КОНСЕНСУС: OIBDA Segezha по МСФО выросла во II квартале на 9% г/г и на четверть кв/кв
Чистый убыток лесопромышленного холдинга Segezha Group по МСФО по итогам II квартала 2024 года увеличился почти на треть (31%) в годовом выражении и остался примерно на уровне предыдущего квартала, составив 5,1 млрд рублей, следует из консенсус-прогноза, составленного "Интерфаксом" на основе ожиданий аналитиков четырех инвестбанков.
Выручка холдинга во II квартале была на уровне 25,57 млрд рублей, что на 21% выше аналогичного прошлогоднего показателя и на 12% - предыдущего квартала.
OIBDA Segezha, как ожидается, составила 3,2 млрд рублей, увеличившись год к году на 9% и по сравнению с I кварталом 2024 года - на 26,5%. Рентабельность по OIBDA во II квартале равнялась 12,5% (во II квартале 2023 года было 14%, в I квартале этого года - 11%).
Компания планирует опубликовать отчетность по МСФО за II квартал 2024 года в среду, 28 августа.
Прогноз основных финансовых показателей Segezha по итогам II квартала 2024 года, млрд руб.:
Инвестбанк | Выручка | OIBDA | Рентабельность по OIBDA | Чистая прибыль/убыток
БКС | 25,95 | 3,28 | 12,6% | (4,51)
"Синара" | 26,24 | 3,29 | 13% | (4,66)
Альфа-банк | 24,79 | 3,16 | 12,7% | (6,39)
"Мои инвестиции" | 25,28 | 3,07 | 12% | (4,74)
Консенсус | 25,57 | 3,2 | 12,5% | (5,08)
II квартал 2023 | 21,09 | 2,93 | 14% | (3,89)
Динамика, % | 21% | 9% | минус 1,5 п.п. | 31%
По мнению аналитиков инвестбанка "Синара", во II квартале компания нарастила объемы реализации продукции, что позитивно сказалось на выручке. При этом чистый убыток увеличился из-за высоких процентных расходов (уровень чистого долга Segezha к OIBDA на 31 марта составлял 12Х). "Несмотря на анонсированные правительством Китая меры по поддержке рынка недвижимости, промышленность главного экспортного направления Segezha Group восстанавливается медленными темпами. Компания рассчитывала на удвоение OIBDA по итогам года, но сейчас нам этот прогноз представляется почти нереалистичным. Даже при росте выручки и OIBDA остался, скорее всего, большой долг, поэтому публикация отчетности, по нашему мнению, не скажется сильно на котировках", - отмечают аналитики.
В "Моих инвестициях" полагают, что рост выручки Segezha во II квартале был обеспечен продажами бумаги, не осуществленными в I квартале из-за проблем с платежами. "При этом отметим, что увеличение продаж не улучшит рентабельность EBITDA из-за снижения цен на бумагу (минус 5% кв/кв) и пиломатериалы (минус 7% кв\кв)", - добавляют эксперты.
Поддержать доходы Segezha могли также более активные благодаря сезонному фактору продажи пиломатериалов, считают в БКС. "Риски в строительной индустрии сохраняются - именно на строительство приходится значительная доля отпуска пиломатериалов Segezha", - отмечают там.
Все аналитики указывают на высокий уровень долга Segezha и его негативное влияние на финансовое положение компании.
Как сообщалось, I квартал 2024 года Segezha закончила ростом показателя OIBDA по МСФО в 2,4 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 11% к IV кварталу 2023 года - до 2,53 млрд рублей. Выручка Segezha в январе-марте 2024 года выросла на 22% в годовом выражении и сократилась на 8% по сравнению с предыдущим кварталом, составив 22,82 млрд рублей. Рентабельность по OIBDA составила в итоге 11%, что больше на 5 процентных пунктов, чем в I квартале 2023 года, и на 2 п.п., чем в IV квартале. Чистый убыток Segezha в I квартале этого года вырос в годовом выражении на 38% (относительно предыдущего квартала снизился на 11%) и составил 5,18 млрд рублей.
Segezha Group - вертикально интегрированный международный лесопромышленный холдинг, объединяющий лесозаготовительные и лесоперерабатывающие активы АФК "Система" (MOEX: AFKS). В апреле 2021 года Segezha Group провела IPO на 30 млрд рублей. В свободном обращении находится 24,25% акций компании, АФК "Система" принадлежит 62,2%, суммарная доля членов совета директоров и правления - 4%. Уставный капитал разделен на 15 млрд 690 млн обыкновенных акций номиналом 0,1 руб. каждая.
Новость замечена Шпионом РЦБ Премиум
Следить за ключевыми событиями на рынке:@StockSpy_bot