___

БЮДЖЕТНАЯ ПОДДЕРЖКА ЭКОНОМИКИ ЗАКАНЧИВАЕТСЯ Данные Минфина за октябрь свидетельствуют о дальнейшем сокращении бюджетного импульса. Когда мы говорим о бюджетной поддержке, то имеем ввиду ненефтегазовый дефицит (ненефтегазовые доходы минус расходы). Именно этот показатель важен, так как выпадающие или избыточные нефтегазовые доходы всегда компенсируются продажей/покупкой валюты из ФНБ . В октябре ненефтегазовый дефицит составил 618 млрд рублей. Но с учетом того, что расходы предыдущего месяца Минфин всегда пересматривает вниз более чем на 100 млрд, размер этого показателя, скорее всего, был менее 500 млрд. Это минимальное значение за полгода, что и позволяет нам говорить о сокращении масштабов поддержки экономики правительством. Бюджет сейчас изымает очень много из экономики – в октябре начали поступать отложенные из-за кризиса налоги плюс в бюджет капнуло около 200 млрд дивов Сбера . В экономику средства возвращается неторопливо. Сокращение бюджетной поддержки приведет к слабым макропоказателям в 4-м кв