕС.
Согласно последнему опросу Reuters, инфляция в Великобритании может превысить 3% прежде, чем Банк Англии почувствует дискомфорт. Экономисты также отметили, что восстановление экономики будет набирать обороты на фоне ослабления сдерживающих мер. Целевой показатель инфляции Банка Англии составляет 2%, но в мае впервые почти за два года инфляция неожиданно подскочила выше этой отметки, достигнув 2,1% в основном на фоне роста цен после отмены ограничений. Аналитики прогнозируют, что инфляция достигнет пика 2,4% в 4 квартале 2021 года, а затем будет постепенно снижаться. Что касается экономического роста, то во втором квартале ожидается рост ВВП на 4,4% по сравнению с 4,1%, прогнозируемыми месяцем ранее. Согласно последнему исследованию, рост ВВП составит 6,2% в 2021 году и 5,2% в 2022 году.
Что касается макроэкономических показателей, то уровень безработицы (окончательный) в апреле составил 4,7%, что немного ниже предварительной оценки в 4,8% и соответствует медианному консенсусу в 4,7%. Майская инфляция составила 0,6% м/м, не изменившись по сравнению с апрелем, но превысив медианный консенсус-прогноз -0,3% м/м. Розничные продажи в мае снизились на 1,4% м/м по сравнению со скачком на 9,2% м/м в апреле и медианным прогнозом роста на 1,6% м/м.
На этой неделе инвесторам рекомендуется следить за флэш-индексами PMI для производственной сферы и сферы услуг в Великобритании от Markit/CIPS, заказами CBI по промышленным тенденциям, индексом потребительского доверия Gfk и индексом CBI по распределительным операциям за июнь. Банк Англии планирует объявить решение по процентной ставке в четверг, 24 июня.
USD/JPY
Технический анализ
Пара USD/JPY отступила к уровню ниже 110. Стохастические линии развернулись на юг, что является признаком того, что пара может продлить свое падение в краткосрочной перспективе.
Фундаментальный анализ
На прошлой неделе пара USD/JPY выросла на 0,51% до 110,212.
На заседании 18 июня Банк Японии сохранил процентную ставку по краткосрочным депозитам без изменений на уровне -0,1%, а также другие ключевые параметры политики. Кроме того, регулятор продлил программу, направленную на поддержку бизнеса во время пандемии Ковид-19. Регулятор ожидает, что в 2021 году инфляция будет держаться около нуля, а в 2022 году начнется постепенный рост ставки на фоне ожидаемого ускорения темпов восстановления экономики страны. Кроме того, Банк Японии представил новый план по стимулированию финансовых учреждений к увеличению кредитования и инвестиций для борьбы с изменением климата.
Базовые потребительские цены в Японии выросли на 0,1% в мае впервые более чем за год, в основном на фоне роста цен на энергоносители, что стало хорошим знаком для экономики, которая борется со слабостью цен. Это первое повышение с марта 2020 года, и оно в основном отражает резкий рост цен на энергоносители и бензин после прошлогоднего снижения, вызванного пандемией, сказал представитель правительства. Кроме того, в первом квартале японская экономика сократилась на 3,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и, скорее всего, в этом квартале она будет расти умеренными темпами, поскольку кризис в здравоохранении оказал понижательное давление на потребление.
Что касается макроэкономических данных, то промышленное производство (окончательное) в Японии в апреле снизилось на 2,9% м/м против предварительного прогноза роста на 1,7% м/м. Торговый баланс страны в мае составил -187,1 млрд. японских йен, что является резким снижением по сравнению с профицитом торгового баланса в 253,1 млрд. йен в апреле и средним консенсус-прогнозом, который предполагал дефицит в 91,2 млрд. йен. Объем заказов на машиностроительную продукцию в апреле вырос на 0,6% в месячном исчислении, что значительно ниже предыдущего показателя +3,7% за месяц и прогноза аналитиков о росте на 2,7% за месяц. Базовая инфляция в Японии в мае составила 0,1% г/г, что выше апрельского снижения на 0,1% и соответствует среднему консенсус-прогнозу.
На этой неделе инвесторам рекомендуется следить за индексами PMI для производственной сферы и сферы услуг Японии от Jibun Bank за июнь.
USD/CHF
Технический анализ
Пара USD/CHF закрепилась выше отметки 0,92000 и продолжает торговаться выше. Стохастические линии находятся глубоко на территории перекупленности, что является сигналом того, что пара, вероятно, скорректируется ниже или консолидируется в краткосрочной перспективе.
