Проблемы оценки эффективности инвестиций
Проблемы оценки эффективности инвестиций🔥Капитализация рынка криптовалют выросла в 8 раз за последний месяц!🔥
✅Ты думаешь на этом зарабатывают только избранные?
✅Ты ошибаешься!
✅Заходи к нам и начни зарабатывать уже сейчас!
________________
>>>ВСТУПИТЬ В НАШ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ<<<
________________
✅Всем нашим партнёрам мы даём полную гарантию, а именно:
✅Юридическая гарантия
✅Официально зарегистрированная компания, имеющая все необходимые лицензии для работы с ценными бумагами и криптовалютой
(лицензия ЦБ прикреплена выше).
Дорогие инвесторы‼️
Вы можете оформить и внести вклад ,приехав к нам в офис
г.Красноярск , Взлётная ул., 7, (офисный центр) офис № 17
ОГРН : 1152468048655
ИНН : 2464122732
________________
>>>ВСТУПИТЬ В НАШ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ<<<
________________
✅ДАЖЕ ПРИ ПАДЕНИИ КУРСА КРИПТОВАЛЮТ НАША КОМАНДА ЗАРАБАТЫВЕТ БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ СТАВЯ НА ПОНИЖЕНИЕ КУРСА‼️
‼️Вы часто у нас спрашивайте : «Зачем вы набираете новых инвесторов, когда вы можете вкладывать свои деньги и никому больше не платить !» Отвечаем для всех :
Мы конечно же вкладываем и свои деньги , и деньги инвесторов! Делаем это для того , что бы у нас был больше «общий банк» ! Это даёт нам гораздо больше возможностей и шансов продолжать успешно работать на рынке криптовалют!
________________
>>>ВСТУПИТЬ В НАШ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ<<<
________________
Теоретические проблемы оценки эффективности инвестиций
Автореферат - бесплатно , доставка 10 минут , круглосуточно, без выходных и праздников. Богатырев Алексей Борисович. Теоретические проблемы оценки эффективности инвестиций : Дис. Введение к работе Актуальность диссертационного исследования и степень разработанности проблемы. Одним из проявлений кризисных явлений в российской экономике является продолжающееся с года падение инвестиций. В гг. Ослабление инвестиционной активности выступает, в свою очередь, как основной, хотя далеко не единственный, фактор отрицательной динамики экономического роста за исключением года, когда наметилась слабая тенденция роста ВВП. Инвестиционный кризис объясняют обычно общими соображениями об «ошибочном курсе реформ», развале экономических связей, отсутствии инвестиционной мотивации у собственников, менеджеров, остального наёмного персонала предприятий, работников государственного аппарата. Эти объяснения во многом справедливы, но они не принимают во внимание специфические особенности инвестиционного процесса в условиях российской переходной экономики и не учитывают многие теоретические научно-методические и практические аспекты эффективности инвестиционного процесса. В последние годы снизился интерес к отечественным методологическим разработкам и экономико-математическому моделированию. Доминирует ошибочное мнение, что в переходных условиях при неразвитых рыночных отношениях и политической нестабильности тонкий инструментарий принятия решений не нужен. На самом деле в сложившейся ситуации требуются особые методы проверки и обработки информации, нестандартный анализ, методики принятия решений, обеспечивающие экономическую эффективность даже в неблагоприятных условиях, что по зволило бы привлечь в экономику инвесторов в обстановке высокого риска. В экономической теории предлагается множество различных методов оценки инвестиционных проектов. Однако практическое применение многих из них даёт заведомо ложные результаты. Проблемы эффективности инвестиционной деятельности достаточно широко освещаются в специальной экономической литературе. Большой вклад в их решение внесли зарубежные учёные прошлого и современности: В. Беренс, Г. Бирман, Г. Вое, Г. Гебхардт, В. Герке, П. Свобода, П. Уилсон, Г. Франке, П. Хавранек, Х. Хакс, Р. Холт, Р. Шмидт, С. Шмидт, и др. В последние годы появился целый ряд работ отечественных исследователей, посвященных инвестиционному анализу и связанным с ним проблемам, обусловленных современным состоянием российской экономики. Среди них выделяются работы Абрамова А. С, Васильева А. С, Смоляка С. Важную роль в процессе освоения современных 'рыночных' методов оценки эффективности инвестиций сыграло издание 'Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования', которое было подготовлено коллективом высококвалифицированных специалистов, утверждено в марте г. Госстроем, Министерством экономики, Министерством финансов, Госкомпромом РФ и издано в качестве официального документа в том же году. Однако широкий круг вопросов ещё ждёт своего решения. Требует уточнения понятийный аппарат инвестиционного проектирования. Необходимо выявить внутренние и внешние факторы, определяющие инвести ционную активность, инвестиционную способность и инвестиционную. Отсутствует единообразная трактовка применяемых и предлагаемых разными авторами критериев оценки эффективности инвестиций, не определена конкретная область применения отдельных методов и не разработана концепция