OneLedger – кросс-чейн для среднего бизнеса
ВижницкийПринцип «кросс-чейновых» транзакций прост и ничем не отличается от почтового перевода — определенная сумма «запирается» на адресе одного чейна, после чего эквивалент ее открывается на разблокированном адресе другого чейна. Главная особенность OneLedger не в его «кросс-чейновости», а в позиционировании как продукта для бизнес-интеграции. Здесь проект предлагает много новых (или по крайней мере по-новому оформленных) решений[1]:
- система сайдчейнов, синхронизируемая с внешними цепями биткойна, эфира итд и позволяющая устанавливать постоянные «платежные каналы»;
- есть возможность настройки условий консенсуса в этих каналах на основе структуры «бизнес-ролей». Таким образом организовывается многоуровневый консенсус — сначала в канале, затем в сайд-чейнах. Роль валидаторов выполняет вся сеть, proof-of-stake пока не предусмотрен, хотя и есть в планах;
- кросс-чейн транзакции более простые и гибкие (запирание средств производится с помощью протокола hashed time lock - прото-смарт-контрактов, реализованных еще биткойном) и позволяют синхронизироваться (видимо) принципиально с любой цепью;
- добавлено еще несколько «фишек» для корпоративных пользователей — управление правами доступа, кросс-компиляция смарт-контрактов итд.
В этом смысле, хотя OneLedger по сути является «блокчейном» (и в будущем предполагает обменять продаваемые на ICO эфирные токены на собственные), его маркетинг-стратегия определяет его в категорию «бизнес-сервисов» - хотя обсуждение классификации может звучать как-то по-академически, на рынке эти категории ведут себя абсолютно по-разному.
Классификация и конкуренты
Проектов бизнес-приложений на рынке много, одни их них предлагают «тонкие» смарт-контрактные решения на базе эфира и рассчитаны на немедленное внедрение в области, допустим, управления поставками (ShipChain, BlockArray, OriginTrail, EximChain), другие (CyberMiles, SophiaTX, Unibright) включают собственные протоколы и множество интерфейсов для комплексного управления предприятием. Первые в перспективе порождают проблему дальнейшей интеграции — и здесь проекты типа OneLedger, настраиваемые и легче подключаемые к внешним цепям, выглядят хорошим «вторым шагом» для внедрения блокчейна в средний бизнес. Альтернатива — одномоментные крупные вложения в большую блокчейновую систему — подходит для большого бизнеса, уже располагающего традиционными системами управления ресурсами. Здесь крайне желательны интерфейсы к существующим системам; SophiaTX и Unibright ими располагают, OneLedger – видимо, нет, что ставит его в невыгодное положение в этом сегменте.
Что же касается реакции рынка, то он не жалует «тонких» решений (ShipChain и BlockArray быстро перепродались по цене чуть выше ico и сейчас продолжают падать), предпочитая (почему-то) независимые продукты для крупных корпораций. SophiaTX – проект очень амбициозный, обещающий интеграцию с ведущими системами управления[2] - вышел на рынки с х3, поднялся до х5.7 и вернулся обратно; график выглядит так, как будто кто-то большой дозакупался отдельными порциями против падения рынка).
OriginTrail – сетевой протокол для хранения и обработки данных поверх блокчейнов, также предназначенный для бизнес-интеграции — находится где-то между двумя описанными категориями. На рынке он показал себя (для своей категории управления поставками) неплохо — в конце января быстро поднялся до х3, сейчас торгуется на х2.4 и потихоньку растет. Он представляется ближайшим аналогом OneLedger, однако отдавая должное блокчейн-архитектуре, для сравнения рассматриваем также и SophiaTX. На ближайших ICO непосредственный конкурент пока — Unibright.
Хайп
Планируя ICO на май, проект соревнуется с Unibright (у которых сейл в начале апреля), буквально в последние дни наращивая активность в соцсетях (количество пользователей телеграма растет довольно быстро, почти как у Mainframe в свое время перед объявлением «краудгифта»; подросло и число подписчиков твиттера), однако вовлеченность всей этой аудитории низкая — меньше 5% в твиттере (за последние дни только один раз engagement rate прыгнул до 45% за счет ретвитов интервью с адвайзором из Polymath). У конкурента показатели роста меньше, однако вовлеченность на твиттере стабильно держится на уровне 75%. По видимости сайтов в Alexa OneLedger тоже далеко продвинулся за последние пару дней, однако до Unibright ему еще далеко. Одним словом, хайпа пока недостаточно, даже для бизнес-проекта, однако и время еще есть.
Риск
Токены, не выставленные на продажу, будут залочены на разные периоды[1], так что на старте на рынок смогут выйти участники пресейла и майнсейла. Фазы ICO: 1 млн USD ранним инвесторам с полугодовым вестингом бонусов; 6 млн в первую, 3 млн во вторую фазу пресейла (лок-апа не заявлено); 5 млн на паблик. Просматриваются попытки команды уменьшить риск токена: если предположить, что первая фаза пресейла предназначена для стратегических инвесторов, то соотношение объемов, проданных на публичном пресейле (возможная вторая фаза) и на майне, приближается к более ранним конкурентам. Тем не менее, риск обвала цены токена выше, чем у Unibright, где массового пресейла не планируется[3].
Доходность и токеномика
Экономика токена OLT предусматривает в конечном счете оплату пользователями и разработчиками решений на протоколе услуг валидаторов (которым пока что не нужно холдить токены для запуска ноды). Кроме того, эти категории (в частности, пользователей и валидаторов) могут и совпадать, что делает внешнюю ликвидность токена необходимой только для входа и выхода из сети. Потенциальные холдеры токенов — пользователи, а на данном этапе — стратегические фонды, которые зайдут на планируемом пресейле и будут держать ориентировочно до свопа или, во всяком случае, продавать после запуска продукта (альфа-версия планируется в конце 2018 года[4]). Источника постоянного напряженного («майнерского») спроса не видно, так что цена должна будет проседать.
Эта модель несколько отличается от токеномики OriginTrail (там предусмотрена пользовательская оплата хранения и чтения данных на нодах — в общем, похоже, но большого пресейла не было, так что стратегическим холдерам при необходимости придется дозакупаться) и особенно сильно от SophiaTX (там экономика очень разнообразна, но delegated proof-of-stake делает холдинг крайне желательным для валидаторов). Нет здесь и централизованности Unibright – там токены в конце концов будут стекаться к компании-эмитенту, которая и перепродает их пользователям и девелоперам. Поэтому вторичный рынок OLT до конца года (до планируемого выхода альфы) ожидается более вялым, чем у всех конкурентов, и среднесрочная доходность, соответственно, будет ниже, чем у них.
Итого
OneLedger ориентирован на сети как публичных, так и приватных сайдчейнов и поэтому, вопреки видимости, не является конкурентом ни Block Collider, ни Fusion (Aion ближе, но скорее подходит для большого бизнеса, способного оплатить разработку нужных сервисов, так что здесь тоже мимо). Сектор бизнес-продуктов в целом не выглядит перспективным — то, что активно торгуется, с меньшей вероятностью найдет реальных клиентов, и наоборот. Поправить дело с точки зрения флипа сможет высокий хайп (времени раскрутиться еще достаточно), но в целом не особенно интересно.
Источники:
1. https://oneledger.io/wp-content/uploads/2018/03/oneledger-whitepaper-03.12.18.pdf
2. https://www.sophiatx.com/_data/_custom/SophiaTX_Whitepaper_v1.3.pdf