НК ЮКОС (1993-2004). Часть 1.

История нефтяной компании "ЮКОС" тесно связана с М.Б. Ходорковским. Компания была создана в 1993 году, когда он занимал должность заместителя министра топлива и энергетики России. В 1995 году "ЮКОС" в ходе залоговых аукционов был приватизирован банком "Менатеп", основанном М.Ходорковским. После перехода "ЮКОСа" под контроль "Менатепа", М.Ходорковский возглавил нефтяную компанию.

Под управлением М.Ходорковского "ЮКОС" показал очень высокие темпы развития. Компания эффективно управляла денежными потоками и искусно оптимизировала налогообложение. Наличие свободных средств позволило приобретать новые активы, благодаря чему в 2003 году "ЮКОС" занял первое место в России по добыче нефти, потеснив "ЛУКОЙЛ". Дважды "ЮКОС" пытался объединиться с "Сибнефтью" (в 1998 году и в 2003 году), но оба раза сделки срывались.

В 2003 году М.Ходорковский был арестован по обвинению в хищении чужого имущества, уклонении от уплаты налогов и ряде других преступлений. Управление компанией было передано первому вице-президенту компании Стивену Тиди.

После ареста М.Ходорковского министерство по налогам и сборам возбудило расследование по поводу уклонения НК "ЮКОС" от уплаты налогов. Компании были предъявлены огромные претензии, погасить которые она не смогла. В 2004-2007 годах проводилась распродажа активов "ЮКОСа". Основными покупателями стали "Роснефть" и "Газпром".

После распродажи всех активов компания была ликвидирована. Собранных средств хватило на выплату примерно 2/3 от суммы долга. Поскольку долги погашены не в полном объёме, акционеры компании не получили ничего.

Структура компании. Активы компании состояли из 6 добывающих, 14 перерабатывающих и  18 сбытовых предприятий.

История компании и проекты

Создание компании

АО "Нефтяная компания "ЮКОС" было зарегистрировано 15 апреля 1993 года. Согласно Указу Президента РФ №1403 от 17 ноября 1992 года и Постановлению Правительства РФ №354 от 15 апреля 1993 года в состав компании были включены: производственное объединение "Юганскнефтегаз", Кубышевский, Сызранский и Новокуйбышевский нефтеперерабатывающие заводы, сбытовые сети "Брянскнефтепродукт", "Воронежнефтепродукт", "Самаранефтепродукт", "Орелнефтепродукт", "Тамбовнефтепродукт", "Липецкнефтепродукт", "Пензанефтепродукт", "Ульяновскнефтепродукт", а также ряд строительных и сервисных предприятий.

Аббревиатура "ЮКОС" была образована из названий основных предприятий, вошедших в состав компании - "Юганскнефтегаза" и производственного объединения "КуйбышевОргСинтез".

1 сентября 1995 года в рамках постановления Правительства РФ №864 к активам "ЮКОСа" было добавлено добывающее предприятие "Самаранефтегаз", сбытовая сеть "Белгороднефтепродукт" и несколько научно-исследовательских и производственных организаций.

Переход на единую акцию

27 апреля 1995 года состоялось собрание акционеров НК "ЮКОС", на котором обсуждался вопрос перехода компании на единую акцию. Были установлены следующие коэффициенты обмена: за 1 акцию "Юганскнефтегаза" - 8 акций НК "ЮКОС", за акцию Новокуйбышевского НПЗ - 1 акция НК "ЮКОС", за акцию "Куйбышевнефтеоргсинтеза" - 40 акций НК "ЮКОС", за акцию Куйбышевского НПЗ - 10 акций НК "ЮКОС", за акцию Сызранского НПЗ - 40 акций НК "ЮКОС".

Приватизация компании

В 1993-1995 годы компания находилась под влиянием общего экономического спада в России, что было характерно для всей нефтяной отрасли страны. К концу 1995 года долг "ЮКОСа" перед бюджетом превысил $1 млрд, и российское правительство приняло решение о продаже государственного пакета акций.