единого подхода к технико-экономическому обоснованию инвестиционных проектов. Наличие названных выше нерешённых проблем определяет актуальность диссертации и обусловило выбор темы и следовательно цель, задачи и направление исследования. Цели и задачи исследования. Основная цель исследования заключается в изучении специфических особенностей инвестиционной деятельности и выработке единого унифицированного алгоритма принятия инвестиционных решений. Предметом исследования являются особенности практической оценки эффективности инвестиционной деятельности. Объектом исследования выступают теоретические и научно-практические вопросы методики оценки эффективности инвестиций. Методологической основой и теоретической базой исследования явились основные положения экономической теории, касающиеся оценки затрат и результатов с учётом фактора времени, измерения эффективности производственных факторов. В работе использованы вышеупомянутые методические рекомендации, международная методика, предложенная ЮНИДО, работы большого круга российских и зарубежных экономистов по вопросам финансового и инвестиционного анализа. Расчёты выполнены на основании данных статистических сборников, изданных Госкомстатом и приведённых в других литературных источниках, а также по материалам конкретных инвестиционных проектов, предоставленным комитетом по экономике администрации Ростовской области. В работе использованы системный подход к анализу изучаемых процессов, приёмы агрегирования и классифицирования. Научная новизна работы и собственный вклад автора в исследование проблемы заключается в следующем. Структура диссертации и логика изложения подчинена решению поставленных в ней задач. Работа состоит из введения, трёх глав, заключения, библиографии. Диссертация содержит 12 таблиц, 12 диаграмм и рисунков. Апробация работы. Результаты работы обсуждались на научном семинаре факультета экономики РГПУ им. Герцена А. Герцена, г. Выбор методики экономической оценки инвестиционных проектов требует в первую очередь решения ряда принципиальных теоретических вопросов: уточнения исходных понятий, характеризующих инвестиционный процесс; сравнения подходов к инвестиционному процессу, характерных для различных экономических систем и, что особенно важно для современной ситуации, определения особенностей этого процесса в условиях переходной экономики. При оценке инвестиционных затрат любого рода необходимо принимать во внимание характер развития процесса инвестирования. Существующие различия между различными формами протекания инвестиционных процессов осложняют выбор единой методики оценки степени их привлекательности с точки зрения адекватности избранных критериев реальной действительности. Если характер потоков платежей, сопровождающих портфельные инвестиции, по своей специфике подчиняется определённой закономерности, что позволяет применять различные математические методы анализа, то процесс осуществления реального инвестиционного проекта не всегда поддаётся простой систематизации. Это связано в первую очередь с неравномерным распределением получения результатов за всё время действия проекта. Как же измеряется эффективность инвестиций? В СССР, когда в экономике преобладали плановые методы распределения капитальных вложений, использовалась типовая методика, разработанная специалистами во главе с академиком Т. На её основе были выпущены многочисленные отраслевые методические документы и инструкции. Широкое распространение при оценке эффективности капитальных вложений получила методика сравнения эффективности различных проектных вариантов. В соответствии с этой методикой лучшим вариантом считался тот, что обеспечивал минимальное значение суммы двух величин: годовой себестоимости продукции будущего предприятия и объёма капитальных вложений в его строительство, умноженного на нормативный коэффициент эффективности. К концу х годов при определении эффективности капитальных вложений начали использовать расчёты, отражающие и инвестирование непроизводственной сферы, а также экологические последствия индустриального развития всех отраслей народного хозяйства. Короче, стал применяться более полный и комплексный подход, благодаря которому достигается разностороннее определение эффективности капитальных вложений и, следовательно, повышается объективность её оценки. В своё время методика Хачатурова оказывала положительное влияние на рациональность выбора вариантов инвестирования и в значительной мере сдерживала принятие «волевых», экономически необоснованных решений, хотя в тогдашних условиях это было далеко не простым делом. Однако возможности рассматриваемой методики даже в её улучшенных модификациях были ограничены действовавшей системой хозяйствования, которая, как известно, не практиковала принципы рыночной экономики, в частности, фактически оставляла вне поля зрения риск неопределённости при реализации инвестиционных проектов, взаимосвязь реальных и номинальных стоимостных оценок в условиях инфляции. Не уделялось внимания и финансовому анализу - денежным потокам, балансу наличности, учёту амортизации, отчёту о прибылях и убытках и т. В условиях плановой экономики реализацию инвестиционных проектов можно было охарактеризовать следующими чертами: - акцент на реализацию заранее определённых плановых показателей, а не на достижение экономической и финансовой эффективности внеэкономический характер разработки проектов ; - отсутствие комплексного подхода к разработке и реализации инвестиционного проекта, выражающегося в обособлении различных фаз жизненного цикла проектов - проектно-изыскательских работ, строительства, пуско-наладочных работ, освоения проектных мощностей; - преобладание субъективного подхода, при котором руководители различного уровня лично влияли на процесс принятия решений. Непричастность к экономической ответственности инициаторов, разработчиков и финансистов за конечный финансовый результат реализации проекта; - бессистемный подход к прединвестиционной стадии проекта; - полностью бюджетное финансирование проектов, позволявшее выделять финансовые ресурсы на экономически необоснованные проекты. Многие гиганты советской индустрии оказались неэффективными в новой рыночной среде, в том числе и по той причине, что принятие решений о сотнях миллиардов рублей государственных капиталовложений принималось без учёта научных экономических критериев: соображений окупаемости, прибыльности, степени риска этих инвестиций, их социальных эффектов. Последствия ошибочных инвестиционных решений пытаются преодолеть современные управляющие этих предприятий. Все экономические явления и процессы то есть экономические законы, экономические категории и простые или элементарные экономические формы отличаются друг от друга целым рядом существенных признаков. С другой стороны, каждая из них может функционировать с различной степенью интенсивности, отличаться от других по размеру, степени повторяемости, составу, структуре, динамике, характеру и степени связи с другими явлениями. Иначе говоря, каждое экономическое явление имеет свою качественную и количественную характеристику. Содержание экономических явлений и процессов - их важнейшие свойства, связи, противоречия и тенденции - получает своё выражение в форме экономических показателей, являющихся способом описания, количественной и качественной характеристики объективных экономических форм, их наиболее элементарными моделями. Экономические показатели открывают путь к формализации экономических явлений с помощью математического аппарата. Ценность цифровых данных, характеризующих те или иные процессы, определяется в первую очередь экономическим показателем, который даёт описание изучаемых отношений и взаимозависимостей. Плановые расчёты и статистические данные обретают смысл лишь в том случае, если они опираются на соответствующий показатель или модель. Численное значение экономической эффективности не может быть выявлено до тех пор, пока содержание этой категории не формализовано, то есть, не выражено соответствующими показателями. Непременным условием, необходимым для проведения оценки привлекательности результатов действия любого рода, является, в первую очередь, наличие ряда признаков: - Признак изменений как основного содержания проекта. Реализация проекта всегда связана с изменением вещественной системы или предметной области и является целенаправленным её переводом из существующего в некое желаемое её состояние. Анализ любого процесса осуществляется с точки зрения возможности максимизации значения данной целевой функции или её минимизации при фиксированном результате. Мерой, позволяющей определить степень увеличения значения целевой функции может служить как эффект так и эффективность действия. Смысловое содержание данных понятий несколько разнится. Если эффект представляет собой разницу между исходной и полученной величиной целевой функции Формула 1 , то эффективность отражает их соотношение Формула 2. Данная особенность является причиной, которая обуславливает воз можность и целесообразность применения значения эффекта или эффективности действия для достоверного определения степени его привлекательности. Выбор соответствующего критерия, как правило, зависит от сути оцениваемого действия и точки зрения, с которой проводится оценка. Материальной основой эффективности, в данном аспекте, является существование на каждый момент развития человеческого общества опре делённого соотношения между уровнем развития производительных сил и эффектом от их функционирования,. Оценка привлекательности какого-либо действия с точки зрения экономической науки, предусматривает необходимость достижения максимальной отдачи от использования ограниченного объёма существующих ресурсов в долгосрочном аспекте. Возможность проведения данного вида анализа обеспечивается при условии верности ряда утверждений, характеризующих данное действие. Под ПС понимается любое благо, ресурс, товар или услуга - словом всё, что может представлять какой либо интерес для оценивающей стороны. Термин 'доступное' количество ПС используется