___

ВСПЛЕСК ИНФЛЯЦИИ СВЯЗАН НЕ ТОЛЬКО С ПРОДОВОЛЬСТВИЕМ Банк России представил вчера месячный обзор по инфляции и обновил файл с сезонно-сглаженными рядами по индексу потребительских цен и различным его компонентам. ЦБ оценил сезонно-сглаженный рост цен в ноябре на уровне 0.48% мм sa vs 0.26% mm sa в октябре. В пересчете на год это дает оценку 5.86% mm saar vs 3.18% mm saar месяцем ранее. Это ниже, чем было в апреле (6.32%) и мае (10.54%), но в сравнении весенним эпизодом инфляционного всплеска есть ряд существенных отличий. Тогда основной вклад внесли продовольственные товары, сейчас же – непродовольственные. Если брать непродовольственную инфляцию без бензина, то здесь картина даже хуже, чем весной. Последнее время всё внимание к росту цен на продукты питания. Но это конъюнктурные всплески, не зависящие от решений ЦБ . Для последнего важнее core инфляция. И тот факт, что непроды дорожают быстрее, чем весной, это очень серьёзный повод задуматься о том, нужно ли дальнейшее снижение ставки...