___

ОБ ИНФЛЯЦИОННЫХ ОЖИДАНИЯХ В КАЗАХСТАНЕ: КТО, КАК, ЗАЧЕМ ИХ ИЗМЕРЯЕТ, И ОТ ЧЕГО ОНИ МОГУТ ЗАВИСЕТЬ? Инфляционные ожидания – один из ключевых элементов и экономических категорий монетарной политики при любом ее режиме. В целом, инфляционные ожидания отражают будущий настрой населения и бизнеса касательно динамики среднего уровня цен. Так, рост инфляционных ожиданий, скажем со стороны населения, указывает на то, что домохозяйства предполагают впереди усиление инфляционных процессов, то есть более быстрое удорожание потребительской корзины. В случае снижения инфляционных ожиданий можно говорить, что население склонно оценивать будущий рост цен на потребительские товары и услуги в более умеренных значениях, возможно даже ниже наблюдаемого в моменте или в недавнем прошлом темпов. При этом, усиление/ослабление инфляционных ожиданий, как один из примеров «самореализующихся предсказаний», в конечном итоге имеет высокую вероятность отразиться на непосредственной динамике уровня цен в соответствии с направлением и степенью данных ожиданий. В частности, наблюдение за инфляционными ожиданиями позволяет полисимейкерам, преимущественно в рамках денежно-кредитной политики, изучать природу влияния экономических процессов и госполитики на настроения домохозяйств и компаний, корректировать оперативный план действий (например в рамках принятия решений по базовой ставке), а также разрабатывать на среднесрочный период более эффективную стратегию действий по госрегулированию экономики. Существует множество способов измерения инфляционных ожиданий. Наиболее распространенный, интуитивно понятный и зарекомендовавший себя подход – это проведение опросов среди репрезентативной выборки респондентов в соответствии со всеми постулатами и правилами социологии. В Казахстане подобная практика, инициированная и проводимая Нацбанком , применяется с января 2016 года. Соответственно, к текущему моменту проведено уже 55 так называемых «волн опроса» населения по инфляционным ожиданиям, результаты которых доступны на сайте монетарного регулятора Казахстана. К слову, «опросники» Нацбанка помимо вопросов, касающиеся напрямую инфляционных ожиданий населения, также покрывают большое количество и других тем: потребительские настроения, склонности к сбережению, кредитная активность и др. Непосредственную оценку инфляционных ожиданий формируют по нескольким вопросам, главным из которых является следующий: «Как, по Вашему мнению, в целом изменятся цены на товары и на услуги в следующие 12 месяцев?». В качестве ответов есть шесть вариантов: «Будут расти быстрее, чем сейчас», «Будут расти так же, как сейчас», «Будут расти медленнее, чем сейчас», «Останутся неизменными», «Будут снижаться», «Затрудняюсь ответить». Кстати говоря, именно подобный формат оценки инфляционных ожиданий (через сопоставление с текущими ощущениями и без первичного сбора количественных параметров), а не использование прямого вопроса «Сколько, по Вашим оценкам, составит инфляция?» или «На сколько вырастут цены?» является более стабильным и состоятельным с точки зрения определения «беспристрастного» или «менее эмоционального» отношения респондентов к инфляционным процессам. Так, согласно многочисленным исследованиям и наблюдениям, прямой вопрос, требующий количественного и параметризированного ответа, чаще завышает уровень инфляционных ожиданий, так как респонденты склонны называть большие численные значения, исходя из внутреннего анализа цен только минимальной потребительской корзины или одного наиболее потребляемого товара или услуги (например, молоко, сигареты, хлеб, банковские комиссии, общественный транспорт и др.) Продолжение ниже. Телгерам-канал @tengenomika