___

Пока на питерском конгрессе лучшие умы облигационного мира ведут глубокомысленные дискуссии о судьбах мира, вселенной и вообще, рынок позволяет себе пошалить. Например, вчера случилось чрезвычайное происшествие – появление на мирной границе рынка ВДО крупного объекта в лице ООО «Киви-Финанс» . Как выяснилось, взбудораженные негативной новостью о штрафе и ограничениях, наложенных ЦБ на Киви-банк , продавцы бумаг загнали доходность облигаций Киви-Финанс с 7,2% до почти 9%, т.е. практически на нынешнюю территорию ВДО . Впрочем, «падшего ангела» из Киви не получилось, к концу дня половина падения была выкуплена. Однако, как вы понимаете, не отреагировать на такую провокацию мы не могли. Как известно розничные инвесторы приобрели значительную часть бумаг Киви в ходе первичного размещения. С одной стороны, большое число частников в мирных условиях положительно влияет на ликвидность выпуска. С другой стороны, более энергичный эмоциональный отклик розничных инвесторов (в отличие от институционалов) на яркие новости об эмитенте может являться предпосылкой более значительных колебаний котировок бумаг. Что мы возможно вчера и наблюдали. А это в свою очередь создает потенциал дополнительной доходности для более выдержанных и терпеливых инвесторов (а рынок ВДО – просто школа таких инвесторов). Если же касается самой новости о санкциях регулятора в отношении Киви-банка , то нельзя исключить возможное появление у Киви в не очень отдаленном серьезного стратегического инвестора. Впрочем, это субъективное предположение в рамках дежурной конспирологии и вполне вероятно эмитент справится со сложившейся ситуацией без посторонней помощи.