сознательно и подразумевает потенциальную возможность включения данного количества в совокупность с целью удовлетворения существующей потребности интереса. Для глобальной макроэкономической системы доступность означает фактическую возможность физического наличия данного количества ПС. Отдельный субъект экономической деятельности дополнительно связывает доступность ПС с возможностью получения данного количества в собственность покупкой или использования его на свои сугубо личные цели. Величины доступных количеств ПС, составляющих единую совокупность, являются взаимозависимыми. Каждая единица отдельно взятого ПС имеет свою конкретную ценность. Она имеет денежное выражение и представляет собой сложный коэффициент ценности. Для рыночной экономики величина данного коэффициента AN на Рис. При этом денежный эквивалент, приводя в соответствие друг другу ценность отдельных видов ПС, принимает во внимание их предельную полезность и отвечает за оптимальность количественного соотношения различных ПС в совокупности. Современные методы оценки инвестиционных проектов базируются на теории и методах дисконтирования - соизмерения разновременных затрат и результатов. Методы, использующие принцип дисконтирования денежных потоков, позволяющий оценить проект с точки зрения его экономической эффективности, были впервые предложены уже более чем полвека назад и относятся к классическим методам оценки. В некоторых источниках используется термин «динамические методы», выбор которого обусловлен спецификой расчётов, предусматривающей учёт динамики изменения стоимости капитала со временем. Эти методы отличаются сложностью техники расчётов дисконтных множителей для относительно длительных временных периодов, и, поэтому, в ряде российских и зарубежных источников они упоминаются как «финансово-математические методы». При выборе формулы расчёта коэффициента приведения затрат и результатов к базисному моменту времени коэффициента дисконтирования следует учитывать, является ли норма дисконта постоянной для всего горизонта расчёта Формула 5 , или она меняется в зависимости от шага расчёта Формула 6. Очевидно, что в случае изменения нормы дисконта во времени расчёты значительно усложняются. Однако за счёт достигаемой тем самым большей точности существенно повышается практическая значимость предоставляемых методикой данных. Правильный выбор нормы дисконта является основой для получения достоверных результатов расчёта. В этой связи, в процессе представления и сравнения различных существующих критериев, данному вопросу будет уделяется особое внимание. Одним из важнейших и наиболее предпочтительным критерием оценки перспективности инвестиционного проекта признаётся сумма приведённых во времени притоков и оттоков денежных средств, имеющих место в течение срока осуществления проекта. Для расчёта данной величины объёмы средств, расходуемые и приходуемые в процессе осуществления инвестиционного проекта, приводятся к значениям одного порядка относительным величинам посредством использования коэффициента дисконтирования Формула 5 и Формула 6. Конечный результат отдачи данного проекта определяется простым сложением сумм, приведённых к значениям одного периода. Возможность выбора в качестве базового периода времени начала или окончания проекта обуславливает наличие двух различных интерпретаций расчёта данного критерия. В первом случае расчёт величины NPV или Net Present Value в английской и Kapitalwert в немецкой литературе все значения приводятся к значениям начала Формула 7 , а во втором - окончания горизонта расчёта проекта Формула 8. Как легко заметить, в обоих случаях применение находит постоянная норма дисконта. Российские источники ограничиваются представлением первого, получившего наибольшее распространение во всём мире варианта. В случае получения положительного результата расчёта по любой из формул осуществление проекта считается целесообразным. При необходимости выбора среди нескольких альтернативных проектов, наиболее перспективным считается проект с максимальной величиной ЧДД. Величина Е, используемая для нахождения коэффициента дисконтирования, применяемого в данной формуле, определяется и предписывается инвестором и представляет собой ставку сложных процентов, которая является для данного участника инвестиционного проекта своеобразной нормой нормой дисконта , с помощью которой он количественно оценивает величину уменьшения ценности имеющейся денежной суммы с течением времени. Данное заведомое 'уменьшение' не является следствием инфляции, присутствие которой естественно сокращает покупательную способность денежного номинала со временем, а объясняется постоянно преследуемым инвестором приростом действительного доступного капитала. Эта величина, в первую очередь, отражает индивидуальный процент прироста, фактически реализуемого субъектом экономической деятельности в процессе сохранения, накопления и использования имеющихся у него ресурсов. Значительные разногласия связаны с принципом выбора нормы дисконта. Многообразие