___

___

author_name

​​Инвестпрожарка: En + Group Компания Эн+ — крупный холдинг с ключевыми активами в Сибири, который включает в себя два сегмента: металлургический и энергетический. Компания имеет 12 алюминиевых заводов, 9 глиноземных комбинатов и 7 предприятий по добыче бокситов, а также 4 ГЭС, 16 ТЭС и 1 солнечную электростанцию общей мощностью 20 Гвт. Эта информация говорит нам о том, что Эн+ имеет вертикально интергрированную структуру и обеспечивает себя всем необходимым для производства металла. Размеры компании делают ее крупнейшей в мире по производству алюминия (вне Китая). En+ испытала сильнейший шок, когда США внесло в 2018 году её и дочерний Русал в список террористических организаций и запретили работать с ними всему миру. En+ владеет 50,1% Русала . Последствия той истории просто дикие для России: завод вернули на мировую арену, но при этом американцы и британцы просто получили контроль над обеими компаниями. То есть это был самый натуральный рейдерский захват в стиле 90х годов! Как это отразится на будущей инвестиционной привлекательности до сих пор не очень понятно. И на то есть причины: P/E 12.8 EV/EBITDA 9.57 Net Debt/EBITDA 5.71 Цена акции 696 рублей Как видно компания стоит довольно дорого, при этом имеет огромный долг, который с момента захвата власти американцами только вырос. Дивиденды, конечно, тоже не платятся. Долг вырос за счет решения выкупить свои акции у ВТБ . Вопрос только в чем была такая острая необходимость это делать сейчас. Вывод: бизнес просто шикарный, но любой отличный бизнес можно убить идиотским менедментом. Дерипаска , у которого американцы En+ и отжали, никогда не считался порядочным мажоритриаем, ну и теперь американцы ничем не лучше. Зарабатывают эти господа исключительно себе, выжимая все соки из сибирской природы и решая свои политические задачи. Инвестиционных идей в En+, к сожалению, сегодня не просматривается. @nebrexnya


Источник: Небрехня

Report Page