Риски при инвестировании в облигации

Сегодня поговорим о рисках, а именно о рисках в облигации. При подборе материалов я выделил два основных риска при инвестировании в данном направлении. Это кредитный и рыночный риски.

Кредитный риск облигаций. Это риск того, что эмитент, выпустивший облигации, впоследствии будет не в состоянии выполнять свои обязательства по выплате купонов и по возврату основной суммы долга. Иными словами, это риск неплатежа или задержки выплат купонов и/или основной суммы облигации. В зависимости от уровня риска того или иного эмитента рейтинговые агентства присваивают эмитентам определенные рейтинги надежности.

Существует тесная взаимосвязь между доходностью облигации и уровнем надежности эмитента. Чем ниже уровень риска, тем ниже у облигации будет доходность. Чем выше уровень риска, тем выше будет доходность. Рынок, путем влияния на цены облигаций, регулирует их доходность в соответствии с уровнем риска инвестирования в облигации того или иного эмитента. Определить кредитный риск по облигации легко - достаточно взглянуть на доходности облигаций при погашении. Наиболее надежные выпуски будут давать наименьшую доходность, и наоборот.

Кредитный риск при инвестировании в российские корпоративные облигации действительно существует. Случаи невыплаты процентов уже были. Приведу наглядный пример «Сибирский гостинец» 9 января 2018 года не исполнил обязательство по приобретению облигаций серии БО-001Р-01 у их владельцев. Общий размер неисполненного обязательства в денежном выражении с учетом НКД составил 63 560 226,9 руб. Обязательство не исполнено из-за кратковременного отсутствия денежной ликвидности, сообщила компания. 

 И это при текущей доходности 17,203% годовых, т.е. на 10% выше чем в банках.

Существует так же рыночный риск облигаций – это риск изменения стоимости облигации в результате движения уровня или волатильности текущей рыночной доходности или стоимости денег. Облигации чутко влияют на изменение процентных ставок в стране, инфляцию. (Приведу небольшой пример: 16 декабря 2014 года Центробанк РФ резко поднял ставку на 6,5% т.е. до 17% годовых. Такое решение было принято из-за возросших девальвационных и инфляционных рисков, уточнил ЦБ. Доходности конечно же возросли, но риски с инвестированием в облигации то же присутствовали и заставили многих попереживать. К счастью со временем все обошлось).

Из выше сказанного можно сделать вывод, что цены облигаций на рынке двигаются в ту или иную сторону, тем самым регулируя доходность по инструментам. Рыночный риск заключается в том, что цена купленных вами ранее облигаций упадет. Конечно, рыночный риск при инвестировании в облигации намного меньше рыночного риска акций. Если цены акций постоянно колеблются на десятки процентов, то облигации гораздо менее волатильны. По сравнению с акциями облигации можно считать надежным вложением денег, хотя и здесь нельзя исключать некоторого колебания стоимости ваших инвестиций. Но заметьте при разумном инвестировании доля облигаций в вашем инвестиционном портфеле может доходить до 75% от вложенных средств. Как говориться лучше по не многу, но стабильно.

И в завершении статьи хочу процитировать слова из книги «Новые маги рынка» Джек Д. Швагер:

·        Люди, которые по-настоящему упорно трудятся, могут также преуспевать, даже если они не слишком талантливы. Лучшие трейдеры — умные люди и они очень много работают