___

Дмитрий Жданников и Ахмад Гаддар

Лондон (Reuters) - давление США на ОПЕК +, чтобы закачать больше нефти и охладить цены на нефть, высветило относительно новую проблему для группы производителей: у нее нет больших дополнительных возможностей для более быстрого увеличения добычи, даже если бы она хотела.

Организация стран-экспортеров нефти и ее союзники, известные как ОПЕК +, раскручивают рекордные ограничения предложения, сделанные в 2020 году, когда спрос сократился, но недостаточно быстро для Вашингтона, который беспокоится о ценах, близких к трехлетним максимумам.

ОПЕК +, в которую входит Россия, сопротивлялась давлению на более быстрые скачки, придерживаясь своего плана постепенного увеличения добычи на 400 000 баррелей в сутки (баррель в сутки) каждый месяц с августа, заявив, что опасается, что более быстрый рост приведет к избытку в 2022 году.

Однако ОПЕК + даже не может достичь этих целей. Добыча ОПЕК + была на 700 000 баррелей в сутки меньше, чем планировалось как в сентябре, так и в октябре, по данным Международного энергетического агентства ( МЭА ), что повышает перспективу жесткой рыночной конъюнктуры и высоких цен на нефть в течение более длительного времени.

В прошлом можно было ожидать, что более мелкие производители ОПЕК в Африке и даже некоторые более крупные производители в Персидском заливе превысят квоты, установленные ОПЕК , когда им понадобятся дополнительные наличные деньги, как правило, когда цены на нефть будут низкими.

Но падение инвестиций в добычу, вызванное пандемическим и экологическим давлением на крупные нефтяные компании, особенно в более бедных государствах ОПЕК , означает, что только три члена ОПЕК - Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты и Ирак - имеют дополнительные возможности для относительно быстрого увеличения поставок.

"Последние данные подтверждают наши давние ожидания, что у растущего числа членов заканчиваются запасные мощности", - говорится в записке консалтинговой компании Energy Aspects .

НАСТАИВАЯ НА БОЛЬШЕМ

При президенте Дональде Трампе Вашингтон настаивал на сокращении добычи ОПЕК + в 2020 году, когда цены упали и угрожали сокрушить нефтяную промышленность США. Группа согласилась на радикальное сокращение примерно на 10 миллионов баррелей в сутки, или рекордные 10% мировых поставок.

Поскольку спрос восстановился быстрее, чем многие ожидали, администрация президента Джо Байдена неоднократно настаивала на увеличении предложения ОПЕК +, опасаясь, что высокие цены на нефть - Brent выросла более чем на 50% в этом году - могут задушить глобальное восстановление.

" ОПЕК + остается глухой к политическому давлению, чтобы ускорить увеличение поставок", - сказал энергетический аспект.

Не сумев убедить ОПЕК + прокачивать больше и столкнувшись с низкими рейтингами одобрения в преддверии среднесрочных выборов в Конгресс в следующем году, Байден попросил Китай, Индию, Южную Корею и Японию скоординировать выпуск запасов нефти.

Однако такой шаг осложняется мандатом базирующегося в Париже МЭА , которое представляет промышленно развитые страны. Согласно его правилам, резервы должны быть выпущены, чтобы справиться с потрясениями, такими как войны или ураганы, а не для коррекции цен.

"Выпуск (акций) обеспечит только краткосрочное решение структурного дефицита и создаст четкие риски роста нашего прогноза цен на 2022 год", - написал Goldman Sachs .

Хотя более высокие цены на нефть могут помочь увеличить предложение, он сказал, что инвестиции сдерживаются экологическими, социальными и управленческими проблемами (ESG) и беспокойством по поводу глобального потепления, когда банки взимают больше кредитов на нефть, чем на зеленые проекты.

"Ущерб инвесторам, причиненный разрушением капитала производителей нефти за последние семь лет, теперь усугубляется неэффективностью распределения ESG", - сказал Голдман .

Согласно графику раскручивания границ добычи, ОПЕК + официально будет иметь 3,8 миллиона баррелей в сутки сокращений по состоянию на декабрь. 1. Но, поскольку некоторые члены ОПЕК + не могут достаточно увеличить добычу, фактическое сокращение остается большим.

УМЕНЬШАЮЩИЙСЯ БУФЕР

МЭА заявило, что на Анголу и Нигерию приходится почти 90% от 730 000 баррелей в сутки дефицита добычи ОПЕК + в октябре.

Energy Aspects говорит, что ожидает, что разрыв в добыче ОПЕК + "будет неуклонно расти, поскольку квоты продолжают расти".

Даже если производители ОПЕК + наберут темпы, это приведет к сокращению избыточных производственных мощностей, что может встревожить инвесторов и привести к росту цен, если у мира больше не будет достаточных дополнительных мощностей, чтобы справиться с шоком, говорят отраслевые эксперты.

"Запасные мощности отрасли, в настоящее время составляющие 3-4 миллиона баррелей в сутки, обеспечивают некоторый комфорт для рынка, однако я обеспокоен тем, что буфер... может уменьшиться", - сказал главный исполнительный директор Saudi Aramco Амин Насер на Глобальном форуме управления Nikkei.

Саудовская Аравия в настоящее время производит около 10 миллионов баррелей в сутки, но никогда не производила более 11 миллионов баррелей в сутки в течение длительного периода в течение многих месяцев, хотя она говорит, что у нее есть больше мощностей. Российские производители, такие как "Газпром нефть" , заявили, что они изо всех сил пытаются производить больше.

Сланцевая промышленность США, которая в последние годы превратила Соединенные Штаты из чистого импортера сырой нефти в экспортера, может помочь ослабить ценовое давление за счет увеличения добычи.

Но риски роста цен остаются, сказал Рассел Харди , глава одного из крупнейших мировых нефтетрейдеров Vitol , на саммите Reuters в этом месяце: "возможность скачка до $100 за баррель явно существует".

( Автор-Дмитрий Жданников ; редактор- Эдмунд Блэр )