Валютный парадокс ₽🔻

В то время, пока вся страна готовилась к длинным выходным в предверии праздника Дня Народного Единства, наш дорогой МинФин раскрыл объем запланированных покупок валюты на открытом рынка. Несмотря на то, что нефть марки Brent продолжала восхождение к новым годовым максимумам, курс доллара к рублю перевалил за 59 рублей. В чем же дело?🤷‍♂️

Вы, наверно, не раз слышали, что курс национальной валюты зависит от цены на нефть. И это справедливо и понятно. Тогда почему в пятницу мы наблюдали такую странную картину? На первый взгляд, можно считать, что логики в таком поведении на рынке нет. Однако, рынок редко ведет себя нелогично, если нет каких-то катаклизмов. И на этот раз, поведение рынка и спекулянтов, которые выкупили доллар выше 59 рублей, вполне объяснимо. Давайте разберемся:

1. Да, нефть марки Brent бьет новые максимумы на фоне возможного продолжения сокращения добычи в рамках ОПЕК+. Об этом уже заявили наш министр энергетики Новак и представители Саудитов. Понятно, что позиция двух крупнейших добывающих стран по объемам нефти очень важно для достижения соглашения и пролонгации с марта 2018 года.
2. После снижения % ставки от Банка России неделей ранее распродаж на рынке ОФЗ не было, а значит carry trade сейчас пока не давит на рубль. Об этом мы писали 👉здесь.
3. 4Q и конец года, обычно негативное время для курса рубля из-за факторов бюджетных расходов и погашения валютных займов. Однако, дело к этому еще не дошло.

Так что же повлияло на настроения игроков?

Согласно ФЗ о Федеральном Бюджете на 2017-2019 годы, МинФин обязуется направлять на пополнение валютных резервов все "излишки" от нефтегазовых доходов. Простым языком - в бюджете заложена цены нефти марки Brent в 40$, при такой цене бюджет сбалансирован. Все доходы свыше этой цена МинФин направляет на покупку валюты для пополнения резервов.

Как вы помните, цена нефти марки Brent с июля месяца находится в режиме полета, пробиваясь все выше и выше и вот уже достигла 62$ за бочку 🛢

А значит, что этих самых "излишков", язык не поворачивается их таковыми назвать, все больше и больше с каждым месяцем.

Минфин всего за период с 8 ноября по 6 декабря через своего агента - ЦБ будет покупать валюты на 122,8 млрд руб. Приобретаться валюта будет на биржевых торгах(на открытом рынке), среднедневной объем операций составит около 5,8 млрд руб. А это, на минутку, максимальный объем покупок с момента начала в феврале 2017 года. Предыдущий максимум был как раз в феврале порядка 113 млрд.

Резюмируя: Как это не парадоксально, рост цены на нефть, которая по логике должна стать поддержкой для курса национальной валюты, на текущий момент играет против рубля. Из-за бюджетного правила, МинФину приходится покупать больше валюты на рынке, в связи с чем и реагируют спекулянты. Многие на заметили этот фактор в предверии длинных выходных, однако, рынок не спит. Так или иначе, это может какое-то время оказывать давление на рубль, будем надеяться, что к концу месяца, в период налоговых выплат, рубль получит некую поддержку. Тем не менее, планомерное ослабления рубля к концу года в связи с разными факторами никто не отменял и это вряд ли будет шоком для рынка.

@OpenFinance

📌 Еще много интересных статьей и комментариев доступно на нашем канале в Telegram. Подписывайтесь на канал, читайте познавательные статьи, чтобы ваши финансы работали эффективно!