7) USDJPY

Технический анализ (MA, RSI, STOCH, MACD, ADX)

• M30 - DOWN
• H1 - DOWN
• H4 - DOWN
• D1 - DOWN
• W1 - DOWN
• MN - UP

• Сопротивление: 116.30, 116.70
• Поддержка: 114.00, 113.40, 112.60

Пара всю неделю торговалась в разных направлениях в диапазоне от уровня сопротивления 115.90 до уровня поддержки 114.80. Таким образом торговый диапазон был достаточно узкий и составил 100 пунктов, при этом пара закрыла -40 пунктов. Если вы бы не читали новости последние две недели, то для вас стало бы очень большой неожиданностью, почему новости об Украине, на этой неделе, оказали на пару большее влияние, чем макроданные в США и Японии... Геополитика сейчас в центре внимания. Рынок по итогу недели остается в фазе отказа от риска. Значение индикатора Страх-Жадность составляет 37.

Геополитические заголовки российско-украинского кризиса, доминируют в новостных лентах, в то время как выступления центральных банков и макроэкономические данные отошли на второй план по мере роста напряженности на Востоке Европы. Хотя у нас нет какого-либо конкретного понимания ситуации на местах или желания строить предположения о мышлении вовлеченных лидеров, оценка потенциальной реакции рынка на любые новости по-прежнему является чем-то из области фантастики. Мы ожидаем, что на фоне постоянных качелей, Нападает - не нападает, рынки начнут уставать от постоянного напряжения, как в сказке про мальчика и волков.

Если говорить общими и всем известными формулами, то получаем: Обострение конфликта/война = Risk-OFF = JPY, CHF, USD и нефть вверх, EUR, GBP, CAD, акции вниз; Нет войны/нет обострения = Risk-ON = рост акций, EUR, GBP, CAD и падение безопасных активов Йены и швейцарского франка, может быть легкая коррекция вниз по нефти.

В любом случае пока еще геополитические новости в центре внимания, потому внимательно следим за любыми сообщениями и действиями. Запланированная встреча между госсекретарем США Энтони Блинкеном и министром иностранных дел России Сергеем Лавровым будет иметь ключевое значение для рынков на следующей неделе.

Что касается макроданных, то в США был опубликован протокол FOMC, который показал, что большинство политиков отметили, что, если инфляция не снизится, как они ожидают, комитету было бы целесообразно более быстрыми темпами закончить QE. Также было озвучено, что ФРС повысит процентную ставку в марте и что рассматриваться будет вариант увеличения ставки как на 0.25%, так и на 0.50%. Другими словами документ подтвердил то, что рынок уже знал. Инвесторы были разочарованы тем, что участники с правом голоса сохраняют взвешенный подход к ужесточению денежно-кредитной политики.

Также в США были опубликовали данные по розничным продажам за январь, которые неожиданно выросли на 3.8% за месяц, что намного лучше ожидаемых 2.0%. Промышленное производство и загрузка производственных мощностей улучшились в январе, хотя первоначальные заявки на пособие по безработице выросли до 248 тыс. за неделю, закончившуюся 11 февраля. Однако общее число лиц, получающих пособия по безработице продолжает снижаться и на прошлой неделе составило 1 593 тыс., что лучше прогноза и меньше предыдущего значения в 1 619 тыс.

Много было и интервью от официальных лиц ФРС, и наиболее примечательным моментом стало замечание президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса о том, что нет веских причин для 'большого шага' а именно повышения процентной ставки сразу на 0.5% в начале цикла повышения. В результате предполагаемая рынком вероятность того, что ФРС повысит ставки на 50 б.п. на предстоящем мартовском заседании, резко упала до 21% по сравнению с примерно 50% всего неделю назад. Это должно было оказать давление на доллар, но заявления ФРС и данные США на этой неделе оказали меньшее влияние на рынки, чем обычно, из-за такого пристального внимания к геополитике.

С другой стороны, Япония опубликовала предварительный показатель ВВП за 4 квартал 2021 года, который составил +1.3% кв/кв против ожидаемых 1.4% и -0.9% в предыдущем квартале, на этом все плюс-минус позитивные новости для Йены завершились. После было опубликовано негативное сальдо торгового баланса за январь в годовом исчислении, которое подтвердило дефицит на уровне -2 191.1 млрд. йен, что хуже прогноза и гораздо хуже прошлого месяца. И наконец в пятницу, Япония опубликовала общенациональный индекс потребительских цен за январь в годовом исчислении, который составил 0.5%, что хуже прогноза и прошломесячного значения 0.8%. Другими словами, чтобы не делал BoJ инфляция не растет, а борьба за перезапуск экономики все еще должна продолжаться.

Так же хотим отметить, что чиновники Банка Японии заявляют, что будут покупать неограниченное количество государственных облигаций по фиксированной ставке. Это первый подобный шаг банка примерно за четыре года. Для BoJ это стало необходимым из-за подтвержденной политики контроля кривой доходности, а также из-за распродажи японских государственных облигаций, которая в последнее время усилилась.

На следующей неделе ждем ряд макроданных, но самым важным по паре будут показатели инфляции в Японии в пятницу, которая слегка выросла после десятилетий дефляции. Тем не менее инфляция остается значительно ниже целевого показателя Банка Японии в 2%, и как писали выше, есть признаки ее замедления. По США ждем:
Понедельник:
- США - выходной
Вторник:
- Индекс доверия потребителей CB США (фев) 18:00 МСК
Среда:
- Япония - выходной
Четверг:
- ВВП США (кв/кв) (4 кв) уточненные данные 16:30 МСК
- Число первичных заявок на получение пособий по безработице в США 16:30 МСК
Пятница:
- Индекс потребительских цен (ИПЦ) в Токио (г/г) (фев) 02:30 МСК
- Базовые заказы на товары длительного пользования США (м/м) (янв) 16:30 МСК

Прогнозы по паре не изменились. Доходность эталонных 10-летних облигаций США в плотную приблизилась к 2%, а что приводит к росту разницы между доходностью 10-летних облигаций США и Японии, что и продолжает быть основным восходящим драйвером. Плюс не забываем про политику Банка Японии по контролю кривой доходности, при которой доходность 10-летних государственных облигаций Японии близка к нулю, BoJ недавно в очередной раз подтвердил приверженность этой политике. Также свежие данные по инфляции в Японии показали, что она все никак не растет, что подтверждает слова руководителя BoJ об отсутствии возможности даже говорить об ужесточении денежно-кредитной политики в ближайшие годы.

На фоне всего можно сделать мета-прогноз, что доллар США, благодаря обещанием ФРС, будет более сильным по сравнению с валютами стран, чьи перспективы по ставкам статичны, среди которых Япония. Другими словами весь 2022 год будем наблюдать более бычий рынок на паре.

• Риск при покупке на ближайшие сутки : ✅Низкий
• Риск при продаже на ближайшие сутки : 🧨Средний