7) USDJPY

Технический анализ (MA, RSI, STOCH, MACD, ADX)

• M30 - DOWN
• H1 - UP
• H4 - UP
• D1 - UP
• W1 - UP
• MN - UP

• Сопротивление: 122.40, 123.50, 124.90
• Поддержка: 120.50, 119.00, 118.50

Пара завершила третью неделю подряд сильным ростом, на этой неделе пара провела тест уровня 122.40, или самого высокого уровня с декабря 2015 года, однако легкий ястребиный импульс от BoJ не позволил быкам продолжить восходящее движение. Итого пара за неделю прошла вверх 300 пунктов. Основным драйвером восходящего движения является расхождение в денежно-кредитной политике ФРС и Банка Японии. Спрос на защиту постепенно снижается, это видно из роста значения индикатора Страх-Жадность, который по итогам недели составляет 46.

Вряд ли сейчас можно сказать, что геополитика перестала волновать инвесторов, и ситуация на Востоке Европы 'ушла в историю', однако, в настоящий момент инвесторы кажутся на удивление спокойными, учитывая уровень неопределенности, с которым рынки сталкиваются в этом году, тут и: инфляции, процентные ставки, военные действия и даже COVID, если учесть, что Китай все еще принимает меры по блокировке. Видимо инвесторы учатся фильтровать всю входящую информацию и стараются менее эмоционально реагировать.

Возвращаясь к геополитике военная спецоперация России на Украине растягивается на целый месяц. Несмотря на то, что были мирные переговоры, обе стороны пока не пришли к единому мнению по основным вопросам, как сказал российский переговорщик на выходных. Он добавил, что Россия и Украина сближаются по второстепенным вопросам. В то же время на этой неделе завершился саммит НАТО в Брюсселе, на котором США и Европа обсудили энергетическую безопасность, в частности ситуацию по природному газу, чтобы Европа снизила энергетическую зависимость от России.

Сейчас рынки начали переключать свое внимание и на другие темы, особенно на сигналы денежно-кредитной политики, так как многие ЦБ уже сталкиваются с дилеммой слишком рано или слишком поздно нормализовать денежно-кредитную политику. Несмотря на то, что волатильные цены на нефть снова выросли до 120 долларов за баррель после того, как Россия сообщила, что все оплаты за природный газ будут производиться в российских рублях. Однако несмотря на все страхи и кризисы, мировые фондовые индексы продолжали расти.

В пятницу пара зависла на фоне очень интересной ситуации, связанной с неизменной политикой BoJ по контролю за кривой доходности, однако похоже, что эта неизменная политика иногда меняется. Банк Японии воздержался от выхода на рынки, чтобы остановить непрерывный рост доходности. Фактически доходность 10-летних японских государственных облигаций JGB поднялась выше уровня в 0.25%, на котором Банк Японии предлагал купить неограниченное количество в феврале. Это, в свою очередь, обеспечило хороший рост японской иены. Кроме того, умеренная слабость доллара США спровоцировала некоторую фиксацию прибыли вокруг пары.

В плане макроданных Японии была одна важная публикация в пятницу, а именно предварительная оценка уровня базового индекса потребительских цен в Токио за март в годовом исчислении. Базовый ИПЦ в Токио подскочил до 0.8% при прогнозе 0.4%, конечно еще далеко до целевого значения, однако динамика уже становится понятной. Именно на фоне этих данных, доходность японских 10-летних JGB подскочила до максимума с января 2016 г.

Также по данным местных СМИ, Японское правительство, начало готовить новый экономический пакет поддержки перед лицом украинского кризиса, который поддержал настроения на азиатских фондовых рынках, что еще сильнее оказало давление на йену. Следует отметить, что Японское издание The Yomiuri недавно упомянуло, что премьер-министр Японии Фумио Кисида, распорядился о подготовке дополнительного пакета экономических стимулов, в связи с ростом цен на сырьевые товары, к концу марта.

Йена также получила сильную поддержку в пятницу, когда глава Банка Японии Курода и министр финансов Судзуки выступили в парламенте с заявлениями, направленными на укрепление йены, которая находилась в ужасном падении. Судзуки сказал, что важна стабильность обменного курса, а резкая волатильность нежелательна. При этом Курода заявил, что важно, чтобы курсы валют оставались стабильными.

По США не было ничего важно опубликовано, на что стоит обратить внимание ястребиные комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла и его коллег. Пауэлл в своем подготовленном выступлении на конференции Национальной ассоциации экономики бизнеса сказал, что центральный банк должен действовать оперативно для борьбы с инфляцией, оставляя двери открытыми для повышения ставок на 50 базисных пунктов, если это необходимо. Представители самого могущественного в мире центрального банка также призвали к агрессивному ужесточению, поскольку экономика США и ее рынок труда остаются здоровыми. Среди которых были президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер, президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли и президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс, все они подтвердили, что если экономическая ситуация сложится таким образом, что будет уместно повысить процентную ставку в мае сразу на 0.5%, то они это сделают. В свете ястребиного разворота инструмент от CME FedWatch теперь показывает вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов на майском заседании FOMC с вероятностью 68.3%. Все это привело к росту доходности казначейских облигаций до трехлетнего максимума.

Следующая неделя ожидается, что будет очень интересной. Само собой разумеется, что на следующей неделе основное внимание будет по прежнему уделяться тому, что происходит в Восточной Европе. Также будем следить исключительно за макроданными из США, а также за изменением доходности облигаций США и Японии.

Среда:
- Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (мар) 15:15 МСК
Четверг:
- Число первичных заявок на получение пособий по безработице в США 16:30 МСК
Пятница:
- Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США (мар) 15:30 МСК
- Уровень безработицы США (мар) 15:30 МСК

Классическим индикатором стоимости валюты являются процентные ставки центрального банка. Эта оценка силы валюты, решительно пошла на пользу доллару США. Огромная разница в инфляции между Японией и США и необходимые меры политики могут привести к тому, что разница кривой доходности между казначейскими облигациями США и JGB увеличится на 100–150 базисных пунктов к концу года. Плюс не забываем про политику Банка Японии по контролю кривой доходности, при которой доходность 10-летних государственных облигаций Японии(JGB) близка к нулю, BoJ недавно в очередной раз подтвердил приверженность этой политике. Однако в пятницу наблюдали некоторое отхождение от нее, следим.

Экономика Японии в течение многих лет значительно отставала и замедлялась, и этот разрыв с США сохранится и увеличиться, независимо от того, попадут ли обе страны или Мир, в целом, в рецессию, вызванную инфляцией и дефицитом в этом году. Шок цен на энергоносители, который сейчас отразился на мировой экономике, ударит по Японии с большей силой, поскольку почти вся ее энергия импортируется. В то время как США сами являются нетто экспортером.

На фоне всего можно сделать мета-прогноз, что доллар США, благодаря обещанием ФРС, будет более сильным по сравнению с валютами стран, чьи перспективы по ставкам статичны, среди которых Япония. Другими словами весь 2022 год будем наблюдать более бычий рынок на паре.

• Риск при покупке на ближайшие сутки : ✅Низкий
• Риск при продаже на ближайшие сутки : ✅Низкий