___

Года полтора -два назад многие коллеги (правда в основном из числа организаторов) говорили: "вот подождите, на рынок придут институционалы и тогда заживем". Ну вот пришли -МСП банк например сообщает что привлек 4 млрд. облигаций обеспеченных портфелем кредитов МСП. Под 5,85%! Правда в заголовке написано 10 млрд., но это наверное программа целиком. А так бы пусть не все 4 млрд., но хотя бы один вполне мог попасть на рынок и совершенно по иной доходности. Кстати о доходностях. даже если забыть про МСП-банк , доходности в последнее время неумолимо стремятся вниз - уже в ленте дружественных каналов вижу, что вполне сходит за ВДО эмитент с купоном 9-10%, хотя еще в июне, когда на вэбинаре по ВДО Сергей Лялин сделал такой прогноз, во мне внутри всё против этого протестовало. Ну как такое вообще возможно - ниже 10%?! Куда мы катимся? Оказалось что очень даже возможно, и катимся мы именно туда. Причем по отношению к ключевой ставке сегодня ВДО выглядят даже получше, чем в 2015 году: тогда доходность была где-то "два ключа" (то есть Кс*2), а сейчас даже повыше - есть и "три ключа". Другое дело, что "ключ" тогда был 17%) Возвращаясь к институционалам - если они всерьёз придут в песочницу, то и 10% будут за счастье. Ибо у них совершенно другая стоимость заимствований и другие масштабы. Так что, лучше чтобы они сюда не торопились. Стадии "отрицание" и "гнев" уже пройдены, на очереди "торг"))