Продажа была проведена в несколько этапов: 45% акций, формально закрепленных в государственной собственности, были выставлены на залоговый аукцион, 33% акций - на инвестиционный конкурс и 7,96% - на денежные аукционы. Еще 7,04% акций было размещено среди трудового коллектива "ЮКОСа" и 7% передано на баланс самой компании для последующей реализации на вторичном рынке.

Победителем залогового аукциона и инвестиционного конкурса была признана фирма "Лагуна", которая принадлежала банку "Менатеп". Акции, продаваемые на денежных аукционах, также в основном были приобретены структурами, близкими к "Менатепу".

В декабре 1996 года "Менатеп" выкупил госпакет "ЮКОСа", находившийся у него в залоге, и стал владельцем 85% акций компании.

10 июня 2003 года Российский фонд федерального имущества подвел итоги специализированного аукциона по продаже пакета акций НК "ЮКОС" в размере 0,07% от уставного капитала. Акции были проданы по 369 рублей за штуку при стартовой цене 280 рублей. За весь пакет акций, выставленный на аукцион, российский бюджет получил 606,4 млн рублей.

После проведения аукциона в государственной собственности не осталось ни одной акции НК "ЮКОС".

Покупка "Восточной нефтяной компании"

В 1997 году "ЮКОС" выиграл аукцион по продаже 44% акций ВНК, заплатив за них $810 млн. До аукциона "ЮКОС" скупил около 9% акций ВНК на открытом рынке, что обеспечило получение контрольного пакета акций компании.

Для финансирования сделки "ЮКОС" и банк "Менатеп" были вынуждены осуществить крупные займы у европейских банков. "ЮКОС" привлек синдицированный кредит размером $800 млн под обеспечение экспортной выручки от продажи нефти. Кредит был предоставлен пулом банков в составе Goldman Sachs International Bank, Credit Lyonnais S.A. и Merril Lynch International. "Менатеп" занял $200 млн сроком на 6 месяцев у Goldman Sachs и West Merchant Bank. Также кредиторами сделки выступили российские банки - "Мост-банк" и "СБС-Агро".

В 1999 году НК "ЮКОС" объявила о завершении интеграции с "Восточной нефтяной компанией". "ЮКОС" и ВНК полностью скоординировали свою ценовую и экспортную политику. Одновременно была проведена реорганизация управления дочерними обществами обеих компаний. По заявлению руководства "ЮКОСа", изменение структуры управления привело к снижению административных расходов на 20%. В результате выполнения программы по сокращению издержек удалось снизить среднюю себестоимость добычи нефти с $9,6 за баррель в январе 1998 года до $3,5 за баррель в декабре 1998 года.

 24 мая 2002 года прошел аукцион по продаже 36,8% акций ОАО "Восточная нефтяная компания". Победителем аукциона признана компания "ЮКОС", предложившая $225,4 млн. Стартовая цена пакета акций составляла $225 млн, в торгах приняли участие 3 компании.

С учетом ранее приобретенных бумаг "ЮКОС" консолидировал около 90% акций ВНК.

 В 2003 году процесс объединения "Восточной нефтяной компании" и НК "ЮКОС" вступил в завершающую фазу. 27 января 2003 года внеочередное общее собрание акционеров ВНК утвердило договор о присоединении к НК "ЮКОС", а 3 февраля договор о присоединении был утвержден на собрании акционеров "ЮКОСа". Министерство Российской Федерации по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства 15 января выдало разрешение на проведение реорганизации компаний.

После проведения совместного собрания акционеров ОАО "ВНК" исключено из Единого государственного реестра юридических лиц. Оставшиеся в обращение акции ВНК были конвертированы в акции НК "ЮКОС" из расчета 120 акций ВНК за 1 акцию "ЮКОСа".

Реконструкция нефтеперерабатывающих заводов

В конце 90-х годов "ЮКОС" разработал и осуществил комплексную программу модернизации своих перерабатывающих мощностей. В рамках программы проведено разделение технологических процессов на предприятиях. Новокуйбышевский НПЗ стал ориентирован на максимально возможную глубину переработки сырья, в то время как на двух других заводах реализуются в основном только первичные процессы. При этом тяжелые дистилляты с Самарского и Сызранского НПЗ поставляются на Новокуйбышевский НПЗ для дальнейшей переработки.

