Украинский фондовый рынок

🔥Капитализация рынка криптовалют выросла в 8 раз за последний месяц!🔥

✅Ты думаешь на этом зарабатывают только избранные?

✅Ты ошибаешься!

✅Заходи к нам и начни зарабатывать уже сейчас!

________________

>>>ВСТУПИТЬ В НАШ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ<<<

________________

✅Всем нашим партнёрам мы даём полную гарантию, а именно:

✅Юридическая гарантия

✅Официально зарегистрированная компания, имеющая все необходимые лицензии для работы с ценными бумагами и криптовалютой

(лицензия ЦБ прикреплена выше).

Дорогие инвесторы‼️

Вы можете оформить и внести вклад ,приехав к нам в офис

г.Красноярск , Взлётная ул., 7, (офисный центр) офис № 17

ОГРН : 1152468048655

ИНН : 2464122732

________________

>>>ВСТУПИТЬ В НАШ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ<<<

________________

✅ДАЖЕ ПРИ ПАДЕНИИ КУРСА КРИПТОВАЛЮТ НАША КОМАНДА ЗАРАБАТЫВЕТ БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ СТАВЯ НА ПОНИЖЕНИЕ КУРСА‼️

‼️Вы часто у нас спрашивайте : «Зачем вы набираете новых инвесторов, когда вы можете вкладывать свои деньги и никому больше не платить !» Отвечаем для всех :

Мы конечно же вкладываем и свои деньги , и деньги инвесторов! Делаем это для того , что бы у нас был больше «общий банк» ! Это даёт нам гораздо больше возможностей и шансов продолжать успешно работать на рынке криптовалют!

