7) USDJPY

Технический анализ (MA, RSI, STOCH, MACD, ADX)

• M30 - DOWN
• H1 - UP
• H4 - UP
• D1 - UP
• W1 - UP
• MN - UP

• Сопротивление: 119.40, 120.30, 121.65
• Поддержка: 118.50, 117.00, 115.50

Пара на этой неделе торговалась очень активно, причем исключительно в восходящем направлении. Пара достигла пятилетнего максимума на уровне 119.40 после преодоления уровня 116.40 в прошлую пятницу, за неделю пара выросла на 1.6%. Силу быкам придал тот факт, что подходы Федеральной резервной системы и Банка Японии к монетарной политике уже официально расходятся, так как ФРС пошли на повышение процентной ставки в среду, а Банк Японии ожидаемо сохранил свой голубиный подход в пятницу. Помимо голубиного BoJ общий спрос на риск также создал для быков много торговых возможностей. Все это привело к тому, что пара выросла практически на 190 пунктов. Рынки все чаще выбирают направление на риск, это видно из уверенного роста мировых фондовых индексов. Индикатор Страх-Жадность по итогу недели составил 37.

Возросшие надежды на дипломатическое решение российско-украинского конфликта позволили потокам риска доминировать на финансовых рынках в течение недели, что привело к некоторой слабости защитных активов. Украинский переговорщик и советник президента Михаил Подоляк заявил в воскресенье, что Россия ведет конструктивный диалог, и добавил, что они могут добиться определенных результатов в течение нескольких недель. Точно так же российский делегат Леонид Слуцкий отметил, что в ходе последнего раунда переговоров был достигнут существенный прогресс. Рынки акций выросли в Европе, США и Японии, а более рисковые активы отыграли значительную часть предыдущих потерь.

Американский фондовый рынок резко вырос несмотря на то, что ФРС впервые с 2018 года повысила ставку вместе с публикаций более обнадеживающей оценки роста экономики США. Три основных индекса Уолл-стрит продемонстрировали самый большой недельный процентный прирост с начала ноября 2020 года: Dow вырос на 5.5%, S&P500 — на 6.2%, а Nasdaq — на 8.2%. Как ранее отмечали, исторически и статистически январь и февраль являются обычно тяжелыми месяцами для американского фондового рынка, сейчас уже март заканчивается, так что вполне возможно, что увидим более уверенную коррекцию. Теперь инвесторы должны решить вопрос, сможет ли ФРС бороться с растущей инфляцией, не подталкивая экономику к рецессии.

Экономисты и политики в целом признают, что рост мировой экономики будет слабее, чем ожидалось в конце прошлого года. Инфляционное давление будет сильнее и продлится дольше, чем прогнозировалось ранее. Шок предложения только усугубился началом России военной спецоперации на Украину, а также новыми ограничениями в Китае, связанными с COVID.

В плане новостей, то макроэкономический календарь Швейцарии был пустым на этой неделе, а по США ключевым событием недели, было повышение Федеральной Резервной Системой процентной ставки впервые с 2018 года на 0.25%, а также намекнула, что нужно принять более агрессивные меры политики для борьбы с высокой инфляцией. Так называемый точечный график указывает на то, что ФРС может повышать процентные ставки на всех шести оставшихся заседаниях в 2022 году. Более того, председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что центральный банк США может начать сокращать свой баланс почти на $9 трлн уже на следующем заседании в мае, но это не точно. Но этот важный шаг оказало скорее негативное действие на доллар США, так как в свете рекордно высоких значений потребительской инфляции участники рынка давно заложили в цену более агрессивное начала цикла повышения.

Так же были опубликованы неоднозначные макроданные, индекс цен производителей за февраль, который, как и ожидалось, вырос на 10% в годовом исчислении, а вот данные по розничным продажам за февраль, выросли на скромные 0.3%, не дотянув до ожидаемых 0.4%. Что касается рынка труда, то ситуация была лучше, первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 11 марта, снизились до 214 тыс., лучше, чем ожидалось. Общее число лиц, получающих пособия по безработице также значительно снизилось и составило 1.419 млн человек.

Банк Японии подтвердил свою сверхмягкую денежно-кредитную политику на своем заседании по денежно-кредитной политике в пятницу. BoJ и его руководитель Х. Курода, пообещал сохранить свою огромную программу стимулирования, несмотря на растущие тенденции инфляции. Статистическое бюро Японии сообщило, что годовой национальный индекс потребительских цен (ИПЦ) составил 0.9%, что намного выше, чем предыдущая публикация в 0.5% и рыночный прогноз в 0.3%. Экспорт в феврале был выше, чем прогнозировалось, а импорт был немного ниже. Промышленное производство упало на 0.8% в январе и на 0.5% в годовом исчислении, что ниже прогнозов.

Во время пресс-конференции после объявления о решении по денежно-кредитной политике управляющий Банка Японии Харухико Курода сообщил, что японская экономика набирает обороты. Также он добавил, что ситуация на Украине может привести к разгону мировой инфляции и косвенно повлиять на экономику Японии из-за сбоев в цепочках поставок ее компаний. Также он подтвердил, что BoJ может даже рассмотреть увеличение программы поддержки в случае необходимости.

Другими словами в то время как центральные банки крупных стран и многих стран с развивающимся рынком считают необходимым продолжать или начинать циклы ужесточения, включая ФРС, Банк Японии считает уместным не только продолжать свою мягкую политики, но даже еще и более ее смягчить. Конечно, это не может быть позитивом для йены, так что похоже даже геополитика в ближайшее время не сможет переломить восходящий тренд.

На следующей неделе макроэкономические календари по Японии и США остаются пустыми, однако следую следить за всеми выступлениями официальных лиц ФРС и Банка Японии. Также не забываем про геополитику, так как никто не знает как будут развиваться события на Украине на фоне медленного прогресса в переговорах о прекращении огня.

Понедельник:
- Япония Выходной
Четверг:
- Число первичных заявок на получение пособий по безработице в США 16:30 МСК

Классическим индикатором стоимости валюты являются процентные ставки центрального банка. Эта оценка силы валюты, решительно пошла на пользу доллару США. Огромная разница в инфляции между Японией и США и необходимые меры политики могут привести к тому, что разница кривой доходности между казначейскими облигациями США и JGB увеличится на 100–150 базисных пунктов к концу года. Плюс не забываем про политику Банка Японии по контролю кривой доходности, при которой доходность 10-летних государственных облигаций Японии(JGB) близка к нулю, BoJ недавно в очередной раз подтвердил приверженность этой политике.

Экономика Японии в течение многих лет значительно отставала и замедлялась, и этот разрыв с США сохранится и увеличиться, независимо от того, попадут ли обе страны или Мир, в целом, в рецессию, вызванную инфляцией и дефицитом в этом году. Шок цен на энергоносители, который сейчас отразился на мировой экономике, ударит по Японии с большей силой, поскольку почти вся ее энергия импортируется. В то время как США сами являются нетто экспортером.

На фоне всего можно сделать мета-прогноз, что доллар США, благодаря обещанием ФРС, будет более сильным по сравнению с валютами стран, чьи перспективы по ставкам статичны, среди которых Япония. Другими словами весь 2022 год будем наблюдать более бычий рынок на паре.

• Риск при покупке на ближайшие сутки : ✅Низкий
• Риск при продаже на ближайшие сутки : ⚠️Высокий