Возможность реализации такой схемы обусловлена особенностями расположения НПЗ "ЮКОСа" - расстояние между заводами не превышает 100 км. Близость предприятий друг от друга облегчает их взаимодействие и сокращает транспортные расходы.

Объединение с "Сибнефтью", создание "ЮКСИ"

19 января 1998 года в Москве руководители компаний "ЮКОС" и "Сибнефть" подписали меморандум об объединении своих производственных мощностей и структур управления. Объединенная компания получила название "ЮКСИ".

В новый холдинг фактически объединились 4 российских нефтяных компании - "ЮКОС", "Восточная нефтяная компания", чей контрольный пакет находится у "ЮКОСа", "Сибнефть" и "Восточно-Сибирская нефтегазовая компания", контролируемая "Сибнефтью". На момент создания "ЮКСИ" занимала третье-четвертое места среди нефтяных гигантов мира и первое - среди российских компаний.

Планировалось, что на первом этапе компании будут работать как четыре самостоятельных структуры в рамках холдинга. На втором этапе произойдет их полное слияние. Объединение планировалось завершить в течение 1998 года.

В новом нефтяном холдинге 60% объединенного долевого участия должно было принадлежать акционерам "ЮКОСа" и 40% - акционерам "Сибнефти".

Президентом "ЮКСИ" был назначен Михаил Ходорковский, председатель правления "ЮКОСа". Первым вице-президентом "ЮКСИ" по финансам стал Евгений Швидлер, занимавший аналогичную должность в "Сибнефти".

23 марта НК "ЮКСИ" подписала с Elf Aqitaine протокол о стратегическом партнерстве. Документ предусматривал, что французская компания приобретет 5% акций "ЮКСИ" за $528 млн и получит одно место в Совете директоров холдинга.

24 марта НК "ЮКСИ" подписала меморандум о сотрудничестве с сервисной компанией Schlumberger. Меморандум предполагает широкое вовлечение сервисной компании в обслуживание нефтепромыслов "ЮКСИ" - геофизические и сейсмические исследования месторождений, бурение и строительство обычных и горизонтальных скважин. Schlumberger не претендовала на приобретение доли в акционерном капитале российской компании, основной целью сотрудничества с "ЮКСИ" было обеспечение выхода на российский рынок с возможностью получения крупных заказов.

В мае 1998 года "ЮКОС" и "Сибнефть" опубликовали официальные сообщения о приостановлении процесса объединения активов компании. Стороны не обнародовали причину отказа от намеченного плана, заявив лишь, что "ЮКОС" и "Сибнефть" останутся самостоятельными компаниями. При этом все соглашения, подписанные "ЮКСИ" с иностранными партнерами, остаются в силе, но дальнейшие переговоры будут вестись отдельно с каждым из участников "ЮКСИ".

Как выяснилось позднее, заявления о глубокой интеграции "ЮКОСа" и "Сибнефти" были сделаны авансом, в реальности они продолжали работать как отдельные компании. Этот факт предопределил легкость возврата к предыдущему состоянию и отсутствие конфликтов при разделе "ЮКСИ".

Комментируя перспективы дальнейшего сотрудничества "ЮКОСа" и "Сибнефти" Михаил Ходорковский заявил, что компании могут вернуться к возможности слияния, но "это будет уже другая сделка".

Реорганизация системы управления

В сентябре 1998 года "ЮКОС" объявил о проведении реформы системы управления компанией. В разработке плана принимали участие ведущие западные консалтинговые фирмы Arthur D. Little и McKinsey. В рамках реформы управления функции исполнительных органов были возложены на две профильные управляющие компании - "ЮКОС ЭП" (Exploration & Production) и "ЮКОС РМ" (Refining & Marketing), а функции центрального аппарата - на корпоративный центр "ЮКОС-Москва".

