Airbnb

16 ноября заявку на IPO подала компания Airbnb. Компания является онлайн-площадкой для размещения, поиска и аренды частного жилья по всему миру, с момента основания платформа обслужила более 825 млн гостей. Андеррайтерами размещения выступают Morgan Stanley и Goldman Sachs.

AIRBNB И ПОСЛЕДСТВИЯ ПАНДЕМИИ COVID-19

На фоне пандемии у компании во 2-м квартале снизилось бронирование на 67% г/г (28 млн забронированных ночей во 2-м квартале 2020 года против 83,9 млн ночей годом ранее), что, по заявлению компании, стало самым быстрым снижением за всю историю. На фоне сильного снижения компания уволила 25% сотрудников, сократила расходы на рекламу и привлекла $2 млрд финансирования. Оценка компании снизилась с $31 млрд до $18 млрд. В 3-м квартале у компании наблюдается восстановление на фоне роста внутренних путешествий на короткие расстояния. Количество забронированных ночей сократилось на 28% г/г. В 3-м квартале выручка сократилась на 18%, но при этом компания зафиксировала рекордную маржу в 31%. Количество забронированных ночей выросло с 28 млн во 2-м квартале до 61,8 млн в 3-м квартале. Стоит также отметить, что результаты Airbnb за 3-й квартал значительно лучше, чем у конкурентов компании. В 3 квартале выручка Booking сократилась на 48% г/г, а выручка Expedia упала на 58% г/г, в то время как у Airbnb выручка сократилась на 18%. По неофициальным данным, после результатов за 3-й квартал оценка компании выросла с $18 до $22 млрд.

О КОМПАНИИ: ПРИВЛЕЧЕНИЕ, АКЦИОНЕРЫ И IPO

По данным craft.co, за всю историю компания привлекла около $5,8 млрд. По неофициальным данным, сумма размещения на IPO может составить до $3 млрд при оценке до $30 млрд. После IPO у компании будет 4 класса акций: A, B, C и H. Главные акционеры компании - Sequoia Capital, Founders Fund и DST Global.

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ КОМПАНИИ

Темпы роста выручки в 2018 году составили 43%, в 2019 году - 32%, а за 9М 2020 года выручка сократилась на 32% на фоне пандемии. EBIT-маржа составила -3% в 2017 году, 1% в 2018 году, -10% в 2019 году и -19% за 9М2020 года. Главные драйверы роста расходов и снижения маржи - рост расходов на разработку с 16% от выручки в 2018 году до 20% в 2019 году и 27% за 9М2020 года и G&A с 13% в 2018 году до 15% в 2019 году и 17% за 9М2020 года.

ПОТЕНЦИАЛЬНЫЙ РЫНОК И КОНКУРЕНЦИЯ

Компания оценивает свой потенциальный рынок в $3,4 трлн, из них $1,8 трлн - краткосрочное пребывание (аренда). Среди конкурентов компания отмечает Booking Holdings, Expedia Group, Trip.com Group, Meituan Dianping, Fliggy (Alibaba) Despegar, MakeMyTrip, Marriott, Hilton, Accor, Wyndham, InterContinental и другие.

Airbnb Inc: ключевые факты

ИСТОРИЯ AIRBNB

В 2007 году основатели компании Брайан Чески и Джо Геббиа искали способ покрыть расходы на аренду квартиры в Сан-Франциско.

Они увидели возможность, когда в городе планировалась международная конференция дизайнеров, а все отели были заняты. Брайн и Джо быстро создали веб-сайт AirBedandBreakfast.com («надувной матрас и завтрак»), предлагая арендовать надувные матрасы в своей квартире для посетителей конференции. Первыми гостями AirBedandBreakfast.com стали трое дизайнеров Майкл, Кэт и Амол.

Многие считали идею Брайана и Джо безумной, так как люди никогда не останутся на ночь у незнакомцев, но выходные с первыми гостями изменили многое, так как Брайан и Джо относились к Майклу, Кэт и Амолу как к старым друзьям из другого города, показывая Сан-Франциско и его достопримечательности.

В 2008 году к компании присоединился программист Натан Блечарзик, который помогал решить главную проблему - как заставить незнакомых людей чувствовать себя достаточно комфортно друг с другом.

Ключевым аспектом бизнеса стало доверие. На сегодняшний день Airbnb представляет собой решение, которое сочетает в себе профили хоста и гостя, обмен сообщениями, безопасные платежи и другие функции.

Спустя 13 лет идея Брайана, Джо и Натана не кажется такой безумной. Технологическая платформа Airbnb сделала самое главное - создала доверие между хостом и гостем, что впоследствии привело к хостингу в глобальном масштабе.

