О важности CapEx и OpEx хакинга для стартапа

О важности CapEx и OpEx хакинга для стартапа

Юрий Синодов, sinodov@tceh.com, t.me/sinodov

Мы в #tceh помогли Никите Юрьеву, эксперту "Школы инвестиций" ФРИИ оформить в колонку мысль о том, что первое, что должен делать стартап, это искать возможности переложить расходы на других акторов рынка.

Полностью статья опубликована на Roem.ru, ниже краткие выдержки для понимания сути вещей.

Например:

OpEx hacking, который регулярно применяется курьерскими компаниями, — это найм на работу пенсионеров, которые ездят в общественном транспорте бесплатно. В условиях Москвы за счёт такого хакинга можно снизить затраты на каждую доставку на десятки процентов. (Немного цинично, но мы не можем не описать такое явление)
Уже классическим случаем CapEx hacking стал AirBnB. Сервис не потратил ни копейки на приобретение или аренду недвижимости, но позволяет забронировать жильё по всему миру и оперирует «номерным фондом» превышающим размер крупнейших отельных сетей. О чём постоянно и пишут в прессе.
По сути, CapEx hacking — это то же финансовое планирование. В нём мы упираем на поиск неочевидных возможностей по снижению капитальных затрат при создании стартапа.


И тут возникает важный момент: если с высоким уровнем операционных расходов инвестор смириться может (стоимость затрат на доставку у хорошо оплачиваемого курьера DHL, например, вполне может быть сопоставима с пенсионером за счёт лучшего планирования маршрутов, использования автомобилей, повышенной энергичности), то с высоким уровнем CapEx инвестор не смирится никогда:

Uber уже много лет нанимает не только профессиональных водителей, в чьё вознаграждение необходимо закладывать их собственную работу, стоимость автомобиля и текущие расходы. К ним Uber добавляет тех, для кого вождение такси — это подработка, а не основная занятость. Такие люди, у которых уже есть основная работа и собственный автомобиль, готовы возить пассажиров за суммы лишь незначительно превышающие стоимость бензина затрачиваемого на поездку. Или не готовы, но тогда они не становятся водителями в Uber. Именно это позволяет снижать средний уровень цен в системе: сервис перекладывает существенную часть капитальных расходов по приобретению машины на семью водителя, а операционных — на основного работодателя уберовода.

(Вот, например, как выглядит структура дополнительных вознаграждений Uber, мотивирующая случайных водителей к подработке в пиковые часы)


И ещё одна вещь крайне важная для инвестора, которая не допускает омертвления инвестиционного капитала:

Представьте, что вы планируете открыть барбер-шоп. Это первый барбер-шоп в вашей жизни и первый у нас в стране. У вас есть вариант купить помещение в центре за 100 миллионов рублей и вложить в ремонт-оборудование ещё 10 миллионов. Если что-то пойдёт не по плану, то вы потеряете 10 миллионов на оборудовании и ещё 100 миллионов «зависнут» на неопределённый срок и могут ещё уменьшиться из-за колебаний цен на рынке недвижимости.

Альтернативный вариант — взять в аренду за миллион в месяц помещение и вложить в ремонт те же 10 миллионов рублей. В этом случае вы теряете 15−20 миллионов, в самом худшем случае — и не имеете «зависших» 100 млн. Венчурные инвесторы в 100% случаев предпочтут второй вариант.

В применении к каршерингам эта математика работает точно так же. Тысяча автомобилей по цене в 700 тысяч рублей потребуют инвестиции более 10 миллионов долларов. Для сравнения: в каршеринг BelkaCar вложили меньше трёх с половиной миллионов долларов. Число автомобилей в «Белке» давно превышает тысячу, а стоимость части парка в разы выше модельных 700 тысяч рублей. Размер необходимых инвестиций уменьшился более чем на 70% благодаря правильному планированию.

Для венчурного инвестора это означает, что без «взлома» структуры CapEx какие-то бизнесы нельзя создать в принципе. А с CapEx hacking количество проектов, в которые сможет проинвестировать VC, можно будет увеличить в разы и даже на порядок.


Ради этого (выделенного) всё и затевается.

Cheers!

Оригинал на Roem.ru