О ценах на криптовалюту и инвестировании в неё.

1) 2017-2019 гг. будут периодом большого криптопузыря. Дальше все будет безумнее, намного безумнее, чем в период пузыря доткомов. База мелких инвесторов в 10 раз больше, причем с круглосуточным доступом к сигналам FOMO (Синдром Упущенной Выгоды) и легкой наживы.

1а) Сложно представить, но организованные инвестиционные вложения последними приходят на этот рынок. Вскоре нас ждут: рынок фьючерсов, структуры доверительного управления капиталом и мифический ETF (биржевые инвестиционные фонды) - все это уже готово к использованию на рынке криптовалют и будет воплощено в жизнь в 1-2 квартале 2018 года.

2) Сегодня есть всего пять человек, думающих о «фундаментальных основах» и главных проблемах криптомира. Большинство же ограничиваются общими словами типа: «криптовалюты которые растут выше неба», «utility токены которые обесценятся и security токены которые скоро появятся».

3) BTC, ETH, ZEC и XMR – основные криптовалюты. Места для роста остается еще ОЧЕНЬ много. Деньги – рефлексивный актив, то есть, чем больше людей их покупают, используют и верят в них, тем ценнее они становятся.

4) Оценка utility токенов зависит от количества участников проекта, (своеобразная рыночная капитализация) и скорости реализации токена как валюты проекта (оборачиваемость). Низкая оборачиваемость происходит из желания хранить актив: вы храните деньги (сбережения), ценные бумаги (приносящие доход) и чуточку токенов для торговли.

5) Большинство utility токенов обесценятся до нуля, вне зависимости от квалификации команды, стоящей за проектом, и качества его исполнения. Нет никакого смысла их держать, кроме как для инвестирования в ожидании «стратегического идиота инвестора». Когда рынку не будет хватать инвесторов «высшего порядка», чтобы спекулянтам было кем заняться, эти активы свернутся. Жестко.

6) В отчаянии, команды проектов с utility токенами будут пытаться сооружать «замедлители» оборачиваемости, чтобы противостоять финансовому краху. Самый распространенный тип «замедлителей» на сегодня – создание стимулов для накопления токенов: путем предоставления прав управления держателям и выплаты им дивидендов с сетевых транзакций.

7) Крипто-ценные бумаги еще не стали обычным явлением, но их ждет массовый успех, и у них, кстати, по-настоящему будет реальная стоимость благодаря наличию потоков денежных средств или права требования, которое они гарантируют своим держателям. Большинство выживших utility токенов будут стараться конвертироваться в крипто-ценные бумаги.

8) Торговать активами, в которые вы по-настоящему не верите – это и есть тюльпановый пузырь (инвестирование в ожидании «большего дурака») - pump and dump - фигня. Либо инвесторы до невозможности оптимистичны в оценке будущих денежных потоков будущего проекта. Да нет, шучу. Всё это дурно пахнет.

9) Я не понимаю, как XRP может стоить $1 млрд. И тем более, я не понимаю, как XRP может стоить $100 млрд. Необходимости использовать программное обеспечение Ripple нет, конечно, если банки не собираются использовать его как новый мировой резерв, это бессмысленно. Но топ-менеджеры банков теперь миллиардеры, это круто.

10) К BCH трудно испытывать симпатию, но если BCH проиграет, сомневаюсь, что мы когда-то увидим реальное масштабирование ВТС. А если ВСН выиграет, это может разрушить целый класс активов. Всё сложно.

11) Cardano, NEM и IOTA с капитализацией под $10 млрд. вызывают у меня желание совершить ритуальное жертвоприношение. Серьезно, WTF, люди — вы дебилы?

12)

BTC = резервная валюта для людей, которые ненавидят сборщиков налогов и т.п.;

ЕТН = резервная валюта для людей, которые ненавидят SEC;

XMR = резервная валюта для людей, которые ненавидят «большого брата» следящего за ними;

Dogecoin = резервная валюта для людей, которым плевать на деньги.

13) Самые зрелые криптовалюты торгуются парами или группами. BTC/BCH, ETH/ETC, XMR/DASH/ZEC. Если собираетесь торговать, разберитесь, как они будут торговаться в составе корзины и по отдельности. LTC не торгуют выше 0,02 ВТС. ЕТС повторяет взлеты и падения ЕТН. И т.д.

14) Делать деньги на ICO надо было в 2015 и 2016 годах, когда они еще были редки. Почти все, что появилось позже:

а) организовывалось для инсайдеров;

б) было менее прибыльно в сравнении с BTC/ETH. (Если не можешь распознать болвана за игральным столом, значит болван – ты).

15) Честные команды продавцов токенов начинают требовать, чтобы их пресейл-инвесторы подписывали соглашение о блокировании (инвестор обязуется не продавать приобретаемые активы в течение определенного срока) и графики наделения правами (активы переходят в собственность инвестора согласно прописанному графику). Это прелестно, но если вы уничтожаете собственную премию за ликвидность, то, вероятно, придется снизить свои ожидания относительно стоимости проекта.

16) Tezos был крутым проектом, который внедрил управление на уровне правового смарт контракта. Но запомнят его скорее всего как проект, который научил людей дважды думать перед тем, как подписываться под «умные» европейские законодательные схемы и болтовню «что на самом деле это пожертвования».

17) Форки с эйрдропами станут популярной альтернативой ICO. Ты даешь людям «бесплатные» токены, чтобы они порадовались появлению нового и улучшенного проекта. Расплачиваться они будут только своим вниманием. Люди же, которые действительно вкладываются деньгами, станут вашими реальными совладельцами.

18) «Стейблкоины» (разновидность криптокоинов, эмиссия которых привязана к спросу на этот актив, то есть, если спрос высокий – производится дополнительная эмиссия, если низкий – количество выпускаемых новых монет сокращается, это делается для сохранения стабильной цены актива) какое-то время будут работать. И точно так же, как сами они собираются заменить фиатные валюты, их заменит нечто новое.

19) Продажа токенов для децентрализованных проектов торговли деривативами. Токены, чтобы шортить токены! Разве здесь может что-то пойти не так?

20) Нет ни циклических изменений, ни рациональных причин влияющих на изменение цен на криптовалюты, не будет их и в 2018 году. Примите как данность, что это будет рынок, движимый эмоциями, и однажды он рухнет. На 99% распродаже будут бриллианты, которые надо будет успеть распознать и подобрать.

Источник: https://medium.com/tbis-weekly-bits/95-crypto-theses-for-2018-ca7b74f8abcf