___

Кроме привычного «у нас есть пространство для снижения ставки», глава ЦБ вчера на выступлении заявила, что мягкая денежно-кредитная политика будет продолжаться не только в следующем году, но и, возможно, позднее. В базовом сценарии ЦБ вернется к нейтральной политике в середине третьего летнего цикла 2021-2023 гг. Такие реплики значительно убавляют сомнения в том, что в декабре ключевую ставку снова снизят. Особенно, на фоне того, как МВФ поощряет такую политику российского регулятора. Глава регулятора также уделила внимание проблеме оттока вкладчиков в пользу фондового рынка, признав, что «тренд останется с нами надолго». Правда, Набиуллина добавила, что он связан не только с низкими ставками, но и тратами на потребление. Не самый значительный фактор, однако глава ЦБ посчитала нужным обратить на него внимание. Кроме того, регулятор намеревается проводить дополнительные интервенции на валютном рынке в случае рисков финансовой стабильности. Но главным страхом ЦБ является раздувание пузыря на рынке недвижимости, в связи с чем Эльвира призывает вовремя свернуть программу льготной ипотеки.