Фундаментальный анализ
На прошлой неделе пара USD/CHF выросла на 2,8% до 0,92294.
Швейцарская валюта резко ослабла после заседания FOMC, на котором политики заявили, что скоро начнут говорить о сокращении сроков. Кроме того, заседание показало, что большинство членов FOMC ожидают повышения ставок уже в 2023 году, а не позже, как предполагалось ранее.
На прошлой неделе Швейцарский национальный банк провел заседание по денежно-кредитной политике. Регулятор повысил прогнозы по инфляции и ВВП, а также пообещал сохранить ультрамягкую денежно-кредитную политику, чтобы предотвратить рост курса франка. ШНБ ожидает, что инфляция составит 0,4% в 2021 году против 0,2%, прогнозируемых ранее, и достигнет 0,6% в 2022 и 2023 годах. Между тем, рост ВВП в этом году составит 3,5% по сравнению с ранее прогнозировавшимися 2,5-3%.
Швейцарский регулятор отметил, что новый прогноз не является причиной для изменения курса. На своем июньском заседании ШНБ сохранил политическую ставку на уровне -0,75% и оставил за собой право проводить валютные интервенции, если потребуется.
Что касается макроэкономических данных Швейцарии, то в мае положительное сальдо торгового баланса страны составило рекордные 4,3 млрд. швейцарских франков по сравнению с 3,3 млрд. франков в предыдущем месяце благодаря резкому росту швейцарского экспорта.
Данные по счету текущих операций Швейцарии за первый квартал должны быть опубликованы на этой неделе.
НЕФТЬ
Технический анализ
WTI консолидируется вблизи отметки 72 доллара США за баррель, которая в настоящее время является уровнем сопротивления. Стохастические линии развернулись вниз и находятся на стороне продажи, что означает ограниченный потенциал роста и вероятную коррекцию в краткосрочной перспективе.
Фундаментальный анализ
На прошлой неделе WTI выросла на 2,1% до 71,63 доллара за баррель и вновь побила максимумы октября 2018 года.
На рынке нефти до сих пор преобладали оптимистичные настроения на фоне ожиданий дальнейшего роста спроса во второй половине года на фоне постепенной отмены сдерживающих мер в основных экономиках и улучшения макроэкономических прогнозов.
На прошлой неделе вышли позитивные данные по запасам нефти, что дало толчок фьючерсам на сырую нефть. В своем отчете о состоянии запасов нефти EIA сообщило, что запасы сырой нефти сократились на 7,35 млн. баррелей по сравнению с сокращением на 5,24 млн. баррелей на предыдущей неделе, что превысило средний консенсус-прогноз, предполагавший снижение на 3,29 млн. баррелей. Запасы дистиллятов снизились на 1,02 млн. баррелей против роста на 4,41 млн. баррелей неделей ранее, тогда как медианный прогноз предполагал рост на 186 000 баррелей. Запасы бензина продолжают расти третью неделю подряд, увеличившись на 1,95 млн. баррелей, тогда как аналитики прогнозировали сокращение на 614 000 баррелей. Примечательно, что рост запасов бензина расходится с медианным прогнозом. Учитывая отмену запретов на поездки, инвесторы прогнозировали значительный рост спроса на топливо, который пока не подтвердился. По всей видимости, рост загрузки нефтеперерабатывающих заводов является одной из причин увеличения запасов бензина.
Кроме того, цены на нефть продемонстрировали устойчивость после заседания FOMC. Большинство сырьевых товаров пострадали на прошлой неделе, но после двухдневной коррекции фьючерсы на сырую нефть развернулись на север в пятницу, сигнализируя о сильных бычьих настроениях на рынке нефти.
В ближайшее время в фокусе внимания инвесторов будут переговоры между США и Ираном по ядерной сделке. После оглашения победы на президентских выборах в Иране ультраконсерватора Ибрахима Раиси переговорный процесс в рамках СВПД был возобновлен в воскресенье, 20 июня.
Инвесторы будут следить за информацией о ядерных переговорах между США и Ираном. Однако, по словам двух дипломатов, близких к переговорному процессу в Вене, переговоры могут быть отложены на срок до 10 дней после того, как в воскресенье на президентских выборах победил сторонник жесткой линии Эбрахим Раиси.
ЗОЛОТО
Технический анализ
Цена на золото пробила отметку в 1 800 долларов США за унцию и консолидируется вблизи 1 775 долларов США за унцию. Стохастические линии находятся глубоко на территории перепроданности, поэтому драгоценный металл может скорректироваться выше в краткосрочной перспективе.