"ЮКОС ЭП" получил в управление все подразделения компании, деятельность которых связана с разведкой и добычей углеводородов. "ЮКОС РМ" - все предприятия, занимающиеся переработкой, сбытом и транспортировкой нефти и нефтепродуктов. В компетенцию "ЮКОС-Москва" передано стратегическое планирование развития компании. Производства, не являющиеся основными, были выделены в самостоятельные структуры или переданы сторонним подрядчикам.

Также в рамках реорганизации был осуществлен переход к внешнему сервисному обслуживанию месторождений. На основе сервисных предприятий, входивших в состав "ЮКОСа", была создана "Сибирская сервисная компания". Кроме того, "ЮКОС" заключил стратегический альянс с компанией Schlumberger.

Летом 1998 года компания провела структурные изменения в перерабатывающем секторе. Из состава Новокуйбышевского НПЗ был выделен завод масел и присадок, образованы отдельные предприятия, обеспечивающие ремонт и техническое обслуживание основных производственных фондов, оказание транспортных и других сопутствующих услуг.

Приостановление обращения акций

В июне 1999 года котировальный комитет Российской торговой системы (РТС) принял решение о прекращении торгов по акциям "ЮКОСа" и его дочерних обществ. Этому событию предшествовал перевод акций "ЮКОСа" из категории "А" в категорию "Б".

Исключение акций "ЮКОСа" из котировального листа РТС принято на основе заявления от Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР). "ЮКОС" и его дочерние общества обвинялись в систематическом нарушении прав миноритарных акционеров. Несмотря на неоднократные обращения к руководству компании с требованием устранить выявленные нарушения, компания не приняла мер для нормализации ситуации.

Торги по акциям "ЮКОСа" и его дочерних обществ в РТС были возобновлены 16 мая 2000 года. К этому сроку компания сумела погасить конфликт со своими акционерами.

Запуск Стрежевского НПЗ

16 сентября в г. Стрежевой сдан в эксплуатацию нефтеперерабатывающий завод, 100% акций которого принадлежит "Томскнефти". Мощность завода позволяет перерабатывать около 200 тыс. тонн нефти в год. Завод выпускает все основные виды нефтепродуктов: автобензин марки А-76 и Аи-93, керосин, дизтопливо, вакуумный газойль и мазут.

Переход на единую акцию

В 2000 году Совет директоров НК "ЮКОС" подвел итоги первого этапа перехода компании на единую акцию. В ходе обмена акций дочерних предприятий на бумаги холдинга компания консолидировала более 90% акций "Юганскнефтегаза" и "Самаранефтегаза", а также около 50% акций "Томскнефти". С 21 февраля 2000 года начался второй этап реорганизации, в ходе которого был проводён обмен акций четырех нефтеперерабатывающих заводов - Куйбышевского, Новокуйбышевского, Сызранского и Ачинского. Акции обменивались с учетом следующих коэффициентов (для обыкновенных акций): 1 акция НК "ЮКОС" за 1 акцию ОАО "Ачинский НПЗ", 13 акций "ЮКОСа" за 1 акцию ОАО "Куйбышевский НПЗ", 0,6 акций "ЮКОСа" за 1 акцию ОАО "Новокуйбышевский НПЗ", 30 акций "ЮКОСа" за 1 акцию ОАО "Сызранский НПЗ". Коэффициенты обмена привилегированных акций дочерних обществ были установлены в два раза ниже, чем по обыкновенным акциям. Во всех перечисленных предприятиях головной компании принадлежало не менее контрольного пакета акций.

В 2001 году НК "ЮКОС" объявила о завершении процесса обмена акций дочерних обществ на бумаги холдинга. В результате процесса перехода на единую акцию доля головной компании в уставных капиталах ОАО "Юганскнефтегаз", ОАО "Самаранефтегаз", ОАО "Томскнефть", АО "Куйбышевский НПЗ", ОАО "Новокуйбышевский НПЗ" и ОАО "Сызранский НПЗ" приблизилась к 100%. Несколько ниже участие компании в капитале Ачинского НПЗ и сбытовых подразделениях - от 75 до 98%, однако и этот показатель изменился в сторону увеличения. Согласно опубликованному отчету, в процедуре обмена акций приняли участие свыше 65 тыс. акционеров дочерних обществ.