________________

>>>ВСТУПИТЬ В НАШ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ<<<

________________

Инвестиционный инструмент. Как работает фондовый рынок и зачем он нужен

Это первая статья из серии assets allocation по-украински, где мы проанализируем историческую доходность диверсифицированного портфеля и определим можно ли используя инструменты отечественного рынка капиталов обеспечить себе нетрудовой доход на пенсии. Начнем с анализа исторической доходности украинского рынка акций в этой статье. Во-второй статье разберём историческую доходность рынка облигаций. После чего перейдем к данным рынка ценных металлов. Это три класса активов, которые имеют самую слабую корреляцию за продолжительную историю развитых фондовых рынков. Мы проверим, справедливо ли это для Украины. На практике посмотрим как себя ведёт динамическая и статическая ребалансировка и узнаем ее влияние на доходность портфеля инвестиций. Жители Украины вздрагивают от одной мысли — хранение денег в гривне. Практически каждый думает, что деньги не нужно сберегать, их нужно тратить, иначе завтра не сможешь купить столько, как сегодня. Проверим насколько это справедливо, скорректируем доходность нашего портфеля «assets allocation по-украински» на темпы инфляции и приведем конечную сумму в сегодняшние гривны. Примерно такой план нашего исследования. Я как и вы не знаю чем закончиться этот эксперимент, но настроен оптимистично. Я также не отрицаю возможности, что в конце исследования придется признать поражение, когда доходность портфеля будет скорректирована на размер инфляции. Еще одно важное замечание. По мере проведения анализа и расчетов я попытаюсь учесть все основные факторы, некоторые, возможно, придется опустить, о чем я буду заранее говорить. Но может быть и так, что я упущу что-то важное, человеческий фактор никто не отменял. Буду вам признателен, если укажите на какие-то важные упущения в комментариях под этой статьей. Версия 2. В отличии от развитых стран, история украинского фондового рынка имеет сравнительно короткую историю. Часть этой истории навсегда вычеркнута из умов будущих поколений, потому что не была задокументирована. Я столкнулся с этой проблемой в поисках какой-либо репрезентативной исторической информации для проведения исследований. Этот день мы можем назвать отправной точкой в современной истории Украины. Это событие мы ежегодно отмечаем 24 августа и называем его День независимости Украины. Страховой стаж, дающий право на назначение пенсии по возрасту, в году составляет не менее 27 лет. Мы можем предположить, что поколения, которые встретили независимость Украины выпускниками ВУЗов и начинали свою трудовую жизнь, сегодня выходят на пенсию или, скорее, уже на пенсии. Начал работать в 25 лет, трудовой стаж 30 лет г. Давайте представим персонажа нашей истории Ивана. Иван из простой работающей семьи, который получил образование и начал трудится на одном крупном металлургическом предприятии. В е годы ему было тяжело, зарплату порой не платили целое полугодие, выживать удавалось только благодаря родителям, которые к тому времени уже переехали в деревню, содержали домашнее хозяйство и 15 соток огорода — где по выходным трудился Иван. Сказать что было тяжело — ничего не сказать. Порой приходилось искать счастья за пределами Украины, выезжать на заработки по несколько месяцев и более. К году Иван стал востребованным специалистом с опытом для промышленников города. На худой конец мог и на родине что-то заработать, были сбережения заработанные на московских стройках, конечно же в долларах. Благодаря своему опыту, бережливости и старикам родителям, Иван мог несколько лет прожить перебиваясь случайными заработками, а то и вовсе без них — затянув ремень потуже. Ах, вот еще что… Был у Ивана бзик один. Он интересовался как там люди за океаном живут, как зарабатывают, сколько сберегают, где хранят кровно заработанные. Давно он знает, что у них там принято инвестировать в бизнес, покупать акции. Нам то куда до них — думал он. Все поменялось в году, когда Иван узнал, что в Украине подобное тоже возможно. История украинского фондового рынка начинается еще до года, но найти какие-либо репрезентативные данные для проведения исследования невозможно. С 1 октября года фондовая биржа ПФТС начинает ежедневный расчет индекса ПФТС на основе средневзвешенной цены простых акций предприятий, которые имеют самые большие показатели ликвидности. За 6 лет до этого, 29 октября года, было зарегистрировано ЗАО «Украинская фондовая биржа» — первый организованный рынок ценных бумаг в новообразованном государстве. Украинская фондовая биржа играла очень важную роль в процессе приватизации государственных предприятий. В году на бирже был введен механизм приватизации компаний с использованием механизма рыночного ценообразования. Сегодня УФБ не играет существенной роли на рынке. Получить какие-либо данные о рынке акций от УФБ до октября года мне не удалось. Поэтому для проведения исследования доходности портфеля будем использовать данные изменения индекса ПФТС как самого старого индекса. Думаю, даже если удастся получить более ранние данные, они будут не пригодны для нашего эксперимента, но интересны с других побуждений. Предположим, наш герой вложил гривен в акции украинских компаний, покупая их в точной пропорции с индексом. Индекс менялся и вслед за ним менялся состав портфеля инвестора до августа года. За это время фондовый рынок вырос в 5 раз, каждая гривна вложенная в акции года превратилась в 5 гривен, а капитал нашего героя превратился в гривен. Я знаю, что вы сейчас думаете, гривен в и гривен в и близко нельзя сравнить по покупательской способности. К тому же данные достаточно зависят от временного горизонта, за который производится вычисления. Например, 15 января года наш инвестор имел бы капитал равный гривен или в 12 раз больше первоначального вложения за чуть более чем 10 лет. Но пришлось инвестору не легко, ведь ровно через год с начала своей инвестиционной деятельности его капитал уменьшился