Експерти про ВВП України
Зростання економіки України більш ніж на 3% наближає необхідність мільярдних виплат по ВВП-варрантам.
Світовий банк в своєму економічному огляді поліпшив прогноз зростання валового внутрішнього продукту (ВВП) України за результатами 2019 року зі 3,4% до 3,6%. Раніше Національний банк України (НБУ) і Міністерство економіки також підвищили свої очікування щодо зростання цього показника до 3,5%. За останні два квартали зростання ВВП склало понад 4%.
До зростання економіки України прив’язані виплати по ВВП-варрантам (боргові цінні папери, випущені в ході реструктуризації держборгу України), вартість яких зараз стрімко зростає на позитивних економічних даних країни. Це почало викликати стурбованість серед аналітиків і громадських організацій.
Антикризова рада громадських організацій і Український союз промисловців і підприємців навіть виступили з пропозицією уряду дати доручення Генеральній прокуратурі і Національному антикорупційному бюро України (НАБУ) провести перевірку законності укладання угод про реструктуризацію держборгу в 2015 році.
Як розповів НВ Бізнес начальник аналітичного відділу Альфа-Банку Україна Олексій Блінов, при такому прогнозі зростання ВВП України 3,5% перший платіж України за варранти відновлення вартості (VRI) в 2021 році складе близько $120 млн. «Ця сума може виглядати переконливо, проте вона втрачається на тлі платежів по валютних боргах держави понад $700 млн в середньому в місяць», — сказав Блінов.
Аналітик групи ICU Михайло Демків нагадав, що виплати по варрантам залежать від зростання економіки в найближчі роки. «Вони відсутні при зростанні менше 3%, і різко збільшуються, якщо економіка зростає на 4% і більше. До 2023 року (виплати в 2025) встановлено максимальне обмеження на виплати на рівні 1% ВВП. В 2026 р., коли будуть розраховувати розмір виплат за 2024 р. це обмеження більше не будуть враховувати», — ділиться аналітик.
За його словами, виходячи з припущення, що номінальний ВВП України в 2019 році складе 4 трлн грн, а реальне зростання — 3,5%, то 31 травня 2021 Мінфін повинен буде виплатити 3,3 млрд грн за середнім курсом долара, який складеться в квітні-травні 2021 року. «Такий обсяг виплат цілком посильний для бюджету і не складе проблем», — погодився він з Блінова.
За словами керівника аналітичного департаменту Concorde Capital Олександра Паращия, щоб предметно говорити про розмір виплат по варантами, недостатньо мати тільки цифри по реальному зростанню ВВП. Для цього ще потрібно мати прогнози по інфляції і обмінному курсу.
Ризики ВВП-варантів для України
Якщо Україна буде демонструвати стабільне зростання, то виплати не будуть проблемою, адже ми будемо ставати багатшими з кожним роком, вважає Олександр Паращій з Concorde Capital. «Найбільший ризик — це якщо станеться світова криза, яка негативно вплине на українську економіку. В такому випадку, ми матимемо значне падіння економіки протягом року-двох, яке буде супроводжуватися швидким відновленням в наступні роки. У таких випадках, виплати по варрантах будуть як мінімум перешкоджати відновленню економічного зростання, або і просто будуть непосильними для ослабленої економіки», — попередив Паращій. Як приклад він навів 2009 рік, коли спостерігалося падіння економіки на 15%. Після нього в 2010—2011 рр. було зростання ВВП на 4−5%.