Фундаментальный анализ. Начала

Фундаментальный анализ – это совокупность методов прогнозирования рыночной цены какой- либо компании, исходя из финансовых и производственных показателей её деятельности.

То есть, данный метод используется для оценки истинной (“внутренней”) стоимости компании. «Внутренняя стоимость» в большинстве случаев не совпадает с ценой акций компании, которая определяется соотношением спроса и предложения на фондовом рынке. Инвесторов, использующих в своей деятельности фундаментальный анализ, интересуют в первую очередь ситуации, когда «внутренняя стоимость» акций компании превышает цену акций на бирже. Такие акции считаются недооцененными и являются потенциальными объектами инвестиций

Проще говоря, потенциальный инвестор смотрит на выручку, чистую прибыль, долговые обязательства, рентабельность и остальные параметры, о которых мы, конечно же, поговорим, делает вывод о реальной стоимости компании, исходя из анализа этих данных, сопоставляет с той ценой, которая сейчас на бирже и решает, справедлива ли рыночная стоимость, не завышена/занижена ли она. Если инвестор решает, что рыночная цена ниже истинной стоимости (а истинная стоимость определяется показателями как раз тех параметров), то он скорее всего приобретет долю в предприятии просто потому, что это выгодно, т.к. рыночная стоимость стремится к истинной в долгосрочной перспективе. Внимательные читатели обратили внимание, что это полностью противоречит тем постулатам технического анализа, о которых мы говорили в соответствующей статье.

Разберемся с параметрами, на которые инвестор должен обратить внимание:

Выручка -это полная сумма денежных средств, полученная предприятием или предпринимателем от реализации произведённой продукции, услуг, работ[1] за определённый период.

Чистая прибыль — часть балансовой прибыли предприятия, остающаяся в его распоряжении после уплаты налогов, сборов, отчислений и других обязательных платежей в бюджет.

EBIT - прибыль до вычета процентов и налогов.

Считается следующим образом: EBIT = Чистая прибыль – Процентный расход - Налог на прибыль

EBITDA  — аналитический показатель, равный объёму прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации. Также известна как «доналоговая прибыль».

EBITDA = EBIT – Амортизация основных средств и нематериальных активов

(Амортизация – это, если простым языком, фин. инструмент для компенсации износа активов путем равномерного включения их стоимости в стоимость конечного продукта или услуги)

Обязательства – тут все просто. Кредиты, бонды и прочие займы, по которым необходимо расплачиваться.

Денежный поток - это перемещение денег по счетам или наличных через кассу в рамках одного проекта или предприятия по разным направлениям.

Чистая стоимость компании - стоимость организации после того, как ее обязательства вычтены из стоимости ее активов.

Кроме того, обращают внимание на:

-cлухи

-ожидания

-положение дел в отрасли

-положение дел в мировой экономике

-политические факторы

В следующих статьях цикла мы разберем, как анализировать и использовать каждый из параметров. До новых встреч!