Приобретение акций "Восточно-Сибирской нефтегазовой компании"

В 2000 году НК "ЮКОС" объявила о приобретении 19,9% акций "Восточно-Сибирской нефтегазовой компании".

В 2001 году "ЮКОС" увеличил свою долю в уставном капитале ВСНК с 19,9 до 68%. Приобретя контрольный пакет, "ЮКОС" получил возможность реализовать намеченную инвестиционную программу, предполагающую создание необходимой инфраструктуры для разработки Юрубченского участка, входящего в состав Юрубчено-Тохомской зоны. Лицензия на эксплуатацию этого участка принадлежит ВСНК. Заинтересованность "ЮКОСа" в приобретении добывающих активов в Восточной Сибири обусловлена масштабными планами по осуществлению поставок сырой нефти на рынки Восточной и Юго-Восточной Азии.

Приобретение "Ангарской нефтехимической компанией"

В 2000 году НК "ЮКОС" и группа компаний "РИНКО" подписали соглашение, определяющее порядок и условия создания управляющей компании "РИНКО-ЮКОС". Этой компании были переданы полномочия на управление производственным процессом на "Ангарской нефтехимической компании" и сбытовых предприятиях, расположенных на территории Иркутской области и Республики Бурятия. Учредители получили равные доли участия в уставном капитале "РИНКО-ЮКОС". Текущее управление компанией осуществлялось менеджерами НК "ЮКОС", а Совет директоров возглавил президент группы "РИНКО" Виталий Машицкий. "Ангарская нефтехимическая компания" и ряд других активов, ранее принадлежавших НК "Сиданко", были приобретены "РИНКО" в 1999 году.

В течение нескольких лет "ЮКОС" проводил скупку акций "Ангарской нефтехимической компанией" и к 2003 году увеличил своё участие в уставном капитале АНХК до 100%. В состав акций "Ангарской нефтехимической компании" входят нефтеперерабатывающий завод мощностью 21 млн тонн нефти в год, завод катализаторов и органического синтеза, завод полимеров и ряд других вспомогательных производств.

Продажа акций "Волготанкера"

В 2000 году НК "ЮКОС" объявила об изменении стратегических планов в отношении судоходной компании "Волготанкер". На протяжении нескольких лет нефтяная компания усиливала свои позиции в волжском пароходстве, скупая его акции. По состоянию на август 2000 года непосредственно "ЮКОСу" принадлежало около 20% акций "Волготанкера", ещё несколько процентов находилось в собственности дружественных структур. Параллельно "ЮКОС" превратился в основного клиента пароходства, обеспечивая около 2/3 всего объема заказов на перевозку грузов. Однако, в конце августа 2000 года "ЮКОС" объявил о намерении реализовать весь пакет акций "Волготанкера". Несмотря на это, "ЮКОС" остался крупнейшим клиентом пароходства.

Приобретение Transpetrol

В 2001 году дочерняя компания НК "ЮКОС" Yukos Finance B.V. признана победителем тендера по продаже 49% акций словацкой трубопроводной компании Transpetrol. Цена, предложенная "ЮКОСом" за пакет акций Transpetrol, составила $74 млн. В соответствии с условиями соглашения, заключаемого по итогам тендера, дочерней компании "ЮКОСа" будет принадлежать преимущественное право выкупа акций компании Transpetrol в случае ее дальнейшей приватизации.

Transpetrol является единственным оператором магистральных нефтепроводов на территории Словакии. Одна из веток Transpetrol стыкуется с трубопроводными системами Венгрии и Хорватии, другая уходит в Чехию и далее - в Германию. Максимальная пропускная способность транспортной системы - 21 млн тонн нефти в год, суммарная протяженность трубопроводов - 515 км. По итогам 2000 года Transpetrol осуществила транспортировку 9,3 млн тонн нефти.