более чем в 5 раз, когда индекс ПФТС достиг своего дна В этот момент гривен превратились в 16, Это говорит о том, что рынок украинских акций имеет высокую волатильность даже на сравнительно коротких промежутках времени. Для тех, кто с инвестированием знаком поверхностно, волатильность — синоним риска для инвестора. А как известно, риск и доходность неразрывно связанны. И это нам еще придется проверить, насколько это справедливо для нашей страны. Выше я рассказал о ЗАО «Украинская фондовая биржа». История торгов на этой бирже не отображена в нашем исследовании. График изображенный выше затрагивает только период существования торгов на ПФТС. Была в нашей истории и новая эра существования организованного рынка ценных бумаг. В мае года крупнейшие участники украинского рынка ценных бумаг подписали договор с «Фондовой биржей РТС» о создании в Киеве новой биржи в форме открытого акционерного общества. Такая форма собственности была выбрана для обеспечения максимальной прозрачности корпоративного управления с самых первых дней. Основная цель создания «Украинской биржи» — повышение конкурентоспособности финансового рынка Украины и создание условий для привлечения в экономику страны не только иностранного, но и внутреннего капитала. В мае года начал работу срочный рынок — торговля фьючерсами. А год был ознаменован введением нового инструмента на рынок — опциона. До начала работы «Украинской биржи» в году, ни на одной из бирж не было системы гарантий исполнения сделок. Биржи выглядели как доски объявлений или системы обмена сообщениями. Для частного инвестора при таких технологиях существовали некоторые сложности, связанные с дополнительными временными и финансовыми затратами. Украинская биржа впервые сделала доступной для внутреннего инвестора возможность покупать ценные бумаги используя технологии интернет-трейдинга. Для индивидуального инвестора это означало две вещи: — покупать ценные бумаги стало гораздо проще и удобнее; — цена заключения одной сделки значительно снизилась — до десятых долей процента от общей суммы операции. Логично предположить, что индивидуальный инвестор захочет покупать ценные бумаги на более удобной бирже с меньшими издержками за операцию. А может и следовать новому индексу UX, который рассчитывает более технологичная биржа. Несмотря на то, что обе биржи отслеживают в своем индексе наиболее ликвидные акции, их индексные корзины часто отличались на разных временных интервалах. Еще одна проблема украинского фондового рынка в том, что у нас нет единого центра ликвидности — котировки на одни и те же ценные бумаги могут отличаться на разных биржах, что порой создает возможности для арбитража. Проще говоря, иногда вы можете купить акцию на одной бирже и продать ее на другой по более высокой цене. Такую ситуацию тяжело представить на других рынках. Это натолкнуло меня на мысль, что в какой-то момент начав следовать другому индексу наш персонаж мог получить другой результат, который отличался бы от того, что мы получили, когда следовали только за индексом ПФТС. Очевидно, что этот результат не может быть принципиально разным, так как большинство эмитентов в индексе пересекаются. Все же я решил проверить корреляцию этих двух индексов, насколько они отличаются друг от друга. Чем ближе значение к единице, тем больше связь и наоборот при движении к нулю. Чтобы еще проще было понять, представьте как реагируют акции нефтегазовой отрасли на повышение или понижение стоимости нефти. В нашем случае можно говорить о том, что индексы практически идентичны, и в дальнейшем мы можем продолжать использовать индекс ПФТС как эталон. Чисто дело вкуса, которое принципиально не повлияет на результат. Данные будут немного отличаться в зависимости от временного горизонта выборки. А что это значит для инвестора? Ровным счетом ничего. Сейчас я вам объясню, почему это неправильно. Предположим, вы инвестировали гривен в акции компании ПАО «Рога и копыта» на два года. Среднегодовая доходность вашей инвестиции равна сумме доходностей за все периоды, разделенной на количество периодов — среднее арифметическое доходностей за все годы. А что произошло на самом деле? Этот пример хорошо иллюстрирует отличие между годовой доходностью и среднегодовой доходностью — не одно и тоже. Ниже я привожу данные о среднегодовой доходности украинского рынка акций с по год. И здесь нужно сделать еще несколько оговорок. Данные за год еще не полные, год не закончился, поэтому его мы не включаем в расчет. В году индекс начал рассчитываться с октября месяца, поэтому мы имеем данные только за 3 месяца, но будем считать их за целый год. За три месяца года индекс упал, значит в дальнейшем при расчете он будет занижать общую доходность. Это однако лучше, чем получить более оптимистичный прогноз. Если верить среднегодовому значению, Иван должен был за период с по получить 17 гривен из первоначальных гривен. Теперь мы знаем, что так считать не верно. Если считать, используя годовую доходность, правильно делать последовательное произведение доходностей, где:. Полученный результат говорит о том, во сколько раз увеличился наш капитал. Если сделать тоже самое с показателями доходности индекса ПФТС для инвестиции Ивана, то получится, что он заработал гривен. Полученный результат 5,09 является показателем во сколько раз увеличился наш капитал за это время. Если известны доходности актива по годам, то среднюю годовую доходность можно вычислить перемножив годовые доходности и извлечь из произведения корень в степени равной количеству лет. О чем говорит это значение? Как минимум о том, что инвестируя в фондовый рынок у нас больше вероятность получить положительный доход, чем убыток. Поэтому, все эти разговоры о сравнении фондового рынка с казино или азартной игрой не о чем. В какой-то мере они справедливы для трейдеров, но не для долгосрочных инвесторов. В результате вы получите те же гривен. Если взять другие исторические периоды, например, года, тогда эта доходность будет гораздо выше. Я намеренно не хотел завышать