___

​​Этот график из категории "лучше один раз увидеть". Действительно, зачем пытаться угадать, находится ли рынок акций США в фазе роста, падения или пузыря, если можно получить быструю и, главное, объективную картину. Для этого, напомню, нужно посмотреть на то, как ведут себя основные секторы рынка относительно широкого индекса S&P-500. Благо, наличие линейки секторных ETF облегчает задачу. На графике показана как раз относительная динамика секторов против рынка, начиная с минимума 23 марта. И что же мы видим? Опережают рынок ровно те самые секторы, от которых этого ждешь в фазе роста. Относительная динамика Consumer Discretionary (товары и услуги не первой необходимости) и вовсе на историческом максимуме. Сектор Technology взял паузу, но восходящий относительный тренд сомнений пока не вызывает. Наконец, оживает относительно рынка и сектор Industrials , в котором много транспортных и логистических компаний (их рост, как правило, говорит о том, что с экономикой все в порядке). С другой стороны, секторы, которые принято считать защитными (Здравоохранение, Товары первой необходимости и Коммунальные услуги) от рынка стабильно отстают и пока без признаков разворота. Такая межсекторная динамика просто не оставляет вариантов: пока это бычий рынок. В котором, естественно, могут и будут случаться коррекции. Более того, даже он когда-нибудь закончится. Этот момент можно пытаться угадать и, если повезет, оказаться впереди толпы. А можно не угадывать, а слушать внутренний голос рынка- наблюдать за межсекторной динамикой. Думаю, не ошибусь, если предположу, что перед тем, как широкий рынок начнет по-настоящему падать, сначала начнёт разворачиваться динамика секторов, "отвечающих" за рост. До тех пор, пока их относительные тренды против S&P-500 не развернулись, рынок продолжает оставаться "здоровым", и любые приличные откаты будут быстро выкупаться.