Технический и фундаментальный анализ. Достоинства и недостатки обеих школ.

Начиная с открытия первой электронной торговой системы ММВБ в 1995 году, трейдинг пришел из-за границы в Россию и страны СНГ. Сегодня уже трейдинг на финансовых рынках стал мэйнстримом. Торговые объемы бирж с каждым годом растут и все больше ритейл-трейдеров приходят на рынки.

2017 лично мне запомнился своим трендом инвестирования в криптовалюты и я думаю он еще не скоро закончится. Подозреваю, что в 2017 году форекс брокеры особенно прочувствовали эту тенденцию - все потенциальные клиенты вместо того, чтобы торговать EUR/USD пошли скупать биткоины.

Рынок меняется, но неизменным остается одно, когда новый трейдер приходит на рынок, он начинает изучать основы прогнозирования рыночных цен, заложенные еще в 70-х годах XX века. Именно тогда наиболее ярко проявилось столкновение двух школ рыночного анализа – технической и фундаментальной.

Даже в наше время, когда мир переживает масштабную глобализацию и интеграцию во всех сферах жизни, в том числе и в биржевой торговле, когда большая часть трейдеров использует преимущества как технического, так и фундаментального анализа в совокупности, остаются ярые приверженцы каждой из школ, активно отстаивающие ее исключительное превосходство.

Давайте объективно рассмотрим основные детали конфликта “технарей” и “фундаменталистов”, преимущества и недостатки каждого подхода, а также решим вопрос о том, насколько это актуально и эффективно отстаивать такие радикальные позиции в современных рыночных условиях.

Технический анализ

Технический анализ включает совокупность инструментов рыночного прогнозирования цен на основе движения цены в прошлом. Главным постулатом технического анализа является знаменитый зарубежный афоризм “The history repeats itself”, что переводится как: “История повторяется”.

Не вдаваясь в подробности, уже сам механизм технического анализа демонстрирует явные преимущества и недостатки:

• Одни и те же инструменты можно использовать применительно к различным рынкам и торговым парам с незначительной корректировкой показателей. Но универсальность проявляется не только в этом.
• Технические инструменты одинаково успешно применяются на любых таймфреймах, от минутки до года. Это преимущество действительно отличает технический анализ от фундаментального, так как другие часто выделяемые приверженцами достоинства, (такие как использование точных данных в режиме реального времени, малая задержка в получении информации и. т. д.) сейчас характерны для обеих школ.

Главными недостатками использования технических инструментов является субъективность. Как бы странно это не звучало, но при работе с точнейшими данными и отработанными стратегиями человек все равно поддается эмоциям и интерпретирует математические показатели по-своему.

Технические индикаторы в большинстве случаев являются производными обыкновенной средней скользящей. Профессиональные трейдеры в современных реалиях практически не используют классические индикаторы описанные в старых книгах о биржевой игре - RSI, осциляторы, стохастики это прошлый век, забудьте о них!

Современный профессиональный технический анализ включает в себя поведенческие модели (паттерны), анализ объема торгов, анализ потока ордеров (tapereading) и биржевого стакана.

Второй чертой анализа, за которую его часто упрекают радикальные “фундаменталисты” является то, что в основе технического анализа лежит постулат о неизменности человеческой природы, вследствие которой рыночные модели имеют свойство повторяться. Но с точки зрения бихейвиористической психологии модели поведения меняются весьма быстротечно, тем более в эпоху широкой технологической и интеллектуальной модернизации.

Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ, а свою очередь, основан на рассмотрении финансовых и производственных показателей рыночных показателей, которые могут повлиять на цену торгуемого инструмента на пример акции компании. И также имеет ряд преимуществ и недостатков по отношению к техническому анализу. Первым таким преимуществом является определение потенциала. Настроение рыночных игроков, текущие и набирающие популярность тренды, показатели производственной деятельности – вся эта информация может дать обширное представление о потенциале рассматриваемого объекта инвестиций, но она закрыта для тех, чья торговля основана только на показателях технического анализа.

Технический анализ сам по себе, в какой-то степени является “оторванным от реальности”, так как основные, масштабные движения цен происходят именно при выходе важных макроэкономических и производственных показателей.

Основной недостаток фундаментального анализа заключается в том, что представленной им информации, не достаточно, чтобы прогнозировать движение цен на каких-то локальных движениях. Вы можете определить потенциально хорошую компанию, которой отличные финансовые показатели и которая имеет отличные потенциалы, но вы никогда не сможете определить момент входа в краткосрочный прибыльный трейд с хорошим показателем соотношения риска к прибыли.

Будьте гибкими!

Подытожим очевидный факт - для успешной торговли вы должны быть совмещать как технический, так и фундамендатьный анализ. Не будьте консервативны, никогда не влезайте в спор о том, какой из видов анализа является более "успешным" на рынке. Оставьте эти вопросы для академиков.

Бесспорно, консерваторы как фундаментального, так и технического направления доказали эффективность своих школ в определенных рыночных условиях. Но главные отличительные черты успешных трейдеров – гибкость и мобильность, умение отказываться от статистически "плохих" сделок и извлекать прибыль из статистически "хороших" рыночных условий.

Поэтому консерватизм характерен для исследователей с научным подходом, а для спекулянтов – это “непозволительная роскошь”.

____

Спасибо, что читаете нас.
Другие статьи @Tontine_Coffee_House