характеристик, называемых и рекомендуемых раз-личными источниками в качестве данной ставки сложных процентов, или нормы дисконта, поражает. В одних только MP предлагается целый набор возможных ориентиров. В зависимости от особенностей оцениваемого проекта целесообразным указывается использовать такие величины, как: депозитный процент по вкладам в постоянных ценах; процентная ставка, определяемая условиями процентных выплат и погашения по вкладам; средневзвешенная стоимость капитала, рассчитанная с учётом его структуры, налоговой системы и др. Задача любой рекомендуемой методики расчёта заключается не в перечислении возможных способов проведения исследований и вычислений, а в предложении ряда конкретных действий, которые позволят получить данные расчётов, отражающие возможность достижения конкретной инвестиционной цели. В случае представления множества критериев, возможных и рекомендуемых к использованию, следует обеспечить тождественность решений, получаемых при использовании каждого из них. Действительно, первым и главным требованием к любому показателю является точность и объективность идентичность характеристики описываемых с его помощью экономических отношений. Компоненты экономической системы не только сложны, но и динамичны. Это делает ещё более сложным точное её описание. Расхождение между показателем и соответствующими процессами может оказаться более или менее существенным. Кроме того, зачастую формализация связана с применением очень сложного математического аппарата особенно при конструировании показателей эффективности. Весьма часто их выражают в более простой форме, что может также служить причиной некоторого отличия показателей от характеризуемой ими категории. Разработка MP целым рядом специалистов высокого класса явилась большим вкладом в процесс систематизации работы по оценке экономической эффективности инвестиций в России. Мы разделяем оценку этого документа Н. Мухетдиновой, которая пишет: «Для унификации используемых западных и отечественных методов оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях перехода экономики России к рыночным отношениям специалисты ряда научных институтов и структур подготовили методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. В рекомендациях используются методология и принципы, широко применяемые в мире. Это, в частности: моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств; учёт результатов анализа рынка , финансового состояния предприятия, претендующего на реализацию проекта, степени доверия к руководителям проекта, влияния его реализации на окружающую природную среду и т. В то же время рассматриваемые MP далеки от совершенства. Методологическая основа оценки проектов должна, в первую очередь, учитывать необходимость единообразного подхода к различным инвестиционным проектам и обеспечивать, в результате применения методики, получение конкретных количественных значений обобщённого показателя эффективности инвестиционных проектов, как основу для конкурсного отбора наиболее эффективных проектов для финансирования. Такого единого подхода в настоящий момент не существует. На основании проведенного анализа напрашивается вывод, что практически все существующие схемы выбора и расчёта критериев оценки действительны только для частных случаев, условия которых зачастую не оговариваются в преамбулах к представляемым методикам. Необходимо выработать единую схему, использование которой было бы возможно для адекватной оценки инвестиционного процесса с любым сюжетом развития. Основная работа, проведённая авторами в процессе составления MP, заключалась в попытке адаптации существующих мировых методик, например методики ЮНИДО, к условиям российской действительности. В связи с этим заметен недостаточно критический подход к общему представлению проблематики выбора правильного решения. Приведённый в MP перечень финансово-экономических показателей не является обязательным для исполнения при оценке в полном объёме, как в связи с неортогональностью показателей бизнес-плана и из MP, так и с необходимостью дифференцированного подхода к их отбору в зависимости от специфики проекта. В MP имеет место смешение обособленных этапов принятия решения в отношении инвестиционного проекта. Между тем, чёткое подразделение данных этапов, выявленных во второй главе данной работы в процессе изучения теоретических основ оценки эффективности инвестиционной деятельности, является основным условием, выполнение которого необходимо для обеспечения единого сценария проведения оценки. Напомним, что данными основополагающими этапами являются: 1 составление прогноза потока платежей, сопряжённого с осуществлением инвестиционного проекта и 2 оценка экономической эффективности прогнозируемого финансового потока. Отсутствие чётко структурированной последовательности действий затрудняет выявление в общих MP конкретных шагов по проведению оценки, релевантных по отношению к конкретному участнику инвестиционного процесса. В этой связи довольно трудно согласиться с Н. Мухетдиновой, которая