7) USDJPY

Технический анализ (MA, RSI, STOCH, MACD, ADX)

• M30 - DOWN
• H1 - DOWN
• H4 - RANGE
• D1 - UP
• W1 - UP
• MN - UP

• Сопротивление: 123.80, 125.00, 125.85
• Поддержка: 121.20, 120.50, 119.40

Пара вчера практически не торговалась находясь вблизи уровня 123.70. Более широкий спрос на защиту привел финансовые потоки в обе валюты, так как и доллар США и йена являются традиционными защитными активами. Спрос на защиту возник после публикации протоколов последнего заседания FOMC, так как возобновились опасения более быстрого ужесточения денежно-кредитной политике на фоне более устойчивой инфляции. Именно это и привело к легкому падению значения индикатора Страх-Жадность, которое снизилось до уровня 48.

На торгах в среду преобладал фон Risk-OFF, что поддерживало ключевые активы-убежища, включая японскую йену и доллар США. Спрос на защиту возник на фоне опасений, что недавняя блокировка в Шанхае еще больше ухудшит перспективы роста Китая и усугубит дефицит в глобальной цепочке поставок, усилив инфляционное давление в краткосрочной перспективе. Это в сочетании с подтверждением того, что Федеральная резервная система примет более агрессивный подход к нормализации денежно-кредитной политики, вызвало окончательный отказ от риска и отход от тенденции последних четырех дней.

Опубликованные протоколы вечера показали, что многие члены FOMC заявили, что они были готовы повысить процентные ставки на 50 базисных пунктов на предстоящих заседаниях, поскольку инфляция была значительно выше целевого уровня, а риски повышались. Протоколы также показали общее согласие относительно сокращения огромного баланса центрального банка, составляющего почти 9 триллионов долларов, максимальным темпом 95 миллиардов долларов в месяц для нормализации финансовых условий. Агрессивные планы ФРС, наряду с угасающими надеждами на дипломатическое решение по прекращению конфликта на Украине, повлияли на настроения инвесторов. Это стало очевидным из нового падения на фондовых рынках, что принесло дополнительную пользу доллару-убежищу.

Публикация протоколов заседания FOMC подтвердила ястребиные комментарии Лаэля Брейнарда накануне, что вызвало еще большую распродажу на Уолл-стрит. S&P 500 упал на 0.97%, Nasdaq — на 2.22%, а Down Jones — на 0.42%. Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США составила 2.66%, что является новым многолетним максимумом. Японский фондовый индекс Nikkei 225 упал на 1.75%. Падение азиатского фондового рынка также привело к росту 10-летних JGB, в результате чего сегодня представитель Банка Японии подтвердил, что BoJ должен провести очередную неограниченную покупку облигаций JGB в пятницу.

В плане макроданных больше ничего важного не было опубликовано. Ястребиные протоколы ФРС в сочетании с сохраняющимися рисками, вызванными геополитическим кризисом между Россией и Украиной, снижают склонность к риску. Между тем последние голубиные заявления официальных лиц Банка Японии, защищающих сверхмягкую денежно-кредитную политику страны, помогают удержать пару от падения.

Член политического совета Банка Японии Асахи Ногучи сегодня давая интервью Reuters, сообщил, что сильная йена более 'вредна' для экономики Японии чем слабая, поскольку приоритетом является выход из дефляции. Также он подтвердил, что сейчас жизненно важно продолжить смягчение денежно-кредитной политики, так как чтобы достичь целевого показателя уровня инфляции требуется время. Т.е. BoJ продолжит проводить свою сверхмягкую политику и далее, что далее приведет к ослаблению йены.

Исполнительный директор Банка Японии Шиничи Учида также защищает сверхмягкую денежно-кредитную политику Японии, ссылаясь на то, что преимущества мягкой политики Банка Японии распространились на всю экономику.

Также сегодня правительство Японии заявило, что не будет запрещать импорт угля из России, так как это привело бы к усугублению энергетического кризиса в стране.

Участники рынка теперь с нетерпением ждут выхода обычных еженедельных данных по первичным заявкам на пособие по безработице из США, которые должны быть опубликованы позже в начале североамериканской сессии. Это, наряду с доходностью облигаций США, повлияет на доллар США и придаст паре некоторый импульс. Трейдеры будут и далее ориентироваться на события, связанные с сагой между Россией и Украиной, которые должны продолжать играть ключевую роль в формировании общего настроения участников рынка в отношении риска.

Классическим индикатором стоимости валюты являются процентные ставки центрального банка. Эта оценка силы валюты, решительно пошла на пользу доллару США. Огромная разница в инфляции между Японией и США и необходимые меры политики могут привести к тому, что разница кривой доходности между казначейскими облигациями США и JGB увеличится на 100–150 базисных пунктов к концу года. Плюс не забываем про политику Банка Японии по контролю кривой доходности, при которой доходность 10-летних государственных облигаций Японии(JGB) близка к нулю, BoJ в очередной раз подтвердил приверженность этой политике, проведя операции по скупке облигаций.

Экономика Японии в течение многих лет значительно отставала и замедлялась, и этот разрыв с США сохранится и увеличиться, независимо от того, попадут ли обе страны или Мир, в целом, в рецессию, вызванную инфляцией и дефицитом в этом году. Шок цен на энергоносители, который сейчас отразился на мировой экономике, ударит по Японии с большей силой, поскольку почти вся ее энергия импортируется. В то время как США сами являются нетто экспортером.

На фоне всего можно сделать мета-прогноз, что доллар США, благодаря обещанием ФРС, будет более сильным по сравнению с валютами стран, чьи перспективы по ставкам статичны, среди которых Япония. Другими словами весь 2022 год будем наблюдать более бычий рынок на паре.

Технически обычно после пробоя важного уровня пара уходит в бок, тут и фиксация прибыли и легкие перекладывания активов и пересмотр перспектив. Однако говорить сейчас о том, что быки потеряли инициативу очень опрометчиво. Максимум, что можем увидеть сейчас это некоторую коррекцию, в район между уровней 119.40 - 118.50, и то тут должен быть и фундаментальный драйвер в виде эскалации конфликта, либо ястребиной позиции представителей BoJ, либо голубиное разочарование ФРС. До тех пор направление вверх.

• Риск при покупке на ближайшие сутки : ✅Низкий
• Риск при продаже на ближайшие сутки : 🧨Средний