___

​Спрос на защитные активы удерживает золото на рекордном уровне, но инвесторы поглядывают на серебро. В разгар пандемии цена на серебро рухнула до самого низкого уровня за 10 лет. Соотношение золота и серебра выросло до невиданных 125. Но уже в июле в ценах на серебро был отмечен мощный скачок – самый большой месячный прирост с 1979 года. Он отразил возобновление интереса со стороны розничных инвесторов, которые потенциально оценивали золото. В течение многих недель динамика серебра была даже лучше, чем у желтого металла. Соотношение золота и серебра упало до 71. Приток в серебряные биржевые фонды в августе был очень сильным – мировые запасы достигли 1,04 млрд унций. Высокая цена, в свою очередь, должна сказаться на объемах переработки. Восстанавливается промышленный спрос. Но предложение серебра на рынке продолжает снижаться. В прошлом квартале добытчики серебра, входящие в топ-15, произвели всего 53,9 млн унций серебра. Это самый низкий показатель за 17 кварталов. В странах-экспортерах Южной и Центральной Америки до сих пор не запущены крупные производства. Это не считая того, что в мире вообще не так много крупных добытчиков и первичных производителей этого металла. Для большинства компаний серебро – лишь побочный продукт. Одна из крупнейших в мире компаний по добыче серебра – Polymetal Несиса . Компания владеет Дукатским месторождением в Магаданской области, самым богатым по запасам драгметалла. В 1 полугодии Polymetal сделал упор на золото, при этом производство серебра снизилось на 11% по сравнению с прошлым годом, до 9,8 млн унций. Сейчас самое время наращивать добычу.