___

С июньского заседания Банка России долговой рынок находится в пассивном состоянии или даже корректируется вниз, особенно в секторе государственных облигаций. На таком рынке покупать облигации качественных мейджеров с точки зрения общего дохода на годовом горизонте не самая эффективная идея для частного инвестора. Остается смотреть на сегмент второго эшелона и выше с целью нахождения баланса между риском и заработком. На мой взгляд, и по опыту последних трех месяцев, лучшей идеей является поиск облигаций «роста», участие на первичном рынке с заведомо существенной премией против обращающихся выпусков или торговля ограниченным капиталом в секторе компаний малой капитализации с доходностью 12%+. В течение месяца, если судить по своему портфелю, третий эшелон больших компаний принес хороший доход против первого. Такая парадигма также наблюдается на глобальных площадках – я показывал на точечной диаграмме. #bondovik