7) USDJPY

Технический анализ (MA, RSI, STOCH, MACD, ADX)

• M30 - DOWN
• H1 - DOWN
• H4 - DOWN
• D1 - DOWN
• W1 - DOWN
• MN - UP

• Сопротивление: 115.60, 116.30, 116.70
• Поддержка: 114.00, 113.40, 112.52

На этой неделе пара как на волнах двигалась то вниз, то вверх, то снова вниз, и каждая такая волна была в 100 пунктов. Итого движение пары за неделю было в диапазоне 120 пунктов, по закрытию -40 пунктов. Конечно основным драйвером на этой неделе был широкий спрос на защиту на фоне продолжающегося военного конфликта на Востоке Европы. По итогу недели значение индикатора Страх-Жадность указывает на экстремальный страх со значением в 17.

Состояние отказа от рисковых активов доминировало в мышлении трейдеров на валютных рынках всю неделю. Российская военная спецоперация на Украине идет уже одиннадцатый день, и несмотря на два раунда мирных переговоров, в пятницу российские войска захватили крупнейшую атомную электростанцию в Европе, Запорожскую АЭС. Обстрелы и пожар на которой привели рынки в состояние экстремального страха, так как последствия аварии там могли бы в десятки раз превзойти Чернобыль. Война в Европе была чем-то невообразимым еще пару недель назад, и кажется, что мир еще не совсем осознал, что она происходит на самом деле.

Военная спецоперация России на Украине почти наверняка останется главным движущим фактором для рынков и рыночной волатильности на предстоящей неделе. Плюс не забываем, что сами военные действия так и реакция Западных стран в виде санкций также будет детально оценена инвесторами. Все это, сильно повлияет на цены в краткосрочной перспективе, экстремальные перебои в производстве и поставках нефти и других энергоносителей, металлических и сельскохозяйственных товаров, цены на некоторые уже достигли своего самого высокого уровня за последние годы. Инвесторы в ближайшее время начнут оценивать все события с точки зрения долгосрочного влияния на экономику, как глобальную, так и внутреннюю. Так что все еще впереди.

Возможно, правильнее будет сказать, что пара сдержанно отреагировала на военные действия на Востоке Европы. У пары обе валюты являются защитными активами. Доллар США и американские активы, особенно казначейские облигации, являются глобальным выбором в трудные времена. Но безопасная гавань не является исключительной собственностью доллара США. Развитая экономика Японии, сложная финансовая система и социальная и политическая стабильность и отсутствие инфляции уже давно привлекают безопасные потоки в Йену.

В плане макроданных, Япония ничего важного не публиковала на этой неделе, однако хотим отметить выступление члена правления Банка Японии Дзюнко Накагавы, который сообщил, что потребуется некоторое время, чтобы оценить более широкое влияние на экономику Японии геополитического кризиса на Востоке Европы и санкций. Удар по европейской экономике может косвенно отразиться на экономике Японии. Самый очевидный и быстрый удар придет из-за роста цен на сырьевые товары. Скачок цен на энергоносители, в частности, может помочь немного подстегнуть инфляцию, но это также дорого обойдется японским предприятиям и потребителям. Достижение уровня инфляции в 2% является одной из целей Банка Японии. BoJ придерживается сверхмягкой политики, чтобы экономика набрала достаточную силу, чтобы получить устойчивую инфляцию на уровне 2%. Прямое же влияние на экономику Японии из-за торговых ограничений с Россией и Украиной пока представляется контролируем, добавил Накагава.

Что касается данных по США, то неделя была очень активной. Председатель ФРС Джером Пауэлл сохранил свою ястребиную позицию в полугодовом отчете о денежно-кредитной политике, подтвердив повышение ставки на 25 базисных пунктов и продемонстрировав открытость ФРС для серии повышений ставок в течение года. Ястребиная позиция Д. Пауэлла оказала поддержку доллару США, несмотря на неопределенность в отношении украинского кризиса.

Далее были опубликованы данные от ADP, первый из серии важных отчетов с рынка труда США на этой неделе. Частные предприятия в Соединенных Штатах наняли 475 тысяч рабочих в феврале 2022 года, что превзошло рыночные ожидания роста на 388 тысяч по мере того, как восстановление рынка труда набирает обороты. Потом были опубликованные первичные заявки на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 25 февраля, оказались лучше, чем ожидалось, на уровне 215 тыс.

И финальный отчет по занятости, опубликованные в пятницу, превзошли ожидания, но участники рынка в основном проигнорировали их, поскольку конфликт на востоке Европы продолжает оставаться ключевым фактором для рынков. Аналитики Wells Fargo считают, что пока российско-украинский конфликт не обострится значительно, FOMC может начать цикл ужесточения с 16 марта, учитывая стабильное состояние рынка труда и самую значительную инфляцию за последние десятилетия.

В феврале рост рабочих мест продолжился впечатляющими темпами, работодатели добавили 678 тысяч новых рабочих мест. Высокие темпы найма происходят по мере того, как доступность рабочих продолжает улучшаться. Уровень безработицы упал до нового минимума цикла в 3.8%. Рост средней почасовой заработной платы в феврале приостановился, что должно ослабить опасения по поводу того, что заработная плата и, следовательно, инфляция продолжат рост.

Война на Украине продолжает доминировать на рынках. Политика ФРС, рынок труда США и даже стремительно растущие цены на нефть проходят через фильтры спроса на защиту, связанные с геополитическим кризисом. В плане макроданных следующая неделя достаточно пустая, только в четверг следим за важными данными по США:
- Индекс потребительских цен (ИПЦ) США (г/г) (фев) 16:30 МСК - USD
- Число первичных заявок на получение пособий по безработице в США 16:30 МСК - USD

Сейчас по паре сложно давать оценку движения в разрезе фундаментальной картины, т.к. активная фаза отказа от риска приводит к серьезному спросу на защиту. Обе валюты являются традиционными защитными активами, что делает их более популярными, однако на доллар США оказывает давление падение доходности казначейских облигаций. Так что пара скорее всего на период геополитической неопределенности будет висеть в каком-то балансе, возможно даже с легким нисходящим уклоном, но по стабилизации ситуации, будет продолжено восходящее движение.

Фундаментальные прогнозы по паре не изменились. Доходность эталонных 10-летних облигаций США в плотную приблизилась к 2%, а что приводит к росту разницы между доходностью 10-летних облигаций США и Японии, что и продолжает быть основным восходящим драйвером. Плюс не забываем про политику Банка Японии по контролю кривой доходности, при которой доходность 10-летних государственных облигаций Японии близка к нулю, BoJ недавно в очередной раз подтвердил приверженность этой политике. Также свежие данные по инфляции в Японии показали, что она все никак не растет, что подтверждает слова руководителя BoJ об отсутствии возможности даже говорить об ужесточении денежно-кредитной политики в ближайшие годы.

На фоне всего можно сделать мета-прогноз, что доллар США, благодаря обещанием ФРС, будет более сильным по сравнению с валютами стран, чьи перспективы по ставкам статичны, среди которых Япония. Другими словами весь 2022 год будем наблюдать более бычий рынок на паре.

• Риск при покупке на ближайшие сутки : ⚠️Высокий
• Риск при продаже на ближайшие сутки : ⚠️Высокий