Новый золотой пузырь. Будет ли грандиозный обвал биткоина?

Курс биткоина приближается к рекордной отметке в 4500 долларов. Некоторое время назад, когда он стоил почти в два раза дешевле, многие аналитики считали, что самая популярная криптовалюта сильно переоценена, но после короткого стабильного периода биткойн вновь полез вверх. Не помешало росту и разделение на две валюты, напротив с начала августа «биток» вырос более чем в полтора раза, а Bitcoin Cash — поднялся почти до 500 долларов. У многих такой рост вызывает тревогу насчет растущего пузыря.С начала августа биткойн вырос больше чем на 60%. Такое достижение не является уникальным. Например в 2011 году, в июне, биткойн подскочил на 720%, всего за месяц. В апреле 2013 года, биткойн примерно за месяц вырос на 375%, в ноябре этого же года она подскочила на 467%. И каждый взлет криптовалюты сопровождался столь же тяжелым и быстрым спадом.

Получается, что ничего удивительного в нынешнем подъеме биткоина и нет. Однако именно в этот раз участники рынка заговорили о формировании пузыря на криптовалютном рынке. Реакция эта объяснима, так как все прежние стремительные подъемы биткоина касались узкого сегмента фанатов нового денежного средства.

На данный момент времени обстановка выглядит иначе. в последние годы «искатели» активно намывали биткоин, а рост оборота вкупе с ростом цены сильно увеличил рыночную капитализацию криптовалюты. Сейчас она достигла 68 миллиардов долларов, а это сопоставимо с капитализацией из индекса Dow Jones (30 крупнейших корпораций США). Суммарная капитализация первой сотни криптовалют превышает 130 миллиардов долларов, что можно сравнить с крупной отраслью «реальной» экономики.

Если сравнивать нынешний феномен, с феноменом 4-5 летней давности, так как тогда совсем немногие энтузиасты увлекались криптовалютой. Даже в развитых странах 99,9 % населения о биткоине максимум «что-то слышали». Сегодня ситуация другая, миллионы каждый день участвуют в бизнесе купли-продаже виртуальных валют. Большое количество людей занимаются любительским майнингом, в надеже получать сотни процентов дохода при не особо больших инвестициях. Истерия по эфириуму в России в июне-июле вызвала дефицит видеокарт на рынке. Сейчас конечно понятно, что серьезный майнинг доступен только крупным участникам-профессионалам, готовые выложить миллионы. По другим криптовалютам есть сомнения, а в отношении биткоина уже все давно ясно, почти все фермы располагаются в Китае, уже не на игровых видеокартах, а на специализированном для майнинга оборудовании.

Биткойн вообще сильно выделяется на фоне остального рынка. В последние месяцы другие криптовалюты не блещут. Эфириум полтора года назад грозил сбросить биткойн с первого места, после быстрого роста с января по июнь, претерпел коррекцию и стабилизировался в коридоре 200-300 долларов. Похожее произошло и с Ripple. Не исключается, что резкое увеличение активности инвесторов в направлении «переоцененного» биткоина, во многом обусловлена неудачей его конкурентов.

Получается, что озабоченность стремительным ростом криптовалютного рынка, вполне понятна. Знатоки финансовых рынков говорят, что если активом заинтересовались даже домохозяйки, то жди обвала. Приведем наиболее свежий и похожий пример:

В 1991 году Тим Бернерс-Ли создал всемирную паутину, тем самым он основал интернет, каким мы его знаем сегодня — для широкого круга пользователя. Так же как и с криптовалютами, на эту революцию в первое время мало кто обратил внимание. Но очень быстро все поняли, что всемирная паутина дает уникальные возможности для различной коммерции.

В середине 90-х годов стало появляться множество интернет-компаний. Интернет стал очень популярным. Массово покупались акции Amazon, AOL, Yahoo, Google и десятков других компаний.

Индекс NASDAQ к концу 90-х стал ассоциироваться с интернет-компаниями, хотя он объединял все самые крупные фирмы в области высоких технологий. На какое-то время интернет стал важнее всех технологических секторов вместе взятых. Из-за бурного подъема фирм из глобальной сети, NASDAQ за 90-е годы вырос в семь раз, намного перекрыв остальные ключевые показатели американского рынка.

