___

Соотношение опционов пут и колл на NYSE достигло рекордно низкого уровня с 2005 года (0,7). На графике показано не само соотношение, а его 4-недельная средняя, что позволяет сгладить лишнюю волатильность индикатора. Суть в том, что крайне низкий спрос на опционы "пут" является отражением слишком оптимистичного настроя инвесторов. Это, в свою очередь, часто (но не всегда!) приводит к коррекциям. Коррекция к предыдущему росту может быть двух видов: по цене (резкий откат), по времени (изматывающий боковик) или их комбинацией. В любом случае, такой уровень уверенности в росте является хорошей причиной, чтобы усилить бдительность и подтянуть стопы. Но чего точно делать не стоит, так это делать ставку на окончание бычьего рынка на основе этого индикатора. Очевидно, что он пробил 10-летний уровень поддержки и может продолжить снижение. Это возможно при сохранении оптимизма в 2021 г, а в качестве по-настоящему экстремального уровня я бы рассматривал 2000 г, когда на "пузыре доткомов" значение достигало 0,4.