утверждает, что: «для оценки эффективности проектов в соответствии с данной методикой используется система показателей, отражающая соотношение затрат и результатов. Это показатели: 1 коммерческой финансовой эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников; 2. Инвестиции в человеческий капитал Динамика, оценка, эффективность Давыдова Ольга Анатольевна. Инвестиции промышленного предприятия и оценка их эффективности в современных условиях Витиник Виктор Алексеевич. Инвестиции в человеческий капитал и методы оценки их эффективности Цапенко Ирина Викторовна. Эффективность прямых иностранных инвестиций Тихонова Валентина Георгиевна. Инвестиции как фактор повышения эффективности аграрной экономики Окороков Владимир Михайлович. Теоретические и практические проблемы привлечения иностранных инвестиций в развитие малой открытой экономики На примере Республики Таджикистан Солиев Ашурбой Абдувохидович. Инвестиции в основной капитал и проблемы экономического роста в России Политико-экономический аспект Разгон Владимир Иванович. Формирование рынка земли в Украине и проблемы ее оценки Лозовский Эдуард Моисеевич. Проблемы воспроизводства и оценки общественного богатства в современных условиях хозяйствования Лебедкин Сергей Данилович. А Вам нравится? Теоретические проблемы оценки эффективности инвестиций Богатырев Алексей Борисович. Необходимо выявить внутренние и внешние факторы, определяющие инвести ционную активность, инвестиционную способность и инвестиционную привлекательность. Автор поставил перед собой следующие задачи, решение которых направлено на достижение этой цели. Практические рекомендации проверены на материалах реальных инвестиционных проектов. Теоретическая и практическая значимость работы. Результаты диссертации могут быть использованы: - в процессе дальнейших теоретических исследований проблематики экономической эффективности инвестиций, - при подготовке учебных программ и курсов общей экономической теории и спецкурсов, посвященных экономике инвестиций, - в практической работе по подготовке технико-экономических обоснований инвестиционных проектов и совершенствованию действующих и подготовке новых инструктивно-методических материалов по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Диссертация содержит 12 таблиц, 12 диаграмм и рисунков Апробация работы. Широкое распространение при оценке эффективности капитальных вложений получила методика сравнения эффективности различных проектных вариантов объектов производственного назначения с помощью так называемых приведённых затрат. Экономическая привлекательность проекта и эффективность Все экономические явления и процессы то есть экономические законы, экономические категории и простые или элементарные экономические формы отличаются друг от друга целым рядом существенных признаков. Материальной основой эффективности, в данном аспекте, является существование на каждый момент развития человеческого общества опре делённого соотношения между уровнем развития производительных сил и эффектом от их функционирования, Оценка привлекательности какого-либо действия с точки зрения экономической науки, предусматривает необходимость достижения максимальной отдачи от использования ограниченного объёма существующих ресурсов в долгосрочном аспекте. Классические методы динамические Современные методы оценки инвестиционных проектов базируются на теории и методах дисконтирования - соизмерения разновременных затрат и результатов. Сравнительный анализ основных показателей Задача любой рекомендуемой методики расчёта заключается не в перечислении возможных способов проведения исследований и вычислений, а в предложении ряда конкретных действий, которые позволят получить данные расчётов, отражающие возможность достижения конкретной инвестиционной цели. Это показатели: 1 коммерческой финансовой эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников; 2 Похожие диссертации на Теоретические проблемы оценки эффективности инвестиций. Подробная информация. Каталог диссертаций. Служба поддержки. Каталог диссертаций России. Англоязычные диссертации. Диссертации бесплатно. Предстоящие защиты. Рецензии на автореферат. Отчисления авторам. Мой кабинет. Заказы: забрать, оплатить. Мой личный счет. Мой профиль. Мой авторский профиль. Подписки на рассылки. Для нормальной работы сайта необходимо включить JavaScript. Правила оказания услуг Отчисления авторам. Cкачать диссертации и авторефераты бесплатно Предстоящие защиты диссертаций. Математика Фармацевтика. Химия Биология. Геология Техника. Военные История. Экономика Философия. Филология География. Право Физика. Педагогика Медицина. Ветеринария Искусство. Архитектура Психология. Социология Сельск-хоз. Политика Культура.
Акции инвестиционного фонда альфа капитал
Современные проблемы оценки инвестиционных проектов
Финансовый план и оценка эффективности инвестиций
Stardew valley заработок денег
Статья - Журнал Проблемы современной экономики
Проект требующий инвестиций в размере
Топ заработка в интернете 2021 без вложений