На сегодняшний день на платформе более 4 млн хозяев предлагают все: от комнаты в своем доме (квартире) до огромных вилл с периодом аренды от одной ночи до нескольких месяцев. Помимо хостинга, теперь можно проводить и различные мероприятия. В более чем 220 странах по всему миру хозяева квартир на платформе Airbnb обслужили более 825 млн гостей и заработали в общей сложности более $110 млрд.

AIRBNB И ПОСЛЕДСТВИЯ ПАНДЕМИИ COVID-19

На фоне пандемии у компании во 2-м квартале снизилось бронирование на 67% г/г (28 млн забронированных ночей во 2-м квартале 2020 года против 83,9 млн ночей годом ранее), что, по заявлению компании, стало самым быстрым снижением за всю историю. На фоне сильного снижения компания уволила 25% сотрудников, сократила расходы на рекламу и привлекла $2 млрд финансирования. Оценка компании снизилась с $31 млрд до $18 млрд.

В 3-м квартале у компании наблюдается восстановление на фоне роста внутренних путешествий на короткие расстояния. Количество забронированных ночей сократилось на 28% г/г. В 3-м квартале выручка сократилась на 18%, но при этом компания зафиксировала рекордную маржу в 31%. Количество забронированных ночей выросло с 28 млн во 2-м квартале до 61,8 млн в 3-м квартале.

Стоит также отметить, что результаты Airbnb за 3-й квартал значительно лучше, чем у конкурентов компании. В 3-м квартале выручка Booking сократилась на 48% г/г, а выручка Expedia упала на 58% г/г, в то время как у Airbnb выручка сократилась на 18%. По неофициальным данным, после результатов за 3-й квартал оценка компании выросла с $18 до $22 млрд.

О КОМПАНИИ: ПРИВЛЕЧЕНИЕ, АКЦИОНЕРЫ И IPO

По данным craft.co, за всю историю компания привлекла около $5,8 млрд.

По неофициальным данным, сумма размещения на IPO может составить до $3 млрд при оценке до $30 млрд. После IPO у компании будет 4 класса акций: A, B, C и H.

Главные акционеры компании - Sequoia Capital, Founders Fund и DST Global.

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ КОМПАНИИ

Темпы роста выручки в 2018 году составили 43%, в 2019 году - 32%, а за 9М 2020 года выручка сократилась на 32% на фоне пандемии.

EBIT-маржа составила -3% в 2017 году, 1% в 2018 году, -10% в 2019 году и -19% за 9М 2020 года. Главные драйверы роста расходов и снижения маржи - рост расходов на разработку с 16% от выручки в 2018 году до 20% в 2019 году и 27% за 9М 2020 года и G&A с 13% в 2018 году до 15% в 2019 году и 17% за 9М 2020 года.

ПОТЕНЦИАЛЬНЫЙ РЫНОК И КОНКУРЕНЦИЯ

Компания оценивает свой потенциальный рынок в $3,4 трлн, из них $1,8 трлн - краткосрочное пребывание (аренда).

Среди конкурентов компания отмечает Booking Holdings (Booking.com, KAYAK, Priceline.com и Agoda.com), Expedia Group (Expedia, Vrbo, HomeAway, Hotels.com, Orbitz и Travelocity), Trip.com Group (Ctrip.com, Trip.com, Qunar, Tongcheng-eLong и SkyScanner), Meituan Dianping, Fliggy (Alibaba) Despegar, MakeMyTrip, Marriott, Hilton, Accor, Wyndham, InterContinental и другие компании.

Риски: удержание гостей, конкуренция и бренд

УДЕРЖАНИЕ ГОСТЕЙ

Если компания не сможет удержать текущих гостей и привлекать новых, то это может сказаться на результатах деятельности и финансовом состоянии компании.

КОНКУРЕНЦИЯ

Компания сталкивается с конкуренцией на рынке в лице Booking Holdings (Booking.com, KAYAK, Priceline.com и Agoda.com), Expedia Group (Expedia, Vrbo, HomeAway, Hotels.com, Orbitz и Travelocity), Trip.com Group (Ctrip.com, Trip.com, Qunar, Tongcheng- eLong и SkyScanner), Meituan Dianping, Fliggy (Alibaba) Despegar, MakeMyTrip, Marriott, Hilton, Accor, Wyndham, InterContinental и других.

БРЕНД

Действия хозяина, гостя или третьих лиц, которые являются преступными, насильственными, опасными или мошенническими, могут подорвать безопасность или восприятие безопасности платформы Airbnb, а также способность компании привлекать и удерживать хозяев и гостей.