В 2000 году все закончилось, так как у инвесторов закончились силы поддерживать рост котировок. NASDAQ обрушился в четыре раза, до уровня 1995 года. Большое количество интернет-стартапов смыло кризисом с рынка. Выжившие, сменили бизнес-модель, продолжили рост и укрепились. Сейчас NASDAQ не дотягивает до рекордного уровня, который был установлен в 2000 году, несмотря на накопленную за 17 лет инфляцию и намного благоприятную политику процентов, чем в последние годы ХХ века.

Сейчас ситуация на рынке во многом похожа. Так же первые успехи криптовалют были замечены только узким кругом энтузиастов, но на данный момент «хайп» раздувают ведущие мировые СМИ. Хотя многие считают, что будущее у биткоина абсолютно безоблачное, из-за революционности технологий, стоящими зи ними.

Джон Макэфи (специалист по кибербезопасности и создатель одноименного антивируса) уверен, что биткойн и другие криптовалюты, которые основаны на принципе блокчейна — это уникальное явление. В интервью Business Insider он сказал: «Я думаю, что блокчейн открывает новую экономическую парадигму, которая по своему влиянию на человеческое общество будет сопоставима, а то и превзойдет, земледелие». Джон сам занимается майнингом эфириума.

Сын знаменитого аналитика Роберта Пректера, который применил волновую теорию для предсказания поведения рынков. Роберт в 2009 году стал одним из первых, кто считал, что криптовалюта это уникальный инвестиционный шанс всех времен (в то время биткойн стоил сущие копейки).

Сейчас Роберт более осторожен. Он сравнивает ажиотаж на рынке криптовалюты, с суетой на рынке тюльпанов в Нидерландах в 1630-е годы, по всей вероятности самой первой рыночной лихорадке в истории. Он считает, что согласно волновой теории в скором времени биткойн обвалится, а многие его клоны вообще рухнут до нуля. Он констатирует:«Технологии меняются, человеческая психология остается прежней».

Леонид Делицын (аналитик ИК «Финам»), также отмечает сходство укрепления биткоина с ростом и крахом доткомов.

Делицын считает, что вопреки ожиданиям, процесс освоения интернетом в реальной жизни, прошел намного медленнее, чем ожидали оптимисты. И так же на интеграцию криптовалют в мировую экономическую систему, могут уйти десятилетия. Старые фишки на рынке могут обесцениться, но появятся новые, которые будут отвечать требованиям времени.

Что будет с биткоином и его собратьями в ближайшем будущем? Сравнение с падением интернет-компаний выглядит наиболее релевантным. Стоит отметить еще кое-что: развитие интернета, во многом произвело революцию в ведении бизнеса и повседневной жизни. Темпы развития производительности труда в США в 1995-2004 годах, когда интернет активно формировался, за последние пол века были рекордными. Сейчас такого не наблюдается, производительность растет медленно, в 2010 году она составила 1%. Может получится, что криптовалюты очень сильно переоценены.

Есть и другое мнение, что биткойн за пределами «черного» рынка может быть абсолютно бесполезен. Он интересен не своими экономическими возможностями, сколько как хорошее средство сбережения. По примеру золота и других драгоценных металлов, которые неподвластны инфляции. Глава департамента Private Solutions Singapore Castle Family Office считает, что сила биткоина в том, что он защищен от кризиса, и по сути это «новое золото». Он объясняет:«Никаких фундаментальных факторов в его основе нет. Есть лишь вера, подкрепляемая прозрачностью технологии блокчейн, на которой он был создан и изначально лимитированным числом единиц, которые могут быть добыты с помощью майнинга».

Традиционные валюты, которые переживают период беспрецидентной эмиссии (с момента кризиса 2008 года мировые ЦБ напечатали 15,6 триллиона долларов) теряю доверие людей и они начинают обращать свое внимание на ресурс, которому не угрожает инфляция.

Да за пределами «черного рынка», как практическая вещь, биткойн может быть бесполезен, но он может быть очень даже полезен как средство накопления. Но здесь он сталкивается с серьезной конкуренцией, то же золото, можно потрогать и спрятать в сейф, а 100% гарантии с виртуальной валютой пока нет.

Да мода модой, а на одном «хайпе» долго не продержишься. Криптовалютам придется предъявить более основательные козыри. В любом случае, наблюдать за рынком виртуальных валют очень интересно, а для тех кто решил вложится, это еще и очень азартно.

источник: ruonion