никаких показателей, скорее показать более объективную правду, чтобы начинающий инвестор понимал, что значит инвестировать в Украине, и мог представленные стратегии применить на зарубежных рынках, менее рискованных. Существует множество методологий определения риска. Наиболее простыми и понятными считаются методологии основанные на волатильности актива. Проще говоря, чем сильнее меняется цена на актив, тем более рискованным он считается. Одним из методов определения риска на основании волатильности рынка является стандартное отклонение, используемое по большей части в статистике. Вот статья из Википедии, если кому интересно « Стандартное отклонение ». На практике стандартное отклонение позволяет оценить насколько значения из выборки данных могут отличаться от их среднего. Собственно для этого мы и вычисляли годовую доходность. Все пакеты электронных таблиц могут вычислять стандартное отклонение из массива данных в ячейках. Я взял годовое изменение индекса ПФТС в процентном выражении с по Как и раньше, за год взяты данные за три месяца как за год. Так чем в действительности является стандартное отклонение и о чем оно говорит инвестору? Оно показывает вероятность получения определенной доходности за год в нашем случае. Два года из трех ваша доходность будет в диапазоне одного стандартного отклонения вниз и одного вверх от среднего. Такое сверхвысокое стандартное отклонение говорит о сверхриске, который берет на себя инвестор, приобретая акции в соответствии с индексной корзиной ПФТС. Но нужно помнить и о другом. Вероятность получить доходность за год больше нуля всегда выше, чем отрицательную доходность. Осознание этого факта, делает для вас долгосрочные инвестиции выигрышной игрой. Возьмите во внимание и то, что при таком большом стандартном отклонении, как у индекса ПФТС, чтобы получить доходность возможно придется держать портфель акций на горизонте более 10 лет, которые привычно воспринимать как достаточный горизонт инвестирования в этот класс активов. В ином случае, пришлось бы формировать массив из тысяч случайных годовых доходностей. На рынках США, где стандартное отклонение рынка акций значительно ниже, а годовая доходность еще более смещена от 0 вправо, картина для инвестора представляется более радостной. До этого момента мы смотрели, как ведет себя капитал Ивана, будучи инвестированным одной транзакцией в октябре Здесь есть небольшая проблема. Сколько зарабатывал Иван? Автор статьи родился в м и двухтысячных был еще ребенком. Поэтому я считаю, что не могу делать правильные предположения на этот счет. К счастью, мне удалось найти данные о средней зарплате в Украине за исследуемый период. В год за среднюю я взял заработную плату размером 10 тыс гривен. Трудно представить, что человек более 20 лет плывет по течению, не развивая свой человеческий капитал, но все же. С октября года, когда Иван отложил свои первые 14 гривен и инвестировал их в акции украинских компаний, до августа года путем ежемесячных накоплений он сколотил капитал гривен в акциях. Для сравнения, если бы он просто хранил накопления в чулке и не связывался с фондовым рынком, получил бы 71 гривен. Чуть менее 40 тыс гривен, это вознаграждение за сверхриск? Мне понятны результаты усреднения. История фондового рынка Украины не продолжительная и за это время мы наблюдали два скоростных взлета и падения, после чего рынок до сих пор не восстановился до своих максимумов. Стоит только надеяться на то, что правительство осознает важность фондового рынка для общества и экономики страны и предпримет какие-то действия для его развития. В конце статьи, хочу поделиться с вами результатом на графике, как рос капитал инвестора, который:. Если сравнить график индекса и график роста капитала, видно большую разницу в его конце. Это объясняется тем, что сумма ежемесячных инвестиций в этот момент значительно выше, по сравнению с предыдущими периодами. Сейчас мы получили результат, который не очень удовлетворит ожидания инвестора, берущего на себя такой высокий риск. Осмелюсь предположить, что когда к нашему портфелю добавятся другие активы и мы будем делать периодичную ребалансировку, то волатильность украинских акций проявит себя лучшим образом. Но это пока только мои предположения, насколько они правдивы узнаем в следующей статье из серии assets allocation по-украински , где будет рассматриваться портфель состоящий не только из украинских акций. Можно предположить, что реальная доходность рынка была выше, потому что индекс ПФТС не учитывает выплаты дивидендов эмитентами из индексной корзины. Дивиденды могли бы идти на реинвестирование параллельно пополнениям. Чтобы учесть дивиденды, нужно знать какие эмитенты входили в индексную корзину, как они менялись и сколько назначали дивидендов. Найти такие данные с года если и возможно, на это нужно много времени. Поэтому в нашем исследовании не учтены:. Прежде чем делать какие-то финальные выводы о применении стратегии assets allocation на украинском фондовом рынке нужно раскрыть ее полностью: добавить другие классы активов, усреднение с периодичными покупками, применить ребалансировку портфеля, скорректировать общую доходность портфеля на инфляцию. Search for:. Главная » Assets Allocation по-украински. Историческая доходность украинского рынка акций Портфельные стратегии. Автор Андрей Василенко На чтение 19 мин. Опубликовано Андрей Василенко. Частный инвестор из Украины с опытом инвестирования более 6 лет. Изучаю историю финансовых рынков и методы анализа ценных бумаг. Помогаю украинцам становиться счастливее, умнее и богаче. Провожу личные консультации. Инфляция в Украине и ее влияние на долгосрочный портфель инвестиций. Портфель состоящий из золота, акций украинских компаний и облигаций правительства. Рынок облигаций Украины Эффективное распределение активов. В какие инструменты фондового рынка инвестировать украинцам в году. Прежде чем начать инвестировать. Как открыть счет в Interactive Brokers.

Заработок в декрете на дому продажа

Стоимость